Микрон: Прогноз цены акций к концу 2026 года

Micron Technology

MU»>

По данным аналитиков Goldman Sachs, компании, занимающиеся ИИ, могут потратить более полутриллиона долларов на капитальные затраты, связанные с центрами обработки данных, только в 2026 году. Производители чипов памяти, такие как Микрон, вероятно, получат значительную долю этих расходов. И импульс уже набирает обороты. Деньги любят тишину, но в этом случае они кричат о возможностях.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Выручка Микрона за первый финансовый квартал выросла на 57% по сравнению с прошлым годом и составила 13,6 миллиарда долларов. Это обусловлено ростом во всех операционных подразделениях, особенно в подразделении облачной памяти, которое обслуживает гиперскейлеров, использующих его оборудование для рабочих нагрузок генеративного ИИ. Облачное подразделение памяти также имеет более высокую маржу, чем другие подразделения компании. И эта тенденция улучшается, с ростом валовой маржи с 59% до 66% по сравнению с прошлым годом. Это не просто рост, это уверенный взлет.

С валовой маржой в 66%, облачное подразделение памяти Микрона быстро приближается к Nvidia, у которой общая валовая маржа составляет около 73% по всем подразделениям. И маржа Микрона может продолжать улучшаться из-за нехватки чипов памяти. Рынок не любит ждать.

The Wall Street Journal сообщает о том, что спрос взлетел, что привело к увеличению цен на оборудование для памяти на 50% в четвертом квартале 2025 года. И цены могут вырасти еще на 40-50% в первом квартале этого года. Хотя большая часть спроса приходится на высокопроизводительные чипы, способные к ИИ, это также может привести к росту цен на другие типы оборудования для памяти (используемого в автомобилях и мобильных телефонах), поскольку производственные мощности перенаправляются на более премиальные предложения. Это как в казино – спрос создает ажиотаж, а ажиотаж – цены.

Какова будет стоимость акций Микрона к концу 2026 года?

Предсказывать будущее – дело неблагодарное, особенно на финансовых рынках. Но доступные данные указывают на продолжение роста акций Микрона в течение следующих 12 месяцев, поскольку клиенты центров обработки данных продолжают бороться за оборудование для памяти, что приводит к росту как выручки, так и маржи. Лучшая часть заключается в том, что текущая оценка акций полностью не учитывает эти факторы. Это как найти бриллиант в куче мусора.

С коэффициентом цена/прибыль (P/E) на ближайший год всего в 12, акции все еще торгуются со скидкой по сравнению со средним показателем Nasdaq 100 в 26, что кажется слишком низким, учитывая недавний успех компании. Это как если бы кто-то продавал золото по цене меди.

Инвесторы могут давать Микрону скидку из-за давнего скептицизма в отношении инвестиций в акции производителей чипов памяти из-за отраслевых проблем, таких как товарность (чипы памяти имеют неглубокую экономическую защиту), что приводит к циклам бума и спада, когда предложение в конечном итоге догоняет спрос. Однако руководство может смягчить последствия этих проблем, используя текущий денежный поток для выкупа акций, что позволит сохранить высокую прибыль на акцию (EPS), даже если цены на память в конечном итоге упадут в будущем. Это как играть в покер – нужно уметь управлять рисками и делать ставки в нужный момент.

Цена акций около 500 долларов к концу 2026 года кажется разумной, и это будет означать рост более чем на 30% от текущей цены акций Микрона в 380 долларов. Этот рост учитывает рост компании, а также тот факт, что спрос на память может не оставаться высоким навсегда. Это как строить дом на прочном фундаменте – нужно учитывать все возможные факторы.

Смотрите также

2026-02-06 14:53