Chewy: Пыль на Поводок

Chewy (CHWY 2.48%) – торговец мелочами для тех, кто смотрит в глаза преданных животных. Он продает корм и игрушки, но рынок, как и жизнь, не прощает слабости. Акции упали на семьдесят процентов за пять лет, и это не просто цифры – это история о надеждах, которые развеялись, как пыль на ветру. Времена непростые, и даже самые верные друзья не всегда могут спасти от убытков.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

График падения – это всегда болезненное зрелище. Но за сухими цифрами скрывается работа, движение. Выручка растет, пусть и медленно, прибыль тоже. Это проблеск надежды, но прежде чем бросаться в омут с головой, стоит присмотреться.

Растет ли компания достаточно быстро?

В третьем квартале Chewy показала рост выручки на 8,3% по сравнению с прошлым годом. Это неплохо, но недостаточно. Такими темпами, чтобы вырваться вперед, нужно больше. Рынок не ждет. Рост замедляется, и Chewy, кажется, не находит новых путей для ускорения. Это как старый трактор, который еле тащит плуг по каменистой почве.

А чистая прибыль… она едва заметна. Около двух процентов. Это не технологический гигант, который взлетает к звездам, это скорее маленький магазинчик у дороги. За последние несколько лет маржа была низкой, и вряд ли стоит ожидать резких изменений. Это как пытаться налить воду в дырявое ведро.

Валовая маржа ниже тридцати процентов. Это ограничивает возможности для роста чистой прибыли. Восемь процентов роста выручки – это, возможно, недостаточно, чтобы обеспечить долгосрочный успех. Рынок требует большего.

Chewy ищет новые пути к прибыли

Компания пытается увеличить маржу прибыли, делая ставку на высокомаржинальные товары, такие как товары для здоровья и ухода. Недавно Chewy приобрела SmartEquine, компанию, специализирующуюся на товарах для лошадей. Это разумный шаг, но нужно понимать, что даже прибыльный бизнес не может мгновенно изменить ситуацию. Это как посадить дерево – нужно время, чтобы оно выросло.

SmartEquine позволит Chewy предлагать подписку на программы питания и ухода, что может увеличить постоянный доход. Это неплохо, но рынок подписок уже переполнен. Нужно предложить что-то действительно уникальное, чтобы выделиться из толпы.

Однако не стоит возлагать слишком большие надежды на маржу прибыли Chewy. Вся индустрия товаров для животных известна своей низкой прибыльностью. Другие компании, такие как Trupanion (TRUP +1.08%), Freshpet (FRPT 1.50%) и Petco (WOOF +1.38%), также имеют низкую чистую прибыль. Это как пытаться вырастить пшеницу на каменистой почве.

Chewy пытается выйти на рынок ветеринарных услуг, но Petco уже там, и маржа все равно остается низкой. Chewy – это онлайн-ритейлер, но это не дает ей преимуществ, которые есть у традиционных компаний. Финансовая устойчивость – это хорошо, но это не гарантирует успеха. Chewy – это акция, за которой стоит наблюдать со стороны.

Текущий коэффициент P/E составляет 67, что довольно дорого, учитывая темпы роста. Это как покупать землю на вершине холма – красиво, но рискованно.

Поэтому, прежде чем покупать акции Chewy, стоит подождать, пока прибыльность не улучшится, а оценка не снизится. Рынок не прощает спешки. Лучше быть осторожным, чем потерять все.

Смотрите также

2026-01-25 20:14