Корвив: Как 6,3 млрд долларов от Nvidia меняют правила игры

Шестерни капиталистической машины вращаются беспощадно. Всего за полгода после IPO акции CoreWeave (CRWV) взлетели втрое, несмотря на рыночную качельку. Рост подогревает неутомимый аппетит к облакам искусственного интеллекта, но за каждым цифровым чудом скрываются потные лица рабочих, монтажников и тех, кто в поте лица своего строит эту империю из серверов.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Обещание Nvidia: временное укрытие от бури

Компания строит свою империю на GPU-серверах, арендованных у Nvidia. Клиенты вроде Meta и Microsoft жрут вычислительные мощности как голодные волки, а OpenAI добавил в меню новый вид плоти — гигантский заказ на $15,9 млрд. Но даже этот пиршественный стол оказался недостаточен для алчного рынка.

Теперь Nvidia обещает выкупать неиспользованные мощности до 2032 года. Как будто богатый дядюшка пообещал приютить племянника, пока тот не построит собственный дом. Но в этом договоре скрыта горькая истина: даже 33 дата-центра и 470 мегаватт энергии — лишь песчинка в океане спроса.

«Мы растем, но каждый винтик нашего механизма на пределе», — признался CFO Nitin Agrawal. В кассе $1,2 млрд выручки против $395 млн год назад, но контрактный портфель раздулся до $30 млрд. Это как если бы кузнец получил заказ на тысячу мечей, но его наковальня дает только сто ударов в день.

Парадокс процветания

Спрос растет вчетверо быстрее предложения. McKinsey предрекает дефицит энергомощностей в 15 ГВт к 2030-му. Представьте фабрику, где рабочие не спят по три смены, а толпы безработных толпятся у ворот. Именно таков будет мир, если ИИ-бум обернется вечной гонкой за электричеством и стойкой.

Инвесторы видят в этом золотую жилу. При 20% росте выручки к 2030-му капитализация может удвоиться. Но за каждым долларом прибыли — измученные лица тех, кто в подвалах серверных центров борется с перегревающимися машинами. Такова диалектика прогресса: чьи-то миллиарды строятся на чужом поте.

Покупать сейчас? Если вы верите в вечную жажду человечества к вычислениям, то да. Но помните: за каждым ростом графика скрывается человек, который не может позволить себе даже простой планшет. 🚀

Смотрите также

2025-09-27 01:11