Дивиденд 7,6%: MPLX заслуживает внимания?

Солнце садится на карьерах поколения бэби-бумеров, а тени от их кошельков растягиваются как асфальт под колесами. Они охотятся за доходом, а фондовый рынок — голодный зверь, зубы впившиеся в ультравысокие дивиденды. MPLX (MPLX) — одна из теней, что шепчет об аномальном 7,6%. Время покупать? Или это просто аттракцион на краю пропасти?

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Про MPLX

MPLX — дочь Marathon Petroleum, рождённая в 2012 году, как младенец, сжатый в корпоративных пакетах. Это мидстрим-оператор, движущийся по венам Америки: газ, НГЛ, нефть. Его трубы перекачивают 10% всего американского газа. Компания — не просто бизнес, а артерия, которая не даст вам умереть от голода, если рынок вдруг замрёт.

Marathon — её тень. Он владеет 64% акций и остаётся ключевым клиентом. Но MPLX не раб. Почти половина доходов — от Marathon, но остальные деньги он добывает сам: Баккен, Марчеллус, Пермь, СТЭКК, Утика. Он не держится на одной опоре — это не башня, а крепость.

Числа не врут. В II квартале 2025 года чистая прибыль — 1,05 млрд. Адаптированная EBITDA — 1,69 млрд. Свободный денежный поток — 1,13 млрд. Это не мираж, но и не пустыня. Деньги реальны, поток — устойчив.

Почему это хорошая находка

7,6% — это не просто цифра. Это крик души, когда рынок молчит. Но не все дивиденды созданы равными. MPLX — исключение. Его дивиденд покрывается с запасом 1,5. Это не кривая улыбка рынка, а прямая линия, проведённая канцелярским ножом.

Оценка — 11,5 по P/E. В среде мидстримов это не просто привлекательно, это смехотворно выгодно. В сравнении с Energy Transfer или Enterprise Products Partners — как нож в спине конкуренции.

Рост? MPLX не обещает чудес, но держит слово. В этом году компания вложит 5 млрд. в проекты: Secretariat, трубопроводы в Техасе. Но главное — 3,5 млрд. на приобретения. В июле — Northwind Midstream за 2,375 млрд. Это не игра в кости, а хирургический удар по дивидендам.

Почему не стоит покупать

Если вы ищете взрывной рост, MPLX — не ваша телега. Прогноз роста — 5% в этом году, 7% в следующем. Это не космический корабль, а поезд, тащущийся сквозь туман. И если налоги на MLP кажутся вам адом, смотрите в другом направлении. Enbridge — чище, но не так жирно.

Наконец, если ваш портфель уже набит мидстримами, MPLX — это излишество. У конкурентов тоже есть дивиденды, как кинжалы, и рост, как молния в ночи. Но для ценителей, кто ценит стабильность в мире хаоса, MPLX — это не просто акция. Это ключ к двери, за которой тихо, тепло и надёжно.

🐍

Смотрите также

2025-08-27 11:59