Стоит ли волноваться из-за сокращения ставки Беркшира на Apple?

Беркшир Хатуэй, команда Уоррена Биффа, проводит ли распродажу акций Apple? Последние данные указывают на это. После небольшого перерыва, в квартале, компания снова продала часть акций Apple, как следует из последнего отчета 13F. Всего за квартал Беркшир сократил свою позицию на 20 миллионов акций, оставив 280 миллионов к концу периода. Для инвесторов Apple это стало неожиданностью. Но стоит ли им следовать примеру?

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Кажется, что для многих наблюдателей это вызвало чувство déjà vu. С конца 2023 года по вторую половину 2024 года Бифф и Беркшир систематически продавали акции Apple, прежде чем сделать паузу. Эта последняя продажа была менее значительной, чем предыдущие. За этот период Беркшир сократил свою долю почти наполовину.

Бифф обычно не объясняет причины своих решений. Можно лишь предполагать мотивы. По моему мнению, это связано с перераспределением портфеля. Беркшир впервые приобрел акции Apple в 2016 году — неожиданно для тех, кто помнил его скептическое отношение к технологическим компаниям. Но Apple оказалась исключением, утроившаяся в цене с 2020 года.

Несмотря на репутацию Беркшира, редко бывает, чтобы одна акция занимала такую большую долю портфеля. В 2023 году Apple составляла почти 50% стоимости портфеля. Это создало проблему: слишком большая концентрация.

Любой хороший менеджер подчеркивает важность диверсификации. Бифф всегда придерживался этой идеи. В 1980 году в портфеле было 18 акций, каждая не превышала 20% стоимости. Теперь портфель Беркшира превышает 300 миллиардов долларов, но доля Apple снизилась до 21%.

Стоит ли волноваться? За исключением копирующих действия Биффа инвесторов, я не думаю, что это повод для паники. Акции Apple не демонстрируют быстрого роста. Продажи устройств, основной источник дохода, замедлились. Доходы от сервисов растут медленнее, чем раньше.

Однако сервисы становятся все более важной частью бизнеса. В последнем квартале их выручка выросла на 13%, превысив рост продаж устройств на 8%. Без революционных технологий, как iPhone в 2007 году, сервисы имеют больший потенциал роста. Для меня это причина держать акции Apple.

Итак, инвесторам не стоит продавать акции только из-за действий Беркшира. Его решения связаны с структурой портфеля, а не с сомнениями в бизнесе Apple.

🍎

Смотрите также

2025-08-27 15:52