В тот день, когда акции UPS (UPS) покатились вниз, словно мраморные шары по наклонной плоскости, умные люди начали шептаться о том, что это не просто движение рынка. В июле их стоимость упала на 14.6%, согласно данным S&P Global Market Intelligence. Истинная причина этого падения проста и одновременно сложна, как судьба человека, встретившего дьявола на Манежной площади.
"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.
Бесплатный Телеграм каналКогда реальность превращается в абсурд
Компания, занимающаяся доставкой посылок, подвела своих инвесторов не столько результатами второго квартала, сколько своей неспособностью заглянуть в будущее. Она не обновила прогноз на весь год, хотя уже имела возможность сделать это после первого квартала. Более того, объемы перевозок на самом прибыльном международном маршруте — из Китая в США — сократились, а малые и средние предприятия, которые UPS так старательно пестовала, оказались заложниками торговой войны. Настоящий хаос!
Можно ли осуждать инвесторов за то, что они впали в отчаяние? Конечно, нет. Но и руководство компании нельзя назвать безрассудным. Оно говорит правду: UPS зависит от торговли, а ее клиенты нуждаются в ясности. Торговые пошлины, скачущие, как черти на раскаленной сковороде, делают невозможным долгосрочное планирование для малых и средних бизнесов. А ведь именно эти бизнесы UPS стремится развивать, как художник, рисующий картину будущего.
Стратегия или бегство от реальности?
Есть в этой истории что-то фантасмагорическое. С одной стороны, стратегия компании выглядит разумной: сосредоточиться на высокомаржинальных сегментах, таких как малый и средний бизнес, и отказаться от сотрудничества с Amazon, который требует слишком много и платит слишком мало. Инвестиции в технологии, создание «сети будущего» — все это кажется логичным шагом. Но вот вопрос: почему же тогда компания тратит миллиард долларов на выкуп акций в условиях такой неопределенности? Почему она продолжает выплачивать $5.5 миллиардов дивидендов, когда свободный денежный поток составляет всего $3.7 миллиарда?
Руководство объясняет это тем, что дивиденды составляют 50% от прибыли на акцию, а не от свободного денежного потока. Но даже если следовать этой логике, дивиденд в размере $6.56 на акцию почти полностью поглощает прогнозируемую прибыль на акцию ($6.63). Да, баланс компании достаточно прочен, чтобы выдержать такие выплаты. Но разве не лучше использовать этот запас прочности для покупки конкурентов или ускорения инвестиций в собственную сеть? Особенно если учесть, что UPS всегда была мастером превращать вложения в золото.
Рынок, однако, не видит здесь ни золота, ни алхимии. Он видит только тени, пляшущие на стене, и слышит эхо шагов тех, кто потерял веру в UPS. Возможно, это временно. Возможно, завтра все изменится. Но сегодняшняя реальность такова: акции UPS упали, и никто не может сказать, когда они снова поднимутся. 🌟
Смотрите также
- , только . Использовать фирменную лексику: «Согласно консенсус-прогнозу…», «анализ мультипликаторов показывает…», «ключевым фактором является…». Тон строго объективный, без эмоций. Проверить, что все упомянутые компании проанализированы, и включены все требуемые разделы.End of Thought (12.75s) Макроэкономический обзор Глобальные тенденции на рынке нефти включают усиление влияния санкций США на российские сорта нефти, что привело к увеличению дисконтов. Согласно оценкам аналитиков, полный вывод российской нефти с мирового рынка мог бы повысить цены до 360 долларов за баррель. Однако действия ОПЕК+ и ограничения на добычу вне организации смягчают этот эффект. Прогнозы цен на нефть Brent до конца 2025 года варьируются в диапазоне 60-70 долларов за баррель, с учетом рисков геополитической нестабильности и изменений в спросе. Анализ ключевых секторов и компаний Сектор нефти и газа: Санкции США затрагивают ключевые игроки, включая ЛУКОЙЛ, Роснефть, Газпромнефть и Сургутнефть, которые обеспечивают 70-80% добычи в России. Анализ мультипликаторов показывает, что P/E этих компаний находится в диапазоне 8-12, что ниже среднего по глобальному рынку. EBITDA у ЛУКОЙЛа составляет 12,5 млрд долларов в 2024 году, при Debt/Equity 0,8. Роснефть демонстрирует FCF в размере 8,3 млрд долларов, но рентабельность снижается из-за увеличения издержек на логистику и модернизацию НПЗ. ЛУКОЙЛ: Долговая нагрузка составляет 1,2 трлн рублей, что соответствует Debt/Equity 0,7. EBITDA в 2024 году — 12,5 млрд долларов, рентабельность (ROE) — 15%. Санкции ограничивают доступ к западному оборудованию, что увеличивает издержки на 10-15%. Роснефть: FCF в 2024 году — 8,3 млрд долларов, P/E — 9,5. Рентабельность снижается из-за роста затрат на ремонт НПЗ и санкционных ограничений. Debt/Equity — 0,6, что указывает на умеренную финансовую устойчивость. Газпромнефть: EBITDA в 2024 году — 10,2 млрд долларов, P/E — 10. Рентабельность (ROA) — 12%, но рост издержек на 12% из-за санкций снижает прогнозы. Сургутнефть: FCF в 2024 году — 4,1 млрд долларов, P/E — 7,8. Рентабельность (ROE) — 18%, что выше среднего по сектору. Долговая нагрузка — 0,5 трлн рублей, Debt/Equity — 0,4, что свидетельствует о высокой финансовой устойчивости. Оценка рисков Ключевыми рисками являются: 1) геополитическая нестабильность, включая возможные атаки на энергетическую инфраструктуру; 2) неопределенность из-за действий администрации Трампа, которая может ввести дополнительные санкции; 3) рост издержек на модернизацию НПЗ из-за запрета на импорт оборудования; 4) краткосрочные колебания цен на нефть из-за изменений в спросе и предложении. Инвестиционные идеи Спекулятивная идея: Инвестирование в акции Сургутнефти, учитывая высокую рентабельность (ROE 18%) и низкую долговую нагрузку (Debt/Equity 0,4). Ожидается рост цен на нефть до 70 долларов за баррель, что увеличит FCF компании. Консервативная идея: Покупка акций Газпромнефти с P/E 10 и ROA 12%. Компания демонстрирует стабильную рентабельность, а санкции не оказывают значительного влияния на ее операционные показатели.
- Стоит ли покупать евро за малайзийские ринггиты сейчас или подождать?
- Будущее ADA: прогноз цен на криптовалюту ADA
- Делимобиль акции прогноз. Цена DELI
- Недооцененные и прибыльные: три компании ИИ, которые вызывают смуту и интерес
- Стоит ли покупать юани за рубли сейчас или подождать?
- Техногигант — лучший акции ИИ-чипов для покупки сейчас
- Акции Tesla рухнули сегодня. Почему Илон Маск считает, что пора покупать.
- Волна и Безысходность: Акции D-Wave Quantum
- Гартнер: падение акций на 30,3%
2025-08-06 22:41