От Магнитных Семерки к Великолепным 493

Примерно так, как в высших кругах мода на бальные туалеты сменяется пристрастием к прогулкам в саду, так и джентльмен Эд Йардини, чьи взгляды на инвестирование ранее были подобны увлечению брильянтами, теперь, похоже, склоняется к более равновесному подходу. В то время как «Великолепная Семёрка» — таинственный клуб избранных технологических гигантов — долгие годы доминировала на арене S&P 500, словно дамы в модных платьях, наводнившие залы Нью-Йорка, Йардини теперь предпочитает обратить взор к остальным 493 участникам, которых он снисходительно окрестил «Великолепными». Его доводы, если позволить себе метафору, не менее убедительны, чем аргументы дамы, убедившейся, что её сердце принадлежит не первому кавалеру, а второму.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Когда тридцать пять процентов оценки всего индекса S&P 500 сосредоточены в лапах семи компаний, как можно не заметить, что их влияние на рынок сравнимо с властью старинного дома, чьи завещания определяют судьбы целых поколений? И всё же, как часто бывает в светских кругах, когда один клуб становится слишком шумным, приходит пора осмотреться и поискать более спокойные компании.

Среди тех, кто сомневается в перспективах «Великолепной Семёрки», Йардини не единственный. Всё чаще раздаются голоса, напоминающие, что искусственный интеллект — не магическая палочка, а сложный механизм, требующий точности и времени. Подобно тому, как дама в викторианской эпохе могла бы опасаться, что её бриллианты слишком ярко блестят, так и инвесторы начинают задумываться: а не слишком ли пышны ожидания, связанные с инвестициями в AI?

Особенно любопытна мысль Йардини о том, что «Великолепная Семёрка» уже не просто собрание друзей, а скорее группа соперников, готовых выйти друг на друга. Подобно тому, как в старинных семьях союзы могут рушиться под давлением наследственных претензий, так и в мире технологий новые игроки, словно юные наследники, стремятся заявить о себе. В интервью для CNBC, сухим, но вежливым тоном, он заметил:

Пятнадцать лет прошло, как я стал переоценивать американский рынок. Это длилось с 2010 года, и, несмотря на успехи, настало время спросить: неужели Великолепная Семёрка действительно способна поглотить всех остальных? Не останется ли рынок без участников, кроме этих семи? Я, право, сомневаюсь.

Расширение круга общения

В то время как конкуренция среди «Семёрки» и появление новых участников могут ослабить их позиции, Йардини видит в этом возможность для «Великолепных 493». Подобно тому, как в старинном особняке, где прежде царила скука, внезапно открывают новые залы и комнаты, так и эти компании могут начать активнее использовать технологии для повышения продуктивности.

«Я рискую предположить, — сказал Йардини, — что все компании становятся технологическими. Либо вы создаёте технологии, либо используете их. И я вижу, что всё больше участников рынка выбирают второй путь».

Среди рекомендаций Йардини выделяются индустриальные, финансовые и здравоохранительные секторы. Последний, особенно, кажется перспективным. Как забытый сад, который, несмотря на запущенность, скрывает под своими ветвями плоды, способные удивить. Стареющее поколение бэби-бумеров, похоже, станет его новым патроном.

Согласившись с Йардини, стоит помнить: лучший инвестор — тот, кто умеет различить между прочим блеском и настоящей ценностью. В здравоохранении, финансах и индустрии доступны компании с достойными дивидендами и умеренными оценками. В то время как многие AI-стартапы, как молодые дамы в модных платьях, требуют большего доказательства своей ценности. 📜

Смотрите также

2025-12-26 21:03