Два финтех-актива, способные оправиться к 2026 году

Полагаю, многие из вас заметили, что финтех-сектор в последнее время слегка утратил былой блеск. Инфляция, взлетевшие процентные ставки и прочие макроэкономические неурядицы, как водится, внесли свои коррективы. Конкуренция, знаете ли, обострилась, и менее проворным игрокам стало несколько неловко. Впрочем, я всегда считал, что паника – удел обывателей. А для здравомыслящего инвестора – это вполне себе возможность.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

В частности, я бы обратил внимание на Upstart (UPST 1.76%) и Affirm (AFRM +0.81%). Обе компании, мягко говоря, переживают не лучшие времена, потеряв около 90% и 60% от своих исторических максимумов соответственно. Что ж, не будем драматизировать. Всему свое время.

Что же делают Upstart и Affirm?

Upstart, если вкратце, управляет онлайн-платформой для кредитования, основанной на искусственном интеллекте. Вместо того, чтобы зацикливаться на банальных кредитных историях или годовых доходах, они анализируют более широкий спектр данных – предыдущие места работы, результаты тестов, успеваемость… В общем, все, что может дать представление о потенциальном заемщике. Это, знаете ли, весьма прогрессивно. Они зарабатывают на небольшой комиссии за каждую одобренную ссуду. К настоящему моменту они уже выдали более 50 миллиардов долларов кредитов через 100 банков для трех миллионов клиентов. Довольно приличный результат, я бы сказал.

Affirm, в свою очередь, предлагает услугу «купи сейчас, заплати потом» (BNPL) для более молодой и менее обеспеченной аудитории, которая избегает традиционных кредитных карт. Они не взимают никаких сложных процентов или скрытых комиссий. Все предельно просто. И, что немаловажно, привлекают экономных продавцов, поскольку их комиссии обычно ниже, чем у обычных кредитных карт. На данный момент у них 24,1 миллиона активных клиентов и 419 000 активных продавцов. Неплохо, учитывая, что они еще относительно молоды.

Почему Upstart и Affirm – интересные инвестиции?

Разумеется, Upstart и Affirm пострадали от роста процентных ставок и общей экономической неопределенности. Но я убежден, что они сумеют восстановиться, если процентные ставки начнут снижаться. В конце концов, даже самые унылые времена когда-нибудь заканчиваются.

Аналитики ожидают, что с 2025 по 2027 год выручка и скорректированная EBITDA Upstart будут расти в среднем на 20% и 35% в год соответственно. Что касается Affirm, то с 2025 по 2028 финансовый год они прогнозируют рост выручки и скорректированной EBITDA в среднем на 25% и 125% в год соответственно. Цифры, конечно, впечатляют. Но, признаюсь, я всегда предпочитаю смотреть на факты, а не на прогнозы.

С капитализацией в 4,6 миллиарда долларов Upstart торгуется с коэффициентом 13 к будущей скорректированной EBITDA. Affirm, с капитализацией в 24,7 миллиарда долларов, торгуется с коэффициентом 16 к будущей скорректированной EBITDA. Обе компании, на мой взгляд, недооценены, учитывая их потенциал роста. Но, разумеется, это мое личное мнение. И, как всегда, инвестируйте с умом.

Смотрите также

2026-02-05 00:12