Знак в Огайо: Судьба Intel и Цена Задержки

В 2022 году корпорация Intel объявила о вложении 28 миллиардов долларов в два передовых завода по производству микросхем в штате Огайо. Это было заявлено как часть плана по превращению Intel в ведущего производителя, обслуживающего внешних заказчиков. Изначально предполагалось, что производство начнется в 2025 году. Время, которое, как теперь становится ясно, было наивной иллюзией.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Задержки проекта в Огайо множились, отражая не столько технические трудности, сколько кризис доверия. Когда Лип-Бу Тан занял пост генерального директора в начале 2025 года, возник закономерный вопрос: будут ли эти заводы когда-либо достроены? Тан ясно дал понять, что технологический процесс Intel 14A, запланированный на 2027 год, будет реализован только в случае привлечения значимых внешних заказчиков. И вот, мы наблюдаем, как горизонт откладывается, а целевая дата запуска первого завода в Огайо переносится на 2030 год. Это не просто перенос сроков, это признание системного неблагополучия, замаскированного под оптимизацию.

Два знамения, указывающие на возможный успех Intel 14A

Технологический процесс Intel 18A, который сейчас разворачивается в Аризоне и используется для процессоров Intel Panther Lake, начался неровно. По сообщениям, компания столкнулась с проблемами выхода годных изделий, а крупные внешние заказчики оставались недосягаемыми. И это, друзья мои, закономерность. Когда сама основа нестабильна, трудно ожидать процветания на последующих этапах.

Ситуация, похоже, улучшилась. Аналитик отметил в начале этого месяца, что выход годных изделий Intel 18A теперь превышает 60% и продолжает расти, что достаточно для запуска Panther Lake. Аналитик также подтвердил, что Apple, вероятно, будет использовать Intel для производства некоторых из своих микросхем на базе Intel 18A, а также рассматривает Intel 14A для будущих чипов. Это проблеск надежды, но давайте не тешим себя иллюзиями. Зависимость от одного заказчика – это всегда уязвимость.

Intel 18A, возможно, и не станет тем триумфом, который нужен Intel, чтобы доказать жизнеспособность своей стратегии в качестве производителя, но, по крайней мере, похоже, что этот процесс будет успешным и прибыльным в долгосрочной перспективе. Это оставляет Intel 14A в качестве истинного полигона для испытаний. Компания должна привлечь значимых внешних заказчиков задолго до начала производства, чтобы ее бизнес оказался успешным. Иначе это будет очередная демонстрация тщеславия, построенная на песке.

Два недавних знамения указывают на то, что Intel 14A движется в правильном направлении. Во-первых, строительная компания, возводящая заводы Intel в Огайо, недавно разместила несколько новых вакансий, связанных со строительством этих объектов. Хотя за последние три года был достигнут некоторый прогресс, это может свидетельствовать об ускорении строительства. Но это лишь внешнее проявление, необходимо копнуть глубже.

Само по себе объявление о вакансиях недостаточно для каких-либо выводов. Однако Тан недавно сделал заявление в видео Intel News на платформе X, которое полностью противоположно его осторожным заявлениям об Intel 14A в 2025 году. «Мы серьезно беремся за 14A. Следите за новостями, мы увидим большой импульс в отношении выхода годных изделий и портфеля интеллектуальной собственности, чтобы хорошо обслуживать клиентов», — сказал Тан. Эти слова, друзья мои, – это не просто оптимизм, это сигнал о том, что компания, возможно, нашла решение для своих проблем.

Это заявление предполагает, что Intel уверена в том, что сможет привлечь значимых внешних заказчиков для технологического процесса Intel 14A. В сочетании с новостями о найме, это также может быть признаком того, что Intel пытается ускорить сроки реализации своих заводов в Огайо. Если производство чипов не начнется до 2030 года, это, вероятно, слишком поздно для поддержки процесса Intel 14A. Это будет означать упущенные возможности и потерю конкурентоспособности.

Вполне возможно, что Intel сможет запустить первый завод в Огайо в 2028 или 2029 году. Если у компании есть клиент для Intel 14A за пределами собственных подразделений, это, вероятно, будет для чипов, которые будут запущены в этот период времени. Слух об Apple предполагает, что компания рассматривает возможность использования Intel 14A для некоторых чипов в 2029 году. Это, конечно, хорошая новость, но давайте не забывать о рисках и неопределенности.

Что это значит для акций Intel?

Intel должна отчитаться о результатах за четвертый квартал в четверг после закрытия рынка. Хотя компании, возможно, еще нечего объявить о производстве, более агрессивный график строительства в Огайо или раскрытие крупного внешнего клиента, вероятно, подтолкнет акции вверх. Это логично, но рынок часто бывает иррациональным.

Увеличение вероятности успеха Intel 14A связано с хронической нехваткой передовых производственных мощностей у лидера отрасли TSMC. Эта ситуация не изменится в ближайшее время, поэтому Intel может извлечь выгоду в ближайшие несколько лет, поскольку разработчики чипов будут бороться за обеспечение мощностей. TSMC недавно увеличила свои планы капитальных затрат, но строительство новых заводов может занять годы. Это создает окно возможностей для Intel, но компания должна действовать быстро и решительно.

На протяжении большей части 2025 года производственный бизнес Intel казался на грани катастрофы, без крупных внешних клиентов и проблем с выходами годных изделий. К 2026 году ситуация значительно улучшилась, и, судя по новостям о найме и заявлениям Тана, Intel может получить важные объявления о производстве в течение следующего года. Если Intel сможет развеять любые сомнения относительно своей стратегии производства, акции могут продолжать расти, поскольку компания использует растущий спрос на передовое производство чипов. Это не просто надежда, это потенциальная реальность, если компания сможет преодолеть свои проблемы и реализовать свой потенциал.

Смотрите также

2026-01-20 17:43