Лучшие акции роста: Costco против Visa

Visa (V) и Costco Wholesale (COST) — это компании, которые привлекают внимание, словно магнит для фокусов. О, эти ребята могут, знаете ли, продавать снег эскимосам. Но прежде чем отправиться на финансовую охоту и захватить одну из этих акций, не забывайте: вы ведь не просто покупаете акции, вы покупаете будущее! Но какое будущее — это вопрос, достойный титула «Герой или ноль?» (Да, мы говорим о стоимости.)

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Рост — вот что на повестке дня

Итак, в третьем квартале 2025 года, завершившемся 30 июня, компания Visa поразила всех, как фокусник на корпоративной вечеринке, увеличив выручку на 14% и прибыль на 23%. Это не просто хорошие результаты — это результаты, которые заставляют вашу бухгалтерскую книгу танцевать. Но вот ключевая деталь: здесь важен не один квартал, а тренд, который, как волна на пляже, вряд ли скоро затухнет. Ведь в мире, где пластик правит миром, денежные переводы становятся все более цифровыми и беспроводными. А как говорится в самых лучших сценариях: «Деньги не спят», и Visa, похоже, согласна.

А теперь давайте взглянем на Costco. В третьем квартале 2025 года, завершившемся 11 мая, результаты этой торговой империи тоже выглядели очень достойно. Выручка выросла на 8%, а продажи в тех самых магазинах, которые все так любят, увеличились на 5.7%. Не забываем про 13%-ный рост прибыли. Знаете, чем выделяется Costco? Тем, что их модель клуба магазинов заставляет клиентов платить ежегодное членство, превращая бизнес в нечто, что похоже на денежный поток — а такие потоки никогда не бывают лишними. В общем, у Costco есть долговечность, которая заставит вас задуматься, почему они не придумали это сто лет назад.

Два хороших бизнеса, но один — более выгодный

Теперь давайте займемся немножко бухгалтерией, ребята! Акции и Costco, и Visa не дешевы. Правда, тут как в старом фильме, где герои заказывают супердорогой ужин, но не знают, что официант — это просто разорившийся друг. Тут в игру вступает Бенджамин Грэм — старый добрый гуру инвестирования, который учил даже самого Уоррена Баффета, что даже лучшая компания может стать плохой инвестицией, если ты заплатишь за нее слишком много.

Так вот, сегодня инвесторы платят за акции Costco как за золотые уши — все хотят прикупить, но цена уже завышена. Отношение цены к выручке сейчас на уровне 1.6, в то время как среднее за последние пять лет — около 1.1. Коэффициент P/E на уровне 55, что выше долгосрочной средней в 43. И еще один момент: коэффициент цены к балансовой стоимости — 16, а в прошлом был почти 12. Как говорится, эти акции стоят дорого, и это не просто мнение, это реальность с красным бантом.

В отличие от Costco, Visa выглядит, как более спокойный собеседник на вечеринке. Коэффициент P/S составляет 16.3, что ниже пятилетнего среднего показателя в 17.7. P/E — 32, а долгосрочное среднее — 34. В принципе, ничего шокирующего, но вот дивидендная доходность — 0.7% — это на верхнем уровне для Visa. Для сравнения, у Costco она составляет около 0.6%, что на фоне истории компании — почти как яйцо в тарелке.

Хотя нельзя сказать, что Visa сегодня выглядит дешевле, ее цена вполне разумна. Это, знаете, как купить билет в кино на сеанс, который точно будет, и, по крайней мере, не придется возвращать деньги за отмененный показ. В отличие от Costco, который — это скорее «кино за одиннадцать» на вашем экране.

Рост — это круто, но не забывайте про стоимость

Просто покупать акции растущих компаний без разбора — это как брать леденцы в магазине, когда они продаются по акции. Да, это весело, но можно оказаться с пустыми карманами. Конечно, рост может привести к серьезным прибыли. Но Wall Street — это не просто улица, а лабиринт, где сплошь старые кошельки. Все хорошие новости о растущих компаниях зачастую уже вписаны в цену их акций. Так что если вы придерживаетесь философии «роста по разумной цене», или, как говорят, GARP (Growth At a Reasonable Price), то Visa, безусловно, победит Costco на этом поле.

Так что, друзья мои, дерзайте, инвестируйте с умом, и помните, что растущий капитал — это не только про цифры, но и про стратегии. И, да, всегда держите наготове пару хороших шуток для тех самых дней, когда рынок поднимет вам настроение. 😉

Смотрите также

2025-08-10 12:11