Падение акций Yeti: мифы, цифры и квантовая неопределенность

Акции компании Yeti (YETI) сегодня закрылись с падением на 10,4%. Это событие можно сравнить с попыткой спасти чашку чая в условиях микрогравитации — результат один, но процесс доставляет. Компания сообщила о «смешанных» итогах квартала, что, если перевести с корпоративного жаргона, означает «часть цифр выглядит плохо, часть — ещё хуже».

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Аналитики, как обычно, предсказывали всё возможное и невозможное: $0,54 на акцию при выручке $462,8 млн. Yeti превзошла ожидания по прибыли ($0,66), но упустила по выручке ($445,9 млн). Это похоже на попытку удержать равновесие на велосипеде с двумя узлами на руле — возможно, но не очень элегантно.

Квартальная отчетность Yeti: философский взгляд

Выручка снизилась на 4% год к году. Компания объяснила это «осторожностью потребителей и партнеров», что звучит как официальная версия инцидента с пропавшим сокровищем в офисе. Рыночные скидки и «ограничения по запасам» — всё это игра слов, прикрывающая более серьезную проблему: ассортимент товаров, вероятно, стал похож на меню веганской столовой в арктической экспедиции.

Прибыль оказалась в диапазоне от «ниже ожиданий» до «ещё ниже». Скорректированная прибыль ($0,66) упала на 6%, а по ГААП ($0,61) выросла на 3%. Это финансовый аналог волшебного фокуса: уберите кролика из шляпы, и он снова появится, но уже в виде морковки.

Менеджмент назвал денежный поток «сильным». Это выражение, как и большинство корпоративных метафор, стоит воспринимать с долей юмора. В первом полугодии свободный денежный поток составил минус $39 млн — прогресс по сравнению с $69,3 млн в 2024, но всё же не то, что вдохновляет. (Если бы деньги текли так, как течет кофе в офисе, все были бы счастливы.)

Купи-продай-не покупай: корпоративный квест

Yeti ожидает, что к концу 2025 года денежный поток станет положительным ($150-200 млн), что, если верить цифрам, произойдет благодаря волшебству, которое они не хотят раскрывать. Возможно, они нашли способ монетизировать молчание или заключили контракт с инопланетными инвесторами. (Кстати, у вас есть идеи, как заработать на том, что ещё не придумали?)

Пока что инвесторы, как и положено в таких случаях, недовольны. Их реакция напоминает ответ на вопрос «Почему небо синее?» — логичное удивление перед абсурдом. Но, как говорил один мудрец в отпуске: «Всё, что может пойти не так, пойдет не так, особенно если это касается денег».

В конечном итоге, история с Yeti — это ещё один эпизод в бесконечном сериале под названием «Корпоративная экономика: квантовый подход». Смотрите, обсуждайте, но не вкладывайте всё в акции пингвинов. 🦜

Смотрите также

2025-08-08 00:02