Roku: Умножение Капитала или Иллюзия?

Roku, стало быть, жертва несбывшихся надежд. Эра пандемии, с её нездоровым оптимизмом, вознесла акции этой компании выше облаков, к отметке в 490 долларов за акцию, но последующие траты и угасающие ожидания сбросили их более чем на 90%. Как часто бывает, господа, рынок предпочитает драму трезвому анализу.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Инвесторы Roku полны чуть большей надежды, чем в самые мрачные времена, однако акции по-прежнему торгуются более чем на 80% ниже своего исторического максимума. Это напоминает мне историю о господине, потерявшем состояние на скачках: «Неудачные инвестиции, знаете ли, столь же неизбежны, как дождь в Лондоне.»

Тем не менее, такие провидцы, как Кэти Вуд, предсказывают значительный взлет для Roku, и, учитывая неуклонный переход зрителей от телевидения к стримингу, стоит задуматься, сможет ли компания вырасти более чем в десять раз к 2030 году. В конце концов, иллюзии часто порождают великие состояния.

Двигатели Роста Roku

Roku создает соблазнительную экосистему, притягивая потребителей, каналы и рекламодателей. Их подход прост, как элегантная ложь: продавать проигрыватели и телевизоры себе в убыток, лишь бы привлечь больше зрителей. И, надо признать, это работает.

Roku стала самой продаваемой телевизионной платформой в США, Канаде и Мексике. Более того, компания успешно продвигается в Латинской Америке и Европе, бросая вызов гигантам, таким как Alphabet, Apple и Samsung. В конкуренции, как известно, выживают самые изворотливые.

Примечательно, что Roku даже нашла общий язык с Amazon, своим главным конкурентом. Этот союз открывает доступ к рекламным аудиториям обеих компаний, формируя крупнейший в мире сегмент подключенного телевидения. Рекламодатели теперь охватывают на 40% больше зрителей с тем же бюджетом, избегая навязчивого повторения объявлений. Что может быть прекраснее, чем эффективная реклама?

Стоит упомянуть и прогноз Ark Invest Кэти Вуд: 605 долларов за акцию к 2026 году. Безусловно, это не произойдет в ближайшее время, но тот факт, что Roku занимает пятое место в портфеле Ark Invest, свидетельствует о непоколебимой вере в компанию.

Препятствия на Пути к Десятикратному Росту

Несмотря на весь оптимизм, Roku разочаровала инвесторов после обвала рынка в 2022 году. Прибыль уступила место убыткам на фоне снижения рекламных расходов, и компания не ожидает возвращения к положительной операционной прибыли до 2026 года. Забавно наблюдать, как мечты о богатстве тают, как утренний туман.

В то время как другие технологические компании, такие как Nvidia и Palantir, восстановились и достигли новых высот, акции Roku за последние четыре года даже не сдвинулись с места. Скромность, как всегда, признак хорошего тона, но на фондовом рынке она редко приносит прибыль.

Более того, даже при сохранении двузначного роста выручки, темпы роста замедлились после пандемии. Roku также перестала публиковать данные о ежемесячных активных пользователях и среднем доходе на пользователя – еще один признак того, что ожидания не оправдываются. Ведь скрытые показатели редко бывают обнадеживающими.

Стоит также отметить снижение оценочных показателей. Из-за продолжающихся убытков у Roku нет коэффициента P/E. Однако коэффициент P/S, который превышал 30 во время пандемии, сейчас составляет чуть больше 3, даже с учетом оптимизма по поводу сделки с Amazon. Эта разница в оценке показывает, насколько далеко упала Roku, но она также может указывать на потенциал, если компания продолжит восстанавливаться.

Возможно Ли Умножение Капитала в Десять Раз к 2030 Году?

В конечном счете, пять лет – это долгий срок, и никто не знает наверняка, вырастут ли акции Roku в десять раз к тому времени. Однако возвращение к прибыльности и увеличение коэффициента оценки могут помочь компании достичь этой цели. «Будущее, мой дорогой, всегда неопределенно», – как любил говорить один мой знакомый.

Возвращение к коэффициенту P/S в 30 маловероятно в ближайшей перспективе. Вероятность достижения прогноза Ark Invest в 605 долларов за акцию к концу следующего года также невелика.

Однако стоит помнить, что Roku остается конкурентоспособной компанией, а альянс с Amazon увеличивает ее ценность для рекламодателей. Как говорил один мудрец, «В союзе сила, а в деньгах – еще больше.»

Кроме того, Roku стремится к достижению прибыльности в течение следующих пяти лет. Если выручка просто удвоится за это время, а цена акций вырастет в десять раз, коэффициент P/S составит приблизительно 15, что сопоставимо с коэффициентами многих технологических компаний, демонстрирующих рост. Таким образом, хотя десятикратный рост за пять лет маловероятен, его нельзя исключать. Ведь в жизни случаются вещи и похуже. 🧐

Смотрите также

2025-07-24 11:39