Аналитический обзор рынка (04.12.2025 13:32)

Макроэкономический обзор

Данные свидетельствуют о сохранении сценария «мягкой посадки» экономики США. Замедление инфляции, возвращающейся к траектории конца лета, увеличивает вероятность снижения ключевой ставки ЦБ на 50-100 б.п. в декабре. Однако, повышенные инфляционные ожидания и рост кредита в преддверии повышения НДС с января заставляют ЦБ проявлять осторожность. Индекс доллара демонстрирует нисходящий тренд, опустившись ниже 100, что указывает на ослабление доллара. Геополитические риски остаются ключевым фактором волатильности на рынке.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

Цена на нефть демонстрирует коррекцию вверх, что может свидетельствовать о попытке «быков» контратаковать. «Т Плюс» ожидает снижение выработки электроэнергии в 2025 году из-за теплой погоды, что может негативно сказаться на финансовых показателях компании. «Мечел» демонстрирует антилидерские позиции, давление оказывают новости о приостановке работы метизного завода в Карелии.

Транспорт и Логистика

FESCO осуществила отправку первой партии пшеницы во Вьетнам (2 тыс. тонн), что положительно влияет на финансовые показатели компании.

Финансовый сектор

«Гарант-Инвест» провела масштабную кадровую чистку, что связано с проблемами, возникшими год назад, и дефолтом. Анализ показывает, что «ЭсЭфАй» может получить значительную прибыль от продажи ВСК, потенциально достигнув 100% дивиденда.

Потребительский сектор

«Новабев» демонстрирует привлекательность на фоне возможного выхода «ВинЛаба» на биржу, что может стать импульсом для позитивной переоценки. Продажи автомобилей в России снизились на 19% за 11 месяцев, однако, результаты года превысят прогнозы и достигнут более 1,3 млн.

Электроэнергетика

«Европейская Электротехника» прибавила более 10% после выхода отчета, а также совет директоров дал рекомендации по дивидендам.

Металлургия

«Мечел» показал антилидерские позиции в связи с приостановкой работы завода.

Долговой рынок

Индекс RGBI поднялся к 188 пунктам, однако, сомнения у участников рынка сохраняются. Минфин планирует сфокусироваться на построении кривой суверенных облигаций в юанях после размещения ОФЗ в юанях.

Валютный рынок

Курс юаня упал до минимумов с февраля 2023 года, достигнув отметки в 10,761 по отношению к рублю. Брокеры вновь проявляют интерес к использованию кредитного плеча в китайской валюте.

Прочие

«Циан» одобрил выплату спецдивидендов в размере 104 рубля на акцию, что полностью покрывается «кубышкой». «Базис» планирует IPO в ценовом диапазоне 103-109 рублей на акцию.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются геополитическая неопределенность, высокая волатильность на сырьевых рынках, инфляционные риски и возможные изменения в монетарной политике ЦБ. Включение России в черный список за отмывание денег может иметь серьезные последствия.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Новабев» на фоне возможного IPO «ВинЛаба», ожидая позитивной переоценки.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность инвестирования в ОФЗ в юанях, учитывая фокус Минфина на построении кривой суверенных облигаций в данной валюте.