Должны ли мы забыть о Realty Income и обратить внимание на Healthpeak Properties?

Realty Income… название, словно обещание стабильности, выгравированное на фундаменте благополучия. И действительно, этот гигант инвестиционных фондов недвижимости (REIT) долгое время служил маяком для тех, кто ищет ежемесячный доход. Однако, как и в любом, казалось бы, непоколебимом порядке вещей, необходимо пристальное изучение, особенно когда речь идет о капитале, заработанном трудом. Потому что, поверьте, иллюзия надежности часто таит в себе скрытые изъяны.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Healthpeak Properties… имя менее знакомое, менее кричащее. Но именно в тишине, в отступлении от общего шума, иногда можно разглядеть истинную ценность. Взвешивая выбор между этими двумя REIT, мы сталкиваемся с вопросом не просто о доходности, а о природе капитала, о его долговечности и о тех силах, которые формируют его судьбу.

Постоянный ежемесячный дивиденд: Иллюзия непоколебимости

Realty Income с гордостью сообщает о 667-м подряд ежемесячном дивиденде. Цифра впечатляющая, почти ритуальная. И вот уже 133 раза они увеличивали выплаты с момента выхода на рынок в 1994 году. 113 кварталов подряд – это не просто последовательность, это демонстрация силы, кажущаяся почти непобедимой. Среднегодовой темп роста дивидендов в 4,2% – достойный показатель. Однако, как показывает опыт, даже самый стабильный поток может иссякнуть, если не учитывать глубинные течения, определяющие его существование.

Текущая доходность дивидендов превышает 5%, что несколько выше среднего по сектору. Это, конечно, привлекательно. Но за этой кажущейся щедростью скрывается тщательно выстроенная система, основанная на диверсифицированном портфеле, состоящем из 15 400 объектов недвижимости в Северной Америке и Европе, арендованных на долгосрочной основе. Они выплачивают менее 75% своего дохода в виде дивидендов, оставляя остальное для новых инвестиций. Их баланс, как утверждают, входит в десятку лучших в отрасли. Все это, безусловно, впечатляет. Но не стоит забывать, что даже самые крепкие стены могут быть разрушены изнутри.

Финансовая гибкость Realty Income позволяет им инвестировать в расширение портфеля, поддерживая рост дивидендов. В прошлом году они планировали инвестировать более 6 миллиардов долларов. Перспективы роста, казалось бы, безграничны, учитывая, что в США и Европе насчитывается более 14 триллионов долларов недвижимости, подходящей для долгосрочной аренды. Однако, не следует забывать о законах экономики, о неизбежных циклах подъемов и спадов, которые рано или поздно затрагивают всех.

Восходящая звезда: Новый взгляд на доход

Healthpeak Properties перешли на ежемесячные дивиденды в апреле прошлого года. Они также увеличили выплаты на 1,7%, после сокращения дивидендов на 19% в 2020 году. Этот шаг, безусловно, заслуживает внимания. Текущая доходность дивидендов составляет 6,8%. Это выше, чем у Realty Income. Но стоит помнить, что прошлые ошибки могут преследовать, а восстановление доверия требует времени и усилий.

Healthpeak Properties владеет диверсифицированным портфелем объектов здравоохранения, насчитывающим более 700 объектов, включая амбулаторные клиники, лаборатории и дома престарелых. Они сдают эти объекты в аренду высококачественным операторам здравоохранения. Это обеспечивает стабильный и растущий доход, поддерживающий выплаты дивидендов. Коэффициент выплаты дивидендов составляет 71%, а баланс – инвестиционного уровня. Это дает им финансовую гибкость для расширения портфеля. Однако, не стоит забывать, что сектор здравоохранения также подвержен рискам, связанным с изменением нормативных требований и технологическими инновациями.

Healthpeak Properties активно работают над раскрытием потенциала своего портфеля. Они недавно создали Janus Living, REIT, специализирующийся на домах престарелых. Они планируют провести IPO Janus в первой половине этого года, чтобы раскрыть стоимость своего портфеля домов престарелых и более эффективно инвестировать в новые проекты. Они также продают некоторые из своих амбулаторных клиник, чтобы реинвестировать капитал в новые лаборатории. Они используют сильный спрос на стабильные амбулаторные клиники, чтобы приобрести лаборатории в условиях текущего спада в секторе. Они объявили о сделках на сумму 925 миллионов долларов, включая покупку лабораторного кампуса в Сан-Франциско и продажу нескольких амбулаторных клиник. Это, безусловно, смелый шаг. Но не стоит забывать, что любые изменения в стратегии несут в себе риски.

Healthpeak Properties ожидают, что после завершения IPO Janus смогут поддерживать текущий уровень дивидендов, поскольку дивиденды от этой компании помогут поддержать выплаты. Кроме того, новые инвестиции в лаборатории могут в конечном итоге позволить Healthpeak Properties увеличить дивиденды по мере улучшения спроса со стороны арендаторов. Это, безусловно, обнадеживающая перспектива. Но не стоит забывать, что будущее всегда неопределенно.

Выбор за вами: Оценка рисков и ожиданий

Healthpeak Properties – привлекательный REIT с ежемесячными дивидендами. Они предлагают более высокую доходность, чем Realty Income. Кроме того, у них есть больше потенциала для роста в краткосрочной перспективе, поскольку они работают над раскрытием потенциала своего портфеля. Если вы хотите получить больше дохода сейчас и готовы пойти на больший риск ради потенциально более высокой общей доходности, Healthpeak Properties – интересный вариант. Однако, если вы ищете надежный поток дохода, который должен стабильно расти в будущем, Realty Income – более безопасный выбор. В конечном итоге, выбор за вами. Но помните, что инвестиции всегда связаны с риском. И прежде чем принимать решение, необходимо тщательно взвесить все факторы и оценить свои собственные риски и ожидания.

Смотрите также

2026-01-21 17:22