Может ли инвестиция в CoreWeave превратить $10 000 в миллион?

Искусственный интеллект требует вычислительной мощности, которую редко кто способен оценить — как будто кто-то обещает вам вечную жизнь, но при условии, что вы будете жить в лаборатории. Нвидея, с её графическими процессорами, стала проводником этой мечты. Однако её устройства стоят дорого, а построить центры данных — это как выращивать дерево из семечки: годы и миллиарды уходят в землю, пока первые листья не начинают шелестеть.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Спрос на мощности существует, но он не терпит промедления. Вот почему компании, владеющие Нвидеями, арендуют их мощности — как сдаётся комнатушка в Москве, только вместо квартиры — кластеры. Здесь и появляется CoreWeave, который специализируется исключительно на ИИ. Его бизнес, как и многие мечты, начался с IPO в марте: акции продавались по $40. Рынок, как всегда, был равнодушен, пока в мае акции не взмыли до $183. Теперь они колеблются около $133, напоминая осенние цены на яблоки.

Успех CoreWeave связан с контрактом на $6,3 млрд с Нвидеей. Это звучит как победа, но в реальности — это лишь подтверждение, что компания умеет арендовать GPU. Второй квартал принёс 207% роста выручки, но при этом убыток в 24%. Такие цифры похожи на пирожки: много теста, но внутри — кислота.

Модель CoreWeave проста: купить GPU, сдать в аренду. Но срок жизни этих устройств — один-три года, как и жизнь большинства стартапов. Когда гиперскейлеры начнут строить свои мощности, спрос на аренду сократится. Останется лишь пиковая нагрузка — как лёд на реке весной: тает, но не исчезает.

Всё это делает CoreWeave похожим на человека, который купил лодку, думая, что станет мореплавателем, а теперь пытается продать билеты на прогулки. Может, у него получится. Может, нет. Время покажет, но пока рынок — как осенний сад: всё ещё цветёт, но уже чувствуется запах грядущей зимы. 🌧️

Смотрите также

2025-09-25 12:22