Индексный фонд Vanguard Russell 2000: Стоит ли игра свеч?

Ах, мелкие акции. В этом году они, как обычно, пытаются быть особенно энергичными. Индекс Russell 2000, если вы помните, уже поднялся на 5.31% в январе. Что, несомненно, радует обладателей различных биржевых фондов (ETF), отслеживающих этот индекс, включая, разумеется, Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO 1.83%). Впрочем, я всегда подозревал, что у этих фондов есть свои причуды.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

И, что особенно приятно, на Уолл-стрит царит оптимизм. Все, как один, утверждают, что мелким акциям суждено продолжать этот успех. В конце концов, экономический рост, снижение процентных ставок и, что самое главное, рост прибыли – это, знаете ли, весьма убедительные аргументы. Хотя, конечно, я бы не стал слишком полагаться на прогнозы.

Состояние американской экономики, как ни странно, имеет значение для этого фонда Vanguard. Мелкие компании, как правило, более ориентированы на внутренний рынок, чем их крупные собратья. А снижение процентных ставок, конечно, всегда кстати. Мелким компаниям часто приходится занимать деньги для финансирования роста, а более низкие ставки означают меньшие расходы. Звучит неплохо, не правда ли? Но, как всегда, есть нюансы. Инвесторам стоит быть избирательными.

Этот ETF неплох, но можно найти и лучше

В линейке Vanguard есть и другие ETF, отслеживающие мелкие акции. И, если честно, Vanguard Russell 2000 ETF – не лучший из них. Даже не второй. По крайней мере, если судить по результатам за последние пятнадцать лет. Это, конечно, не означает, что он обречен на провал, но, знаете ли, я всегда предпочитаю выбирать лучшие варианты.

Позвольте мне представить вам Vanguard S&P SmallCap 600 ETF (VIOO +0.24%). Как вы уже догадались, оба этих фонда – индексные, но они отслеживают разные индексы. Я понимаю, что индексное «финтифлю» – это не для всех, поэтому я постараюсь объяснить это кратко. Впрочем, если вы не любите цифры, можете просто довериться моему мнению.

К 2025 году индекс S&P SmallCap опередил Russell 2000 в 20 полных календарных годах. Причина проста: для включения в индекс S&P компания должна иметь историю положительной прибыли. В индексе Russell такого требования нет. Это, знаете ли, как сравнивать бриллианты с галькой. Впрочем, иногда галька тоже может быть весьма привлекательной.

Это не значит, что Vanguard Russell 2000 ETF обречен на вечное отставание. Бывают периоды, когда «мусорные» мелкие акции опережают более качественные. Но я бы не стал на это рассчитывать в долгосрочной перспективе. Впрочем, кто знает, может быть, вам просто повезет.

Кстати, о «мусоре». До финансового кризиса 2008 года, всего 27% компаний, входящих в индекс Russell 2000, были убыточными. К декабрю этого года эта цифра выросла до 46%. То есть, 908 из 1974 компаний, входящих в Vanguard Russell 2000, не приносят прибыли. Это, знаете ли, весьма печально.

Не все так плохо с этим ETF

Разумеется, у Vanguard Russell 2000 ETF есть и свои плюсы. Он включает в себя почти 2000 акций, что обеспечивает широкую диверсификацию по акциям мелких компаний. К тому же, ни одна компания не превышает вес в 0.74%, что минимизирует риски, связанные с отдельными акциями. Это, знаете ли, весьма разумно.

Кроме того, комиссия этого ETF составляет всего 0.06% в год, или 6 долларов на каждые 10 000 долларов инвестиций. Это значительно ниже средней комиссии в 0.97% для аналогичных фондов. Разумеется, это приятно. Но, как я уже говорил, избирательные инвесторы могут найти и лучшие варианты, например, Vanguard S&P SmallCap 600 ETF.

Смотрите также

2026-02-04 22:02