Три Акции для Разумного Инвестора: Размышления о Росте

Ах, рост… Этот неуловимый призрак, манящий инвесторов обещаниями небывалых прибылей. В последние годы рынок щедро одаривал тех, кто осмелился вложить свои средства в акции роста. Индекс S&P 500 Growth взлетел более чем на 112% с начала 2023 года – ошеломляющий результат, вдвое превосходящий показатели его более консервативного собрата, индекса S&P 500 Value. Но что ждет нас в 2026 году? Неужели этот праздник закончится? Многие опасаются, что силы роста иссякнут. И действительно, многие акции взлетели до небес, оторвавшись от реальности, от тех фундаментальных основ, что должны определять их истинную стоимость. Однако, даже среди этого безумия, даже располагая скромными средствами, можно найти достойные объекты для инвестиций.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Позвольте представить вашему вниманию три акции, которые, на мой взгляд, заслуживают внимания даже с капиталом в 100 долларов. Не потому, что они гарантированно принесут богатство – гарантий в этом мире не существует, – а потому, что они представляют собой разумный компромисс между риском и потенциальной доходностью. Ибо, как говорил один мудрец, «разумный риск – это не безрассудство, а взвешенное решение, основанное на глубоком понимании ситуации».

1. The Trade Desk: Искушение и Падение

The Trade Desk… Компания, которая еще недавно казалась непобедимой, столкнулась с рядом серьезных вызовов в 2025 году. Их переход на новую платформу для закупки рекламы на основе искусственного интеллекта, Kokai, оказался болезненным. Идея была благородной – предоставить маркетологам более совершенные инструменты для принятия решений, улучшить измерения и прогнозирование. Но, как это часто бывает, благими намерениями вымощена дорога в ад. Переход прошел мучительно медленно, оттолкнув многих рекламодателей, привыкших к старой платформе. Компания потеряла часть рекламных бюджетов. Затем, словно беда не достаточно, Amazon, этот гигант, начал покушаться на территорию The Trade Desk, заключая сделки с Netflix, Walt Disney, Spotify Technology и Roku, предлагая свои собственные платформы для закупки рекламы. И, наконец, Amazon поглотит платформу Microsoft. Давление на The Trade Desk усиливается. Рынок отреагировал мгновенно – акции компании упали в цене. Но, возможно, это и к лучшему. Возможно, рынок переоценил риски. Возможно, сейчас самое время для покупки. Цифровое рекламное пространство продолжает расти, и The Trade Desk, как независимый игрок, имеет все шансы обогнать конкурентов. Акции компании торгуются около 36 долларов, что соответствует мультипликатору 5 к ожидаемой прибыли на следующий год. P/E в 17.4 также выглядит привлекательно, особенно учитывая прогноз роста прибыли на 17% в 2026 году. С 100 долларами можно приобрести две акции и еще немного денег останется на будущее.

2. Fortinet: Тень Конкуренции и Надежда на Преобразование

Fortinet… Компания, которая долгое время считалась лидером в индустрии межсетевых экранов нового поколения, также столкнулась с трудностями. Акции компании упали на 33% с начала прошлого года. Инвесторы наказывают компанию за слабые продажи межсетевых экранов и неудачное обновление продуктов. Прогнозы на четвертый квартал разочаровали. Рост выручки замедлился до 12%. Но, как это часто бывает, за внешним разочарованием скрывается глубокое преобразование. Fortinet переходит к модели, основанной на программном обеспечении. Выручка от Secure Access Service Edge (SASE) и Security Operations (SecOps) выросла на 19% и 33% соответственно, что свидетельствует о сильном росте высокомаржинальных источников дохода. Это должно поддержать дальнейший двузначный рост выручки и ускорение роста прибыли. Аналитики прогнозируют рост выручки на 11% и рост прибыли на акцию на 9% в следующем году. Эти цифры должны ускориться, поскольку SASE и SecOps станут более значительной частью бизнеса компании. Акции компании торгуются около 76 долларов, что соответствует P/E в 26. Это выглядит привлекательно, учитывая перспективы роста.

3. Marvell Technology: Искушение Искусственного Интеллекта и Тень Сомнений

Marvell Technology… Компания играет ключевую роль в центрах обработки данных искусственного интеллекта. Их сетевые чипы необходимы для быстрой передачи данных между серверами, а бизнес по производству специализированных ускорителей искусственного интеллекта является основным драйвером роста. Но в декабре появились сообщения о том, что Microsoft, один из крупнейших клиентов Marvell Technology, рассматривает альтернативных поставщиков чипов Maia. Это стало шоком для рынка. Но, возможно, это и к лучшему. Возможно, сейчас самое время для покупки. Marvell Technology пользуется высоким спросом на ускорители искусственного интеллекта. Microsoft планирует закупить чипы Maia на сумму более 10 миллиардов долларов в 2027 году. Для сравнения, выручка Marvell Technology в этом году составит около 8,2 миллиарда долларов, а в следующем году компания планирует достичь 10 миллиардов долларов. Хотя Microsoft и ищет альтернативных поставщиков, траектория Marvell Technology остается сильной. Компания имеет контракты со всеми четырьмя крупными поставщиками гипермасштабных услуг, а также привлекает более мелкие компании. Кроме того, бизнес по производству сетевых чипов будет расти по мере увеличения центров обработки данных искусственного интеллекта. Приобретение Celestial AI поможет компании занять большую долю на важном рынке межсоединений. Таким образом, компания должна демонстрировать сильный рост выручки и еще более быстрый рост прибыли. Акции компании торгуются около 80 долларов, что соответствует P/E в 28,4. Это несмотря на то, что ожидается рост выручки на 22% и рост прибыли на 27% в следующем году. Расширяющаяся клиентская база должна обеспечить продолжение этого уровня роста в течение многих лет. При такой цене это бесспорно.

И помните, инвестиции – это всегда риск. Но разумный риск – это возможность получить достойную награду. Ибо, как говорил один мудрец, «тот, кто не рискует, тот не пьет шампанское».

Смотрите также

2026-01-19 20:33