Может ли эта провалившаяся акция стать следующей Opendoor?

История акции технологической компании Opendoor Technologies еще не завершена, но уже заслужила звание «мемной акции года». После падения до $0.51 в июне рост был обеспечен действиями розничных инвесторов и надеждами на восстановление. Однако рынок не терпит слепой веры: несмотря на 1500% роста от минимума, котировки снова падают.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Сообщество розничных инвесторов ищет новую мишень для спекуляций. Stitch Fix (SFIX) кажется подходящим кандидатом. Эта компания, когда-то превозносимая как революционер моды, теряет позиции быстрее, чем устаревают тренды прошлого сезона. Но стоит ли за этим последовать?

Приговоренный к стилю

Stitch Fix построила бизнес на парадоксе: одежда по подписке с персональным стилистом, управляемым алгоритмами ИИ. Клиенты получают «фикс» — коробку с одеждой, подобранную по вкусу. Есть и самостоятельный выбор через Freestyle. На пике пандемии это казалось будущим торговли, но рост сменился падением.

Бывший CEO Катрина Лейк ушла в разгар кризиса. Нынешний руководитель Мэтт Бэр занимается «хирургией бюджета», но без возвращения клиентов все усилия напрасны.

Шить или рвать?

В фискальном Q4 2025 показаны противоречивые данные:

Выручка выросла на 4.4% (с поправкой на дополнительную неделю)
Доход на клиента увеличился до $549 (+3%)
Средний чек вырос на 12% (восьмой квартал подряд)
Убыток сократился с $0.29 до $0.07 на акцию
Доля рынка одежды увеличилась

Но число активных клиентов упало на 8%. Это смертельный диагноз для подписочной модели. Высокая маржинальность не спасет без притока новых пользователей.

Бессмысленная надежда

Теория «восстановления через рост потребительских расходов» похожа на веру в чудо. Руководство добавляет бренды и функции, но рынок одежды — это зеркало экономики: в рецессии люди экономят на шопинге.

Акции выросли на 9% в 2025 году, но мультипликатор P/S 0.5 говорит о риске value trap. Потенциал для мемного ралли есть, но инвесторам лучше ждать проявления устойчивого роста.

В конце концов, как писал Оруэлл: «В политике ничего не происходит случайно. Каждый, кто не видит заговора, слеп». 👔

Смотрите также

2025-09-30 04:33