Netflix: Цена Спорная, Но Игра Стоит Свеч

Не бывает плохого времени, чтобы вложить деньги в дело. Но все же, войти в него, когда оно пошатнулось, разумнее, чем ждать, пока взлетит. Надо смотреть правде в глаза – рынок жесток, и если не ухватить момент, упустишь свою долю.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Если вы ищете, куда вложить кровные, и вас не пугают риски, присмотритесь к акциям Netflix (NFLX +0.37%). Сейчас они стоят более чем на 30% ниже пика середины 2025 года. Подумайте об этом, как о заброшенной лавке, где можно найти ценные вещи, если приложить усилия.

Непопулярные Планы

Наверняка, вы знаете, почему это решение может вызвать споры. Netflix предлагает 82,7 миллиарда долларов наличными за покупку большей части Warner Bros. Discovery (WBD 0.20%). Их интересует, прежде всего, стриминговый бизнес и студии, а вот кабельное телевидение – не нужно. Похоже на то, как барин выбирает себе лучших крестьян – берет тех, кто умеет работать, а от балласта избавляется.

Стриминговый и студийный бизнес Warner Bros., по прогнозам, принесет около 22 миллиардов долларов выручки в 2025 году, и примерно 3 миллиарда из них – чистая прибыль. Для сравнения, Netflix уже сейчас зарабатывает 45 миллиардов долларов в год, а рыночная капитализация компании близка к 350 миллиардам. Цифры, конечно, впечатляют, но цифры – это лишь цифры. Важно понимать, что за ними стоят люди и их судьбы.

Неуверенность всегда пугает рынок. Это большой риск, спору нет. Но что, если инвесторы недооценивают вероятность успеха? Что, если за этим шагом кроется расчетливый план?

Очевидные Преимущества

В сухом остатке, объединение двух гигантов развлечений может дать синергетический эффект. Руководство Netflix считает, что комбинированная прибыль Warner Bros. от стриминга и студий может вырасти до 5,5 миллиардов долларов. Неплохо, если посмотреть на это со стороны. Но надо помнить, что деньги не растут на деревьях, и чтобы получить прибыль, нужно потрудиться.

Но главное – это качественные изменения, которые в конечном итоге скажутся на прибыли. Прежде всего, Netflix получит то, чего у него сейчас нет в достаточной мере – крупную и хорошо налаженную киностудию. У Netflix есть свои возможности для создания контента, но они пока не позволяют ему полностью контролировать процесс. Это все равно, что пытаться построить дом без фундамента.

Поначалу Netflix планирует оставить Warner Bros. как отдельный бизнес, но со временем он, скорее всего, начнет использовать свои собственные производственные мощности. Это как если бы крестьянин решил сам обрабатывать свою землю, вместо того, чтобы нанимать батраков.

Но Warner Bros. может предложить Netflix не только студии. У них есть огромный каталог интеллектуальной собственности, который пока не используется в полной мере. DC Comics, Гарри Поттер, Looney Tunes – все это может стать ценным активом для Netflix. Если этот контент будет доступен через HBO Max внутри приложения Netflix, это значительно повысит его привлекательность. Это как если бы крестьянин нашел на своей земле залежи полезных ископаемых.

Warner Bros. также имеет свои каналы дистрибуции, включая кинотеатры. Netflix уже пытается выпускать свои фильмы в прокат, но с помощью Warner Bros. он мог бы сделать это гораздо эффективнее. Это как если бы крестьянин получил доступ к новым рынкам сбыта.

Невозможно Оценить, Но Господство Неизбежно

Все эти преимущества сами по себе не стоят 83 миллиарда долларов. Даже в сумме они не оправдывают такую высокую цену. Но смысл этого приобретения глубже. Оно позволит Netflix укрепить свои позиции на единственном сегменте индустрии развлечений, который действительно растет – на стриминге. Размер и масштаб имеют значение. Это как если бы крестьянин объединился с другими крестьянами, чтобы создать крупное хозяйство.

Особенно это важно, учитывая развитие рекламного сегмента. В 2025 году доходы Netflix от рекламы более чем удвоились, но они все еще составляют всего 1,5 миллиарда долларов. Ожидается, что в этом году эта цифра удвоится, и это без помощи Warner Bros. Но даже этого недостаточно. Реклама – это лишь инструмент, а главное – это качественный контент.

Рекламное телевидение может стать самым важным драйвером роста в индустрии видео. По прогнозам Imarc Group, рынок рекламы в США вырастет на 25% в год к 2033 году. Многие рекламодатели захотят использовать только одну платформу для своей рекламной кампании в стриминге. Самая большая платформа, скорее всего, будет самым эффективным вариантом. Это как если бы все крестьяне стали продавать свою продукцию на одной ярмарке.

По прогнозам Mordor Intelligence, мировой рынок стриминга вырастет на 11% в год к 2031 году. Чем больше платформа, тем легче ей захватить свою долю этого роста. Это как если бы крестьянин построил большой амбар, чтобы хранить свой урожай.

Мало Риска, Много Выгоды

Это решение трудно принять. Большинство экспертов настроены пессимистично, и все говорят о высокой цене. Netflix действительно предлагает высокую премию. Неопределенность и отсутствие конкретики также подрывают долгосрочные бычьи аргументы. Это как если бы крестьянин решил купить землю, не зная, что на ней растет.

Не все факторы роста можно измерить количественно. Иногда инвесторам приходится полагаться на интуицию и доверять компании, которая создала индустрию стриминга. Возможно, Netflix просто хочет устранить своего главного конкурента, чтобы он не объединился с другим игроком. Это как если бы крестьянин решил купить землю у своего соседа, чтобы тот не смог расширить свое хозяйство.

Если эта сделка окажется неудачной, Netflix может потерять часть своей стоимости. Но даже в этом случае он может восстановить часть потерянного, если его обойдут конкуренты. Это как если бы крестьянин потерял часть своего урожая, но смог восстановить его за счет новых технологий.

Несмотря на все трудности, аналитики по-прежнему считают эту акцию привлекательной. Большинство из них рекомендуют покупать ее, и их целевая цена составляет 113,42 доллара, что на 30% выше текущей цены. Это неплохой способ начать новую позицию. Это как если бы крестьянин решил инвестировать в новые технологии, чтобы увеличить свой урожай.

Смотрите также

2026-02-01 00:14