Акции Gentherm потеряли 60% с 2022 года, но один хеджфонд купил 431 072 акций

от

Ноябрьский вечер в Нью-Йорке — холодный, безжизненный. Тут, среди кликов машин, хедж-фонд Harvey Partners решил сделку. В SEC-форме выскочила статья: они в третьем квартале докупили 431 072 акции Gentherm — примерно на 18 миллионов долларов. Время шло, а цена за акцию — как у старого вина, — упала на 60% с 2022 года. Там, где другие видели тлен, они увидели шанс.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Что случилось

Кажется, жизнь этой фирмы — спазм. В отчёте SEC они подтвердили, что их доля взлетела до миллиона штук, оцениваемых в 34.9 миллионов баксов. Время шло, бизнес качался, а цена падала — почти как криминал в закоулках. И всё потому, что рынок не любит тех, кто предлагает технологии для системы отопления и охлаждения в авто, а ещё — батареи и медицинские системы. Но в этих тенях таится возможность — бремя кризиса создает иллюзию, что всё ещё возможно.

Что ещё важно знать

Холдинг в Gentherm теперь — чуть больше 3% от активов Harvey Partners, мельче, чем у грандов — но значимый след. После дела облагороженный список топ-компаний:

  • NYSE: NPO — $56.3млн (5.1%)
  • NYSE: BWXT — $53.4млн (4.9%)
  • NYSE: AZZ — $53млн (4.8%)
  • NASDAQ: GLDD — $44.4млн (4%)
  • NASDAQ: ADEA — $43.9млн (4%)

На пятницу цены — как у старого пива: $36.46 за акцию. Год назад — стреляли вниз, проигрывая индексу S&P, что вырос на 13%. Некоторые вещи настолько потерянные, что их держать даже не хочется, но именно мертвая точка создает шансы для тех, кто умеет считать.

Корпорация в тени

Показатель Значение
Цена закрытия пятницы $36.46
Рыночная капитализация $1.1 млрд
Выручка (TTM) $1.5 млрд
Чистая прибыль (TTM) $30.6 млн

Обзор компании

  • Gentherm — мастер тепловых решений. Климат-контроль внутри машин, батареи и системы температуры для медицины — всё в арсенале. Время движется, технологии обновляются, а рынок в этом кипит.
  • Деньги идут через производство и продажу автозапчастей, систем, направленных прямо в руки фирм-производителей, и куда-либо ещё. Короче, кто платит, тот и заказывает музыку.
  • Клиенты — гиганты индустрии, от автопрома до здравоохранения. Европа, Азия, Америка — все борются за технологию, которая может по-настоящему изменить игру.

Gentherm — лидер, который держит тепло в мире холодных решений. Магия его — в дерзких технологиях, которые поддерживают электромобили, комфорт пассажиров и медицинские исследования. В этом подпольном клубе их связи с крупными OEM делают их не просто поставщиками — делают их грязными художниками, работают там, где другие боятся лезть.

Плохой совет

Несмотря на несколько лет спада, инвестиции в уцененную игрушку, как Gentherm, говорят о том, что Harvey Partners может заметить зарождение новой цепи. Недавний рекорд: квартальный доход — как удар кометы — 386,9 миллиона долларов. Автомобильные климат-системы выросли почти на 9%, а EBITDA — в плюсе, почти 49 миллионов. Мозги управляют деньгами, хотя рынок выставляет их на олтаре нерациональности. Компания продолжается, несмотря на давление — в этом и есть ее страх, и ее надежда.

За третий квартал они подняли свои ставки. Вдвое больше новых заказов — на 745 миллионов — как передаваемые по цепочке сигналы. Они двигаются к миллиардам, несмотря на трещины в материалах и тяжелые времена. И всё это — знак. Не просто игра, а война за место под солнцем в области технологий, где выживают сильнейшие или те, кто умеет притворяться мертвыми.

Терминология

13F AUM: Общий капитал, зафиксированный на SEC. Больше — значит, больше шансов и рисков.
Энтерпрайз-коэффициент EBITDA: Как стоят дела у компании, если учесть всё — долги, вычеты, амортизацию.
Обещанный рост цены/прибыли: Будущее оценено по тому, что обещают, а не по тому, что есть.
Производители оригинальных комплектующих (OEM): Те, кто создает детали, чтобы другие собирали из них машины.
Рынок послепродажных услуг: Кто торгует запчастями, когда оригиналы вышли из моды или сломались.
Trailing twelve months (TTM): Год, который тянется за последним кварталом.
АUM фонда: Что под управлением, тот и результат — или, по крайней мере, так кажется.
Позиция: Свой кусочек пирога внутри компании.
Доля: Как поздний гость у богатых.
Технологии климата и комфорта: Настроиш температуру — почувствуешь себя лучше.
Батарейные технологии: Делают батареи умнее, прочнее и дольше живут.
Поставщики первого уровня: Те, кто поставляет точь-в-точь нужные части.

И всё это — игра, где ценность скрыта в деталях, а шансы держатся в хитроумной комбинации стабильности и риска. И, пожалуй, в том, как долго ты можешь смотреть на то, что другие еще не заметили. 😉

Смотрите также

2025-12-07 23:43