Некоторые события в жизни слишком затягиваются. Как первые попытки попробовать что-то новое — помните, как вы, видимо, должны были переехать на этот новый уровень, а вместо этого оказались на задворках личного характера? Вот и Федеральная резервная система наконец-то снизила свои ключевые процентные ставки на 25 базисных пунктов, и все это, между прочим, произошло 17 сентября. Да-да, ключевое решение на 2025 год. ФРС ударила по тормозам с тремя уменьшениями ставок за 2024 год и, похоже, сохранила одно лишь на 2026-й. Каждый сверкнувший поклонник инвестиций, несомненно, надеется, что это хотя бы немного охладит пылающую инфляцию и под ускорит сокращенные темпы прироста рабочих мест.
"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.
Читать отчётыКогда процентные ставки падают, инвесторы, как это ни весело, чаще обращают свои взоры к рискованным инвестициям. Очевидно, что Robinhood Markets (HOOD) играет на этом поле. Этот онлайн-брокер привлёк новое поколение розничных инвесторов своими безкомиссионными сделками. А теперь давайте разберёмся более подробно в пяти причинах, почему снижение ставок может принесли Robinhood дорогие и, наконец, обожаемые инвестиции.
1. Снижение ставок уменьшит ценность бездействующих средств
В те времена, когда процентные ставки поднимались до небес (вы помните 2022 и 2023 года?), многие инвесторы укрывали свои лишние деньги под надежными одеялами-в безрисковых депозитных сертификатах и казначейских облигациях, что приносило 4%-5% дохода. Так просто было переждать этот икону волатильности. Но теперь, когда ставки снижаются, денежные потоки начинают подсыхать, как ваша последняя серьёзная встреча. И в такие моменты инвесторы вполне могут кинуться к более прибыльным акциям, дивидендным акциям и, конечно, криптовалютам на Robinhood. И тогда потоки сделок взлетят до небес.
2. Сделки с криптовалютой на Robinhood продолжат расти
Как показала практика, Robinhood заработал 37% своих транзакционных доходов (и приличные 22% от общего дохода) за первую половину 2025 года именно на криптовалютных сделках. Стремительный рост этого сегмента в последние год-два становится внушительным, ведь инвесторы опять вернулись на крипторынок, как к старой любви, которой всё равно недостаёт огненного пламени.
| Показатель | 2 квартал 2024 | 3 квартал 2024 | 4 квартал 2024 | 1 квартал 2025 | 2 квартал 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Рост дохода от торговли криптовалютой (YOY) | 161% | 165% | 700% | 100% | 98% |
Криптовалюты, такие как Bitcoin и Ethereum, как ожидается, будут восприниматься как более привлекательные укрытия от обесценивания доллара США — что, скорее всего, произойдёт, поскольку ставки продолжают падать. И, конечно, некоторые инвесторы будут подсаживаться на стейблкоины, ведь они обещают более высокие доходы, чем традиционные сберегательные счета или депозитные сертификаты.
3. Понижение стоимости кредитования должно способствовать большему количеству сделок на Robinhood
Именно Robinhood, как и другие онлайн-брокеры, получает процентный доход от своих маржинальных кредитов и депозитных счетов. Например, его маржинальные кредиты составили 12% выручки за первую половину 2025 года. А «суперкар» тоже жестоко ухаживает за избыточными наличными, отправляя их в свои партнерские банки. Интерес от этих средств составил 6% дохода. Снижение ставок ФРС, несмотря на то, что каким-то образом потушит интересы от кредитов и аккаунтов, одновременно, по мнению некоторых, возможно, усилит спрос на маржинальные займы и активные торговые операции.
Как только ставки упадут, можно предположить, что клиенты Robinhood начнут активно использовать маржинальные счёта, чтобы обрести высокополетные акции и криптовалюты. Эта волна, в свою очередь, должна повысить общий доход от транзакций, который за первую половину 2025 года составлял 58% выручки, и перекрыть замедленный рост дохода от процентов.
4. Падение ставок может сделать Gold-уровень Robinhood более привлекательным
Robinhood запустил свой «Золотой» уровень абонентского обслуживания девять лет назад. За $5 в месяц или $50 в год, участники получают $1,000 безпроцентных маржинальных средств, пониженные процентные ставки по марже, более высокие процентные ставки на неизрасходованные деньги, бонусы на налогооблагаемые депозиты и взносы IRA, а также высокие лимиты мгновенных депозитов, доступ к торговым данным Level II и прочие прелести. В условиях пониженных ставок некоторые из этих преимуществ, особенно более высокие доходности на неинвестированные наличные, скорее всего, будут вызывать повышенный интерес.
Во втором квартале 2025 года количество абонентов Gold выросло на 76% в годовом исчислении до 3.5 миллионов. В первой половине 2025 года доход от подписки неожиданно увеличился на 67% до $82 миллионов, составив 4% от общего дохода. И это число может возрасти в следующем году, тем самым уменьшив зависимость от более переменных доходов от сделок и процентов.
5. Снижение ставок привлечет больше инвесторов роста к акциям Robinhood
С 2020 по 2024 год количество финансируемых клиентов Robinhood увеличилось более чем в два раза — с 12.5 миллионов до 25.2 миллионов, а также их активы под управлением более чем утроились — в 2024 году их сумма составила $193 миллиарда. А вы знаете, когда такие алгоритмы начинают работать, они работают быстро: доход компании рос с впечатляющим CAGR в 32.5%. Они находились на плаву даже когда более высокие ставки на время захлестывали активность в 2022 году.
С 2024 по 2027 год аналитики прогнозируют, что доходы Robinhood и скорректированные показатели EBITDA будут расти на CAGR 22% и 30% соответственно. С оценочной стоимостью в $108.6 миллиардов она все еще выглядит вполне разумно, как будто с небольшой нищетой на горизонте, соотношение 38 к ожидаемому EBITDA следующего года.
Но давайте напрямую: снижение процентов обычно подводит инвесторов к более высокой оценке качественных акций. Хотя акции Robinhood уже подскочили на более чем 440% за последние 12 месяцев, ставки ФРС могут подмочить их на пути к ещё большему росту.
В следующий раз, когда вы отклоняете амбициозного шевеления ваших денег, просто вспомните: даже в этом мире, действующем под жесткой регулируемой добротой, иногда не так страшно вдруг оказаться в инвестициях, которые растут, как ваша бережливая бабушка жужжит о своих сбережениях. 💸
Смотрите также
- Аналитический обзор рынка (22.09.2025 02:30)
- Стоит ли покупать фунты за йены сейчас или подождать?
- Аналитический обзор рынка (18.09.2025 10:32)
- Банк Санкт-Петербург акции прогноз. Цена BSPB
- ВСМПО-АВИСМА акции прогноз. Цена VSMO
- Будущее PI: прогноз цен на криптовалюту PI
- 3 акции, которые я бы купила, если бы была богатой
- Биткоинский исход: уходят ли майнеры или просто играют в прятки?
- Миллиардный бум: стартапы криптоиндустрии в июне процветают на фоне безудержного интереса инвесторов 🤯💰
- Кошельки и лабиринты: история акции
2025-09-21 12:12