Падение Microsoft: Эхо в Кремниевой Долине

В воздухе повисла тревога, как пыль над иссохшими полями. Инвесторы, люди простые, вкладывающие надежды в цифры, теперь присматриваются к Microsoft (MSFT 0.74%) с опаской. Неужели стратегия, построенная на искусственном интеллекте, даст трещину?

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

На этой неделе акции гиганта программного обеспечения упали более чем на 7%, согласно данным S&P Global Market Intelligence. Падение, как тихий шепот, пронеслось по торговым залам, и каждый трейдер задавался вопросом: что же случилось?

Нехватка Азура

Выручка Microsoft Azure и других облачных сервисов выросла на 39% за квартал, закончившийся 31 декабря. Рост неплохой, но он оказался чуть ниже ожиданий Уолл-стрит. Как будто земля дала меньше урожая, чем обещала.

На телефонной конференции с аналитиками финансовый директор Эми Худ признала, что рост Azure мог бы быть и выше 40%, если бы Microsoft направила все доступные графические процессоры (GPU) на развитие своей облачной инфраструктуры. Но компания выбрала другой путь – часть этих мощных чипов пошла на поддержку собственных приложений, таких как Microsoft 365 Copilot и GitHub Copilot. Это как фермер, который отдает часть зерна на корм скоту, вместо того, чтобы продать его на рынке.

Генеральный директор Сатья Наделла заявил, что Microsoft смотрит в долгосрочную перспективу, направляя дефицитные чипы на те области, которые максимизируют ценность клиентов. Это мудрое решение, но для многих инвесторов, особенно тех, кто живет сегодняшним днем, оно кажется слишком медленным и осторожным.

Рынок не любит ждать. Он похож на дикий зверь, который требует немедленного удовлетворения своих потребностей. И когда зверь голоден, он может быть очень опасным.

Вопрос OpenAI

Но настоящая тревога связана с растущей зависимостью Microsoft от OpenAI. Компания, которая обещает изменить мир искусственным интеллектом, но при этом тонет в долгах. Это как строить замок на песке – красиво, но ненадежно.

Обязательства Microsoft по будущим контрактам выросли до ошеломляющих 625 миллиардов долларов к 31 декабря. Но целых 45% этой суммы связаны с планами расширения OpenAI. Это огромный риск, как ставка всего состояния на одну карту.

Согласно недавнему отчету The Information, убытки OpenAI, по прогнозам, утроятся до 14 миллиардов долларов в 2026 году. Это огромная дыра в бюджете, и инвесторы справедливо задаются вопросом, сможет ли Microsoft получить всю ожидаемую прибыль, если ее крупнейший клиент не сможет себе позволить такие огромные капитальные затраты.

Ведь в конечном итоге, все сводится к деньгам. И когда деньги заканчиваются, даже самые красивые мечты превращаются в пыль.

Смотрите также

2026-02-02 01:12