Будущее Walmart: Сатира на фондовом рынке

Walmart, величественный титан розничной торговли, никогда не был фаворитом в мире высоких доходов от акций. Однако за последние пять лет его котировки удвоились, опередив скромные 80% прироста индекса S&P 500. И это, заметьте, произошло на фоне пандемии, инфляции, геополитических потрясений и прочих макроэкономических бурь, которые могли бы пошатнуть даже самых стойких капитанов торговли.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Но сможет ли этот гигант продолжить свой триумфальный марш в следующие пять лет? Давайте разберёмся, как его сильные стороны, предстоящие катализаторы и оценка могут повлиять на дальнейшее движение его акций.

Что происходило с Walmart за последние пять лет?

Walmart, управляющий более чем 10 750 магазинами и складскими клубами в 19 странах, остаётся непоколебимым оплотом розничной торговли. Его основные доходы поступают из США, где он успешно конкурирует с Amazon, а также с Costco через своё подразделение Sam’s Club. Кроме того, компания активно развивает электронную коммерцию, предлагая всё больше частных брендов, чтобы удерживать клиентов и увеличивать маржинальность.

В условиях пандемии продажи Walmart взлетели до небес, когда покупатели запасались товарами первой необходимости. Инвестиции в онлайн-торговлю принесли свои плоды, хотя и требовали значительных затрат. Когда инфляция достигла своего пика в 2021-2023 годах, экономные потребители хлынули в его магазины. Международный рост, правда, временно застыл после продажи слабых зарубежных активов, но затем снова обрёл стабильность.

Метрика	ФГ 2021	ФГ 2022	ФГ 2023	ФГ 2024	ФГ 2025
Рост продаж Walmart в США	8.6%	6.4%	6.6%	5.6%	4.5%
Рост продаж Sam’s Club в США	11.8%	9.8%	10.5%	4.8%	5.9%
Международный рост продаж	1%	(16.8%)	0%	10.6%	6.3%
Рост чистых продаж	6.7%	2.4%	6.7%	6%	5.1%
Рост EPS	(8.5%)	2.5%	(12.3%)	34.4%	26%

Тем не менее, нельзя не отметить, что прибыль компании временами шаталась под давлением расходов, связанных с пандемией, девальвацией валют и судебными исками. Однако, как истинный выживший в джунглях капитализма, Walmart сумел восстановить свои силы к 2024 году.

Что ждёт Walmart в ближайшие пять лет?

На 2026 финансовый год компания прогнозирует рост чистых продаж на 3.75-4.75%, а её скорректированная прибыль на акцию вырастет на 0.4-4.4%. Основой этого роста станут расширение онлайн-продаж, автоматизация складов и развитие рекламного бизнеса, усиленного недавней покупкой Vizio.

Однако, высокие тарифы, особенно на китайские товары, могут сжать маржу. Компания, возможно, попытается договориться с поставщиками или переложить расходы на потребителей, но эти стратегии — лишь временные пластыри. Автоматизация и внедрение искусственного интеллекта могут немного смягчить удар.

Аналитики ожидают, что с 2025 по 2028 год продажи и прибыль Walmart будут расти со среднегодовым темпом 5% и 10% соответственно. Но стоит ли верить этим прогнозам? Уже сейчас акции торгуются на уровне 35 P/E, что делает их уязвимыми для любых негативных новостей. Если же прогнозы окажутся верны, цена акций может вырасти ещё на 33% к 2030 году, достигнув $121. Однако премиальная оценка может помешать повторению прошлых успехов.

Итак, будущее Walmart — это история о том, как гигант пытается сохранить своё достоинство в эпоху перемен. Возможно, его акции и не станут золотым билетом, но они останутся надёжным убежищем для тех, кто ценит стабильность. Хотя, конечно, рынок всегда готов преподнести сюрпризы. 📈

Смотрите также

2025-09-01 17:22