Покупать ли акции JPMorgan Chase сейчас?

В мире финансовых услуг, где каждая цифра превращается в бюрократический артефакт, JPMorgan Chase (JPM) демонстрирует парадоксальную способность к выживанию. За пять лет акции принесли 252% дохода, словно случайно выжившие в лабиринте без выхода. Инвесторы, привыкшие к рутине, не ожидали такого поворота от системы, где каждый процент прибыли требует одобрения не менее чем 42 комитетов.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Квартальные отчёты банка напоминают письма из другого измерения — документы, которые невозможно ни подтвердить, ни опровергнуть. Во втором квартале выручка в $44.9 млрд материализовалась из ниоткуда, как обязательство, унаследованное от предыдущего финансового цикла. Коммерческий сегмент, как вечный двигатель, увеличил доходы на 9%, несмотря на то, что никто не может точно объяснить, что такое «банковские услуги» в эпоху цифровых фантазмов.

Чистая прибыль в $15 млрд — цифра, которая всплыла в отчёте словно труп в болоте, напоминая о хрупкости капиталистического договора. Дивиденды ($3.9 млрд) и выкуп акций ($7.1 млрд) стали ритуалом, повторяемым поколениями финансовых жрецов, хотя никто не знает, кому именно приносятся эти жертвы.

Предупреждение орракула

Джейми Даймон, как пророк из притчи, произносит: «Система всё ещё под угрозой — тарифы, геополитика, высокие дефициты». Его слова висят в воздухе биржевых залов, где трейдеры давно превратились в статистов трагедии, разыгрываемой алгоритмами. Цикличность банковского дела напоминает бесконечный перезапуск системы, где каждый кризис — лишь ошибка в коде, требующая новой версии регуляторного патча.

Позиция банка, признанного «системно важным», создаёт иллюзию безопасности. Государство, как заботливый родитель, не даст ему исчезнуть, даже если это потребует переписывания законов экономики. Акционеры утешаются мыслью: падение банка вызовет коллапс всей вселенной, а значит их убытки станут чьей-то головной болью.

Цена неизбежности

JPMorgan Chase — это финансовый эквивалент вечного двигателя, но даже вечность имеет свою цену. P/E 15.3 и P/B 2.4 — цифры, которые растут, как сорняки на заброшенном кладбище. Рынок воспринимает их как должное, но в этих числах скрывается тревога: что если стоимость входа в систему превышает ценность самого существования в ней?

Акциям не хватает дисконта, который позволил бы инвестору чувствовать себя героем, а не жертвой. Возможно, стоит подождать, пока оценка не станет менее абстрактной, ведь даже в мире Канта и Маркса капитализация остаётся загадкой, требующей решения через самоубийство логики 🕳️

Смотрите также

2025-08-01 12:47