Может ли акция Upstart стать путеводной звездой для миллионера?

Компания с рыночной капитализацией в 5 миллиардов долларов, Upstart (UPST), возможно, не привлекает массовое внимание инвесторов. Но стоит ли это делать? Ведь ее амбиции куда более серьезны, чем просто создание некоего финансового механизма для привлечения заемных средств. Upstart стремится расширить доступ к кредитованию, и более того, делает это с помощью искусственного интеллекта (ИИ). И вот тут начинается настоящий космос.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Акции компании Upstart переживают поистине волатильные скачки. За последние два года (по состоянию на 3 октября) их стоимость взлетела на 93%. Однако они все равно торгуются на 87% ниже своего исторического максимума. Вопрос, конечно, заключается в том, насколько взвешенно стоит рассматривать эту акцию для вашего инвестиционного портфеля. Молниеносное богатство, возможно, не суждено вам в этой части вселенной.

Итак, является ли эта финтех-акция возможным катализатором миллионных доходов? Разбираем все плюсы и минусы.

Магнитный потенциал: Upside в теории

С момента своего основания в 2012 году компания Upstart выдала кредитов на сумму 48 миллиардов долларов. Для масштабов мирового кредитного рынка это, конечно, капля в море (особенно учитывая, что всего существует пару триллионов долларов в годовом объеме кредитования). Но вот что интересно: в партнерстве с более чем 100 банками и кредитными союзами, Upstart предлагает не только личные кредиты, но и рефинансирование автокредитов и кредитные линии под залог недвижимости. Совершенно естественно, что эти рынки имеют триллионы долларов в годовом обороте. И, следовательно, огромный рынок для Upstart в теории существует, ну, прямо как у космической станции.

Используя ИИ, Upstart планирует разрушить устоявшуюся модель кредитных рейтингов FICO, обрабатывая более 2500 переменных о заемщиках. Не самый ужасающий научный эксперимент, верно? Эта система позволяет оценивать платежеспособность клиентов гораздо более точно, минимизируя риск невыплат. Банк-партнеры выигрывают, а вы, возможно, тоже, ведь чем больше клиентов получают кредиты, тем больше возможностей для роста доходов компании. И, конечно, ИИ со временем будет становиться всё умнее, это не просто очередной бездушный алгоритм.

Во втором квартале Upstart показала рост выручки на 102% по сравнению с прошлым годом. Этот показатель был поддержан 159%-м ростом объема транзакций. Если Федеральная резервная система продолжит снижать процентные ставки, то спрос на кредиты может только увеличиться, и Upstart получит большую долю пирога. Математика, впрочем, не всегда дает гарантии, но ожидания по этому поводу есть.

Но вот еще кое-что. Оценка компании на данный момент не так уж и плоха. Инвесторы могут прикупить акции компании по коэффициенту цена/выручка 5.8. После IPO в декабре 2020 года средний мультипликатор был 11.2, и это несомненно положительно влияет на уверенность в компании. Правда, она не такая дешевая, как три года назад, но если финансовые результаты будут стабильно хорошими, цена может взлететь. Кто знает?

Риски и неопределенность: Что не так с этим инвестиционным светом

Как бы это не звучало поэтично, Upstart, несмотря на свою активную работу с ИИ и машинным обучением, далеко не всегда показывает стабильные финансовые результаты. Вместо того чтобы вести себя как софтверная компания, которая может расти в любом экономическом климате, Upstart ведет себя как традиционный банк, который поддается влиянию макроэкономических факторов. И вот тут-то начинаются проблемы.

Изменения в процентных ставках, например, играют с Upstart в жесткую игру. В 2021 году ее выручка выросла на 264%, а компания заработала 135 миллионов долларов чистой прибыли. В 2024 году, тем не менее, выручка снизилась на 25%, а чистый убыток составил 129 миллионов долларов. А теперь опять всё хорошее: во втором квартале был зафиксирован рост. Сначала эта идея выглядит как старый добрый капустный пирог, но, возможно, с удовольствием мы все-таки вернемся к этим вопросам позже.

Все эти истории ведут к одному парадоксу: никто не знает, как компания поведет себя на протяжении полноценного кредитного цикла. Конечно, если Upstart сможет добиться стабильного роста и прибыли, даже в условиях экономических трудностей, это будет означать невероятную победу в плане долгосрочных перспектив. Но до тех пор всё это — лишь теория с примесью неопределенности.

Не стоит забывать и об экономической рецессии, которая может затянуть кредитные рынки. Похожие проблемы были и в 2022 году, когда, несмотря на отсутствие формальной экономической рецессии, Upstart все же ощутила давление. И хотя рынок кредитования не всегда зависит от внешней среды, тем не менее, стоит быть осторожными с тем, какие прогнозы делать по этому поводу.

Таким образом, для компании с рыночной капитализацией среднего размера, предлагающей кредитные продукты на огромных рынках, всё зависит от того, как всё сложится в будущем. Если Upstart удастся добиться потрясающих результатов и внешняя среда будет для неё благоприятной, это вполне может стать большой историей успеха. Однако сценарий для таких событий не так уж и вероятен, так что ожидайте скорее спокойной реальности.

Upstart — это захватывающая компания, но становиться миллионером, имея её акции, скорее всего, не получится. Не переживайте, всё не так уж и плохо.

🛸

Смотрите также

2025-10-11 15:17