Nvidia: Первый $5 триллион или просто финансовый фейерверк?

Ну, вот и свершилось: Нивидиа (NVDA) стала первой компанией с капитализацией в $4 триллиона. Величественная победа, если бы не то, что следующий триллион — это как прыжок с парашютом в море из монет. В прошлом этапе ей потребовалось 33% роста акций, а теперь — всего 25%. Как будто кто-то в бизнесе понял, что 100-процентный рост — это слишком много для одной жизни.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Сейчас её капитализация около $4.2 триллиона. Ещё 19% — и мы в облаках. К 2025 году. Думаю, у них получится. Или, может, нет? Кто я такой, чтобы спорить с алгоритмами? Но давайте разберёмся, как они собираются сделать это «на глазах».

Китай — это всегда весело, если не опасно

Нивидиа делает графические процессоры (GPU) и всё остальное, что нужно, чтобы эти чипы работали. Их экосистема — это как золотой стандарт, только в мире процессоров. Они заняли 90% рынка GPU для дата-центров. Звучит как реклама, но это правда. Только вот, когда в Китае говорят «мы хотим», в США говорят «мы проверим».

В апреле Трамп отменил лицензии на продажу H20 в Китай. Но Дженсен Хуан, их босс, умудрился убедить правительство США, что «нам нужен бизнес». Теперь Нивидиа снова подаёт заявки. Это не просто хорошие новости — это как получить разрешение на продажу оружия в стране, где вчера ещё было запрещено. Круто, но немного тревожно.

Во втором квартале 2026 года они прогнозируют рост выручки на 50%, но 8 миллиардов «потеряли» из-за ограничений. Если бы не это, рост был бы 77%. Что-то вроде «если бы мы могли продать то, что не можем, мы бы были гигантами». Но, конечно, это всё ещё лучше, чем ничего.

Но не думайте, что это конец. В третьем квартале рост может ускориться. И если акции взлетят, то $5 триллионов — не предел. Хотя, возможно, это и есть предел, потому что человечество любит себя переоценить.

Дата-центры: стройте, пока не построите

В 2025 году гиперскейлеры (те, кто строит дата-центры) увеличили капитальные вложения до рекордных. Большая часть этих денег пойдёт на GPU. А значит, Нивидиа будет сидеть на этом как на кролике в лабиринте — быстро и без права на ошибку.

На конференции GTC 2025 они заявили, что глобальные инвестиции в дата-центры вырастут с $400 млрд в 2024 до $1 трлн к 2028. Это как сказать: «Мы будем строить больше серверов, чем квартир в Дубае». И даже если $5 триллионов не случится в этом году, он придёт. Потому что рынок любит надувать пузыри, а потом смеяться, когда они лопаются.

Так что, если вы думаете, что «10%-ный средний рост на рынке — это безопасно», то вы, возможно, уже потеряли деньги. Но кто я, чтобы останавливать вас? Инвестируйте, мечтайте, и помните: каждый триллион — это просто другой способ сказать «нам нужно больше». 🚀

Смотрите также

2025-07-28 19:42