Дельта: Комедия о Воздушных Амбициях

Господа, позвольте представить вам зрелище, достойное пера самого Мольера! Компания «Дельта Эйр Лайнз» (DAL 1.28%), завершив свой столетный юбилей, демонстрирует нам ловкость, достойную канатоходца, балансируя над пропастью общей индустриальной депрессии. Президент же ее, господин Глен Хауэнстайн, с видом прорицателя, возвестил о начале 2026 года, как о времени «великого разгона». Разгона, говорите? Что ж, посмотрим, не окажется ли это всего лишь иллюзией, созданной умелыми манипуляциями цифрами.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Итак, перед нами компания, которая, подобно герою комедии, пытается казаться богаче и влиятельнее, чем есть на самом деле. Стоит ли поддаваться этому обману и приобрести ее акции? Давайте же, как истинные ценители театра, разберем этот спектакль по актам.

Акт I: Внешний Блеск и Скрытые Недостатки

В последнем квартале доходы «Дельты» возросли на 1.2%, что, признаться, не вызывает бурного восторга. По сравнению с предыдущим кварталом, когда рост составлял 4.1%, это выглядит скорее как замедление, нежели как стремительный взлет. И, несмотря на оптимистичные заявления руководства, прибыль на акцию, рассчитанная по не-GAAP, упала на 16%. Удивительно, как легко можно приукрасить действительность, если умело подбирать слова и игнорировать неприятные факты.

Однако, господа, не спешите разочаровываться! Руководство компании, подобно опытному актеру, умело скрывает недостатки, акцентируя внимание на достижениях. За последние три года «Дельта» сгенерировала 10 миллиардов долларов свободного денежного потока, что позволило укрепить ее финансовое положение и снизить долговую нагрузку более чем на 50%. Возврат на инвестированный капитал составляет 12%, что значительно превышает стоимость капитала, помещая компанию в верхнюю половину индекса S&P 500 и лидирующую позицию в отрасли. Браво, господа! Но не забывайте, что за любым успехом скрывается немало усилий и, возможно, немного удачи.

Акт II: Иллюзия Разгона

Но самое интересное начинается в первые недели нового года. Господин Бастиан, генеральный директор компании, заявил о «сильном старте» 2026 года, отметив ускорение роста доходов как от корпоративных, так и от частных клиентов. Впечатляет, не правда ли? Но позвольте спросить, не является ли это всего лишь временным явлением, вызванным сезонным спросом или умелой маркетинговой кампанией?

Компания сообщает о рекордных бронированиях и двузначном росте продаж наличными. Оптимизм руководства понятен, но позвольте мне, как опытному инвестору, напомнить, что прогнозы – это всего лишь прогнозы, а реальность может оказаться гораздо суровее. Компания ожидает роста доходов в первом квартале на 5-7%, а прибыли на акцию – на 52%. Впечатляющие цифры, но не стоит забывать, что они основаны на оптимистичных предположениях.

На весь 2026 год компания воздерживается от прогнозов по доходам, но ожидает роста прибыли на акцию до 6.50-7.50 долларов. Около 20% роста – это неплохо, но не стоит забывать, что компания работает в цикличном и капиталоемком бизнесе.

Ключом к успеху «Дельты» является ее позиционирование как премиального перевозчика. Продажи премиальных продуктов остаются устойчивыми, даже когда общие продажи замедляются. Это говорит о том, что компания умеет привлекать состоятельных клиентов, готовых платить за комфорт и качество.

Акт III: Стоит ли Верить Спектаклю?

Финансовый импульс «Дельты» впечатляет, даже без учета низкой оценки акций. Акции компании торгуются всего в 9 раз прибыли, что делает их привлекательными для инвесторов. Сильные прогнозы на первый квартал и оптимистичные комментарии руководства добавляют уверенности в перспективах компании.

Однако, не стоит забывать о рисках. Авиационная отрасль подвержена циклическим колебаниям и требует значительных капиталовложений. «Дельта» имеет значительный долг – около 14 миллиардов долларов. Однако, компания генерирует значительный свободный денежный поток, что позволяет ей обслуживать долг.

В целом, я считаю, что низкая оценка акций в сочетании с положительным импульсом в начале 2026 года делает «Дельту» привлекательной для покупки. Однако, это все еще рискованная акция, и инвесторы должны быть осторожны. История показывает, что судьба авиакомпании может быстро измениться, если спрос на авиаперевозки снизится. Лучше всего будет постепенно увеличивать позицию в акциях компании, когда страх будет толкать цену вниз. Однако, возможно, что продажи «Дельты» будут ускоряться в течение всего 2026 года. В этом случае, акции компании выглядят привлекательно уже сегодня для инвесторов с высокой толерантностью к риску.

Смотрите также

2026-01-17 17:52