AMD: Небольшое падение, большие иллюзии

Advanced Micro Devices (AMD 5.22%) сегодня, к середине дня, лишилась пяти процентов капитализации. Впрочем, драматизировать, пожалуй, не стоит. По крайней мере, если верить аналитикам, что, конечно, всегда с некоторой долей скепсиса.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Аналитик Wells Fargo, Аарон Ракерс, попытался объяснить эту, на первый взгляд, необъяснимую волатильность. И, как водится, нашел вполне удобное объяснение. Намек на то, что рынок, как обычно, преувеличивает.

Риск и возможность: чип MI450

Виной всему, по словам Ракерса, служит доклад независимой исследовательской компании SemiAnalysis. Они, видите ли, пролили свет на некоторые трудности в разработке чипа MI450, что и вызвало панику среди инвесторов, склонных к мгновенным реакциям. Впрочем, паника – это обычное состояние рынка, особенно когда речь идет о технологических новинках.

AMD, как известно, пытается вклиниться в доминирующее положение Nvidia (NVDA 0.75%) на рынке искусственного интеллекта. Они утверждают, что их серия MI350 установила новый стандарт для генеративного ИИ и высокопроизводительных вычислений. Но, судя по всему, не все идет по плану. И SemiAnalysis, как всегда, спешит сообщить об этом миру.

Ракерс, однако, не согласен с такой мрачной картиной. Он утверждает, что у AMD все под контролем, и производство MI450 начнется во второй половине года. Впрочем, аналитики часто склонны к оптимизму, особенно когда речь идет о компаниях, которые они освещают.

Wells Fargo, с целевой ценой в 345 долларов и рейтингом «overweight», рекомендует покупать акции на спаде. Что, в общем-то, логично. Зачем же еще аналитику рекомендовать покупать акции?

Стоит ли покупать акции AMD?

Прав ли Ракерс в своем оптимизме? Признаюсь, я не обладаю особыми знаниями о прогрессе AMD в разработке MI450. Но давайте предположим, что он прав. И что чип действительно будет выпущен в срок.

Большинство аналитиков прогнозируют, что AMD будет расти на 44% в год в течение следующих пяти лет. Поэтому, коэффициент цена/свободный денежный поток или цена/прибыль в 40-50 раз должен быть достаточным, чтобы сделать эту акцию привлекательной. Но, к сожалению, AMD сейчас торгуется по коэффициенту 76 к свободному денежному потоку и 124 к прибыли. Что, согласитесь, несколько завышенные показатели.

При таких высоких ценах, боюсь, акции AMD все еще остаются объектом для продажи. Рынок, как всегда, склонен к преувеличениям и завышенным ожиданиям. И в погоне за прибылью инвесторы часто забывают о здравом смысле.

Смотрите также

2026-01-30 23:02