О фондах и призраках биржи

Господа мои, давно я хотел было присесть и поведать вам о дивном мире фондового рынка. Не о тех цифрах, что пляшут на экранах, словно черти перед грешником, но о тех невидимых силах, что движут им. Уоррен Баффет, мудрец с американских холмов, советует простым смертным покупать индекс S&P 500. Совет неплохой, скажу я вам, если не обращать внимания на то, что этот самый индекс – лишь тень от реальности, причудливый калейдоскоп из пятисот компаний, собранный неким комитетом, словно карточная колода для нечистого.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Что же это за зверь – S&P 500?

Называть его «рынком» – все равно что называть блоху слоном. Нет, господа, это не отражение всей биржевой суеты, а лишь попытка ухватить суть американской экономики. Как будто можно уместить Россию в бутылке с кефиром! Баффет, конечно, прав, что Соединенные Штаты – страна возможностей, но и страна иллюзий. Покупая S&P 500, вы покупаете веру в американскую мечту, а это, знаете ли, дело рискованное.

Этот индекс, как и всякая бюрократическая машина, собирается не по законам логики, а по прихоти чиновников. Компании выбираются по размеру и «экономической важности», что звучит весьма туманно. Пытаются учесть разные сектора, чтобы не было слишком однобоко, но, уверяю вас, в этом деле без греха не обойтись. Всё взвешивается по рыночной капитализации, то есть, чем больше компания, тем больше она влияет на результат. Естественно, как и в жизни, богатые богатеют, а бедные… ну, вы понимаете.

И вот, этот комитет, словно стая воронов, периодически перебирает список компаний, добавляя одних и вычеркивая других. Цель, конечно, благородная – чтобы индекс оставался «хорошим отражением» экономики. Но кто скажет, что такое «хорошее отражение»? Да и вообще, кто знает, что такое экономика? Это, господа, тайна, покрытая тьмой, и только шарлатаны утверждают, что знают её.

Все фонды, которые «полностью отслеживают» S&P 500, делают одно и то же – копируют этот причудливый список. Поэтому, если вы решили купить S&P 500, выбирайте самый дешевый вариант. Сегодня это, вероятно, Vanguard S&P 500 ETF (VOO +0.52%). Комиссия у него ничтожно мала – 0.03%. Почти бесплатно, как воздух, хотя и воздух сейчас не всегда бесплатный.

Но есть одна проблема…

У Vanguard S&P 500 ETF есть один маленький изъян. Он использует эту самую рыночную капитализацию, а это значит, что несколько секторов и компаний имеют слишком большое влияние на результат. Как будто гигантский слон танцует на спине у муравья! Сейчас, например, технологические компании составляют 34% индекса. А три компании – Nvidia, Apple и Microsoft – почти 21%! Если эти титаны рухнут, то и индекс рухнет вместе с ними. Это, знаете ли, не очень надежная конструкция.

Есть альтернатива – купить S&P 500 с равным весом, например, Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP +0.13%). Это значит, что каждая компания имеет одинаковое влияние на результат. Как будто все муравьи тянут телегу вместе. Это должно ограничить негативное влияние технологического кризиса. У этого фонда доля технологических компаний всего 13.5%. Гораздо разумнее, скажу я вам.

У Invesco S&P 500 Equal Weight ETF самый большой вес имеют промышленные компании (16%) и финансовые (15%). Здравый баланс, нечего сказать. Комиссия у этого фонда немного выше – 0.20%. Но это оправдано, ведь он делает что-то уникальное. Как будто он пытается построить дом на песке, а не просто копировать чужой.

Что же касается результатов…

В последние годы технологические компании тянули рынок вверх, поэтому Invesco S&P 500 Equal Weight ETF немного отставал от Vanguard S&P 500 ETF. Но с момента своего создания он немного обогнал S&P 500. Если вы будете держать его долгосрочно, как советовал бы Баффет, то он должен принести вам неплохую прибыль и более диверсифицированный портфель. За 100 рублей вы сможете купить половину акции этого фонда, если ваш брокер позволяет дробные покупки. Если нет, то накопите еще немного денег и купите целую акцию за 200 рублей.

Смотрите также

2026-01-23 01:02