Куда денется Нвидия через 5 лет?

Технологии искусственного интеллекта (ИИ) привлекли внимание рынка, как кот в магазине с кормом. Эксперты, руководители и даже инвесторы начинают верить, что ИИ может стать джокером в экономике. Поэтому, возможно, стоит поиграть в эту игру, пока она не закончилась.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Нет лучшего способа присоединиться к волне ИИ, чем держать акции Нвидии (NVDA). За последние пять лет акции взлетели на 1530%, что делает их более ценными, чем чашка чая в параллельной вселенной. Теперь компания имеет рыночную капитализацию в $4,1 трлн, что делает её самой дорогой компанией на планете. (Кстати, если вы думаете, что это невозможно, вспомните, как мы всё ещё думаем, что звёзды — это точки на небе).

Но куда Нвидия попадёт через пять лет? Инвесторы должны подумать об этом, как о путешествии в космосе. (Да, космос — это место, где всё возможно, но также и где можно потеряться).

Спрос остаётся сильным

Никто не хочет отставать в гонке ИИ. Особенно когда речь идёт о тренировке моделей и создании приложений. Для этого требуется огромное количество вычислительной мощности. Это спрос поддерживает рост продаж Нвидии.

Компания продаёт мощные графические процессоры (GPU), которые работают в центрах обработки данных. Этот сегмент заработал $39,1 млрд в первом квартале 2026 года, что на 73% больше, чем годом ранее. (Если это кажется невозможным, вспомните, как мы всё ещё не можем понять, почему луна не падает на Землю).

Хотя невозможно ожидать, что Нвидия взлетит в небеса, аналитики остаются оптимистами. Ожидается, что выручка компании вырастет на 31,5% в год. По данным ООН, глобальный рынок ИИ достигнет $4,8 трлн к 2033 году, что оставляет много места для роста. (Если это не кажется невероятным, вы, возможно, не читали отчёты о космических путешествиях).

Этот спрос создаёт невероятную прибыльность. За последние пять лет операционная маржа Нвидии составила 40%. Конкуренция может снизить её, но лидерство компании и успех её платформы CUDA делают её примером для других. (Как говорил Гарри Сайдин, «все хотят быть первыми, но никто не хочет быть первым в очереди»).

А если ИИ провалится?

Возможно, ИИ — это просто шум. Некоторые верят, что он изменит экономику, разрушит отрасли и заставит людей потерять работу. GDP, как говорится, получит поддержку.

Это может случиться. Однако более разумный подход — это рассматривать ИИ как сложную систему. Билл Гейтс однажды сказал, что люди часто переоценивают возможности технологий в краткосрочной перспективе и недооценивают их в долгосрочной. (Это как сказать, что солнце взойдёт завтра, но не знать, как это произойдёт).

Я думаю, что ИИ следует рассматривать как нечто, что может изменить мир, но не обязательно в ближайшее время. Массовые инвестиции в ИИ не могут продолжаться вечно. И никто не знает, что будет через десять лет. (Как говорил Доктор Кто, «время — это иллюзия»).

А если ИИ — полный провал? Если он не приведёт к новым продуктам и услугам, то это будет просто шум без результатов. Нвидия — главный bénéficiaire волны ИИ. Но если финансовые результаты не поддержат инвестиции клиентов, то спрос и рост будут вопросом. (Как в случае с любым бизнесом, который зависит от тенденций).

Акции Нвидии могут превзойти рынок

На момент написания акции Нвидии торгуются по коэффициенту 39,5. Учитывая их рост и доминирование, я не считаю это дорогим. (Если это кажется дорогим, вспомните, сколько стоит кофе в аэропорту).

Поэтому я не удивлюсь, если эта акция превзойдёт рынок до 2030 года. Всё зависит от того, является ли ИИ действительно революционной технологией. (Как и в случае с любым другим технологическим прорывом, который может или не может изменить мир).

🚀

Смотрите также

2025-07-27 23:05