Урановый Бум: Стоит ли покупать Cameco Сейчас?

Позвольте мне поведать вам историю. Историю о маленькой канадской компании, зарытой в землях, где мороз кусается сильнее всего, и о том, как она, возможно, держит ключ к питанию всего этого безумного цифрового мира, который мы построили. Компания эта называется Cameco, и, если честно, я давно подозревал, что в ней кроется нечто особенное. А дело вот в чем: эти самые искусственные интеллекты – эти ненасытные, электронные чудовища – поглощают энергию с такой скоростью, что кажется, будто они собираются высосать ее из самой планеты. А по прогнозам, к 2030 году их аппетит удвоится. Удвоится, понимаете ли!

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

И вот тут-то на сцену выходит ядерная энергия. Не то чтобы я был большим поклонником всего, что связано с радиацией – но, будем честны, ядерные станции производят электричество надежнее и эффективнее, чем эти капризные ветряные мельницы и солнечные панели. И, что немаловажно, они не требуют, чтобы небо было голубым или ветер дул. А учитывая, что мы живем в мире, где погода ведет себя как рассерженный тролль, это уже немало.

Большие технологические компании, такие как Microsoft и Alphabet, похоже, это понимают. Они заключили соглашения с Constellation Energy и NextEra Energy, чтобы вернуть к жизни старые ядерные станции и запитать от них свои дата-центры. А правительство США надеется утроить ядерное производство к 2050 году. Это как если бы они вдруг осознали, что без стабильного источника энергии все эти забавные гаджеты и приложения быстро превратятся в бесполезный хлам.

А чтобы все эти новые (или отремонтированные) реакторы работали, им нужен один ресурс – уран. Эта мрачная, серая руда, которую можно переработать и использовать для получения тепла, которое превращает воду в пар и вращает турбины, производящие электричество. И у Cameco есть одни из лучших урановых месторождений на планете. Представьте себе огромные подземные кладовые, наполненные этой таинственной рудой, ждущей своего часа.

Добыча Будущего

Бизнес Cameco прост, как три копейки. Они добывают и перерабатывают уран для ядерной промышленности. У них есть шахта Cigar Lake, с самой высокосортной урановой рудой в мире, и шахта McArthur River, крупнейшая в мире шахта высокосортного урана. Это как иметь ключи от сокровищницы, наполненной самым ценным ресурсом.

Это дает Cameco конкурентное преимущество, потому что руда, добываемая на этих шахтах, требует гораздо меньшей переработки, чем руда из месторождений, например, в Казахстане. Это как если бы вы сравнивали отполированный бриллиант с куском необработанного камня.

Cameco – второй по величине в мире производитель урана. В 2024 году они обеспечили 17% мирового объема урана – целых 160 миллионов фунтов. Больше них производит только государственная компания Kazatomprom из Казахстана. Представьте себе этих двух гигантов, делящих между собой контроль над этим жизненно важным ресурсом.

И, наконец, Cameco владеет 49% акций Westinghouse, компании, производящей самый современный ядерный реактор на рынке – AP1000. Правительство США инвестировало в закупку этих реакторов 80 миллиардов долларов. Теперь в США планируется построить 10 реакторов AP1000. И, учитывая долю Cameco в Westinghouse, можно с уверенностью сказать, что их уран будет питать эти реакторы. Это как если бы они застраховали свое будущее, заключив выгодный контракт.

Влияние возросшего интереса к ядерной энергии в США и во всем мире на Cameco огромно. За последние 10 лет их выручка росла в среднем на 2,6% в год. Но за последние три года этот показатель ускорился до 24,2%. Это как если бы они внезапно нашли волшебную кнопку, ускоряющую их рост.

Этот рост также помог Cameco достичь валовой прибыли в размере 36,3% и чистой прибыли в размере 15,2%. Это впечатляет, особенно в такой капиталоемкой отрасли, как горнодобывающая.

Сочетание конкурентных преимуществ Cameco, их близости к американскому рынку и тот факт, что канадские энергетические импорты, такие как уран, были исключены из тарифов администрации Трампа, – это, я думаю, выигрышная формула. Это как если бы все звезды сошлись в одну точку.

За последние 12 месяцев Cameco обогнал S&P 500 по доходности в 8 раз. И, учитывая ускорение темпов роста выручки, я не думаю, что их доходность замедлится в ближайшее время. Это, безусловно, стоит изучить. И, возможно, даже купить немного акций, пока цена еще не взлетела до небес.

Смотрите также

2026-01-23 00:22