Whirlpool и UPS: буря на бирже с налётом утончённой иронии

Купить акции на падении — восхитительно рискованный спорт, сродни попыткам завести беседу с блондинкой на скучном светском рауте: вроде заманчиво, но последствия всегда оставляют желать лучшего. Вот уж совпадение: на свет финансов вышли отчёты Whirlpool и United Parcel Service (UPS), оба откатились вниз с изяществом балерины на льду после коктейльной вечеринки. Однако если смотреть сквозь призму хладнокровного трейдера, совсем не всё то золото, что блестит — или, в нашем случае, падает на десять процентов.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Схожи они больше, чем могло бы показаться с первого взгляда. Обе компании отчетливо чувствуют дыхание неуверенного потребителя и щипки воюющих тарифов. И всё-таки судьба, словно привередливый маэстро на скрипичном концерте, вывела одну из них в соло, а другую оставила перебрасываться скучными ремарками за кулисами.

«Что это было, UPS и Whirlpool?» — воскликнул бы любой нормальный инвестор

Для тех, кто предпочитает краткую драму: обе компании решили разочаровать аналитиков и не дотянули до прогнозов по прибыли за третий квартал. Whirlpool, швыряя цифрами не хуже игрока в покер, тут же понизила годовой прогноз. UPS же, красуясь неуверенностью, отказалась дать даже примерные ориентиры — дескать, тарифная круговерть так бушует, что даже Джипси Роуз Ли не смогла бы предсказать завтрашний день.

Whirlpool мучается как любитель шампанского без закуски: конкуренты с востока хлынули на рынок, пока тарифы дремлют, и занялись промоушеном с размахом. Выигрывает потребитель, но не сама госпожа Whirlpool — её позиции слегка расшатались. Второй удар — высокие процентные ставки, отчего рынок недвижимости и, соответственно, дорогая бытовая техника грустно прижимает уши. Финансовая арифметика Whirlpool теперь напоминает лондонскую вечеринку накануне дождя: диапазон прибыли на акцию с $10 съёжился до удручающих $6–8, а свободный денежный поток похудел с $500–600 миллионов до четырёхсот.

UPS отчётливо твердит: доходы достигли 21 миллиарда, но маржа подвела больше, чем официант с неудачной шуткой — вместо обещанных 9,3% показали лишь 8,8%. Главные досады: тарифы портят торговые потоки, особенно драгоценное направление Китай–США, и, что ещё более утомительно, мелкий и средний бизнес запутался в этих лабиринтах точно Диоген на яхте.

Проблемы похожи, но торговое ремесло учит discernment: мой безошибочный трейдерский нюх подсказывает — именно Whirlpool, при всём недостатке шика, скоро начнёт выступать в главных ролях. Позвольте обосновать с должной элегантностью.

Whirlpool: в мире новых тарифов не всем аплодируют стоя

Будущее торговых потоков UPS столь туманно, что даже бывалый букинист не отыщет здесь уверенности. Руководство UPS предпочло уходить от комментирования, оставив владельцев акций наедине с гаданиями.

Зато Whirlpool ищет в тарифном урагане свою выгоду: администрация США в известной своей прямоте поддержит отечественного производителя, что может подарить Whirlpool выход из дамской печали. Руководство компании давно убеждено — они окажутся любимцем строгих тарифов Дональда Трампа. Лаконичный слайд презентации напоминает: импортируемая техника из Китая облагается до 61%, из Кореи — 29%, из Вьетнама — 25%. Восточные соперники, опасливо покосившись, завезли товары заранее и теперь распродают запасы.

Прощание с высокими ставками: некто выживет, некто — не очень

Основной бич UPS — тарифы, и тут никакие изящество и кураж не спасут. А вот Whirlpool, возможно, вздохнёт посвободнее при снижении процентных ставок, если центральные банки проявят редкую щедрость. Дешевле ипотека — живее рынок недвижимости, охотнее люди разоряются на новые посудомойки. Слышу в кулуарах толки о снижении ставки к сентябрю — и мои руки так и тянутся к кнопке «купить», в отличие от UPS.

Whirlpool: чопорные, но проницательные

Whirlpool не тратит на дивиденды, как денди на вечерние побрякушки. Смелый манёвр — урезать выплаты, накопить $190 миллионов. Ещё — изящная рефинансировка $1,2 миллиарда долгов под средние 6,3%, и продажа доли в индийском подразделении на сладкие $600 миллионов. Свободный денежный поток ожидается в районе $400 миллионов — к чёрту лени! Это позволит описать круглый график долгов и снизить чистую задолженность на $700 миллионов уже к 2025 году.

UPS же в благородном порыве выкупила акций на миллиард и расписалась в любви постоянным дивидендам, мрачно наблюдая, как свободный поток утекает сквозь пальцы и текущие метаморфозы рынка требуют новых вливаний. Наверное, стабильность дивидендов греет сердце некоторых инвесторов, но у меня создаётся чувство, будто их стратегия — купить ещё одну шляпу для вечера вместо того, чтобы впервые за десятилетие заметить потёкшую крышу.

Судьба рыноков малоприятна к избыточной сентиментальности. И если выбирать между этими двумя дамами светского вечера, я без колебаний приглашу Whirlpool на следующий танец. У неё, по крайней мере, есть планы, а не только смутные ожидания на балконе истории.

🥂

Смотрите также

2025-08-05 05:11