Упадок Надежд: Размышления о Будущем Canopy Growth

Почти десятилетие прошло с тех пор, как Канада легализовала каннабис, вызвав волну энтузиазма и надежд на процветание новой отрасли. Сегодня около половины штатов Соединенных Штатов последовали этому примеру, разрешив употребление каннабиса в рекреационных или медицинских целях. И вот, среди первых взращенных на этой благодатной почве компаний, выделялась Canopy Growth Corp. – компания, казалось бы, призванная стать символом новой эры.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

В период с 2017 по 2019 год акции Canopy Growth взмыли ввысь, достигнув капитализации, близкой к восемнадцати миллиардам долларов. Однако, как часто бывает в истории человеческой деятельности, когда амбиции превосходят разум, последовал жестокий отрезвление. Инвестиционные результаты оказались катастрофическими, несмотря на продолжающийся рост популярности каннабиса, который, как ни странно, начал оказывать давление на традиционную алкогольную промышленность. Какая ирония – новое вещество, призванное принести удовольствие, становится конкурентом старому, устоявшемуся.

Итак, что же пошло не так? И должны ли инвесторы, уставшие от бесконечного ожидания, наконец избавиться от своих акций Canopy Growth? Попытаемся разобраться в этой сложной истории, подобно тому, как разбирают клубок ниток, чтобы увидеть, где завязался узел.

Как чрезмерные амбиции погубили компанию

История Canopy Growth, пожалуй, напоминает повесть о человеке, который попытался охватить необъятное. Начав свой путь в Канаде, компания стремительно расширялась, вторгаясь на рынки Соединенных Штатов и Европы. Она не ограничилась лишь выращиванием и продажей каннабиса, а устремилась к производству сопутствующих товаров – кремов, напитков и прочих изысков. Canopy Growth словно хотела быть везде и сразу, поглощая конкурентов и другие компании, связанные с каннабисом. В этой лихорадочной гонке за прибылью, казалось, забыли о здравом смысле.

Компания совершила две роковые ошибки. Во-первых, она неверно оценила каннабисовый рынок. Легализация каннабиса не смогла искоренить нелегальную торговлю, что создало ценовое давление на легальных поставщиков, обремененных налогами и регулированием. Во-вторых, Canopy Growth спешила со своим расширением. Вместо того чтобы финансировать свои сделки за счет прибыли, компания непрерывно выпускала акции и брала кредиты. Это подобно тому, как строить замок на песке – рано или поздно он рухнет под натиском волн.

В результате, бизнес Canopy Growth не растет, а компания продолжает нести убытки. Между тем, количество акций увеличилось более чем в 3700 раз. Эта чудовищная разводка акций и есть причина обвала стоимости. Инвестор, купивший акции Canopy Growth, словно попал в ловушку, из которой нет выхода.

Почему инвесторам, вероятно, стоит избавиться от своих акций

Недавно компания объявила о новой сделке по приобретению – MTL Cannabis за 125 миллионов долларов, финансируемой за счет денежных средств и акций. MTL Cannabis за последний год заработала 84 миллиона долларов выручки, генерируя 11 миллионов долларов операционного денежного потока. Снова и снова Canopy Growth, кажется, не в силах устоять перед искушением приобретать компании, которые она не может себе позволить. Это все равно, что больной человек, который, вместо того чтобы лечиться, покупает дорогие украшения.

Возможно, у компании иного выбора нет. Пока что легализованный каннабисовый рынок не кажется особенно благоприятным для выживания. Лишь немногие каннабисовые компании действительно принесли прибыль инвесторам. Многие были приобретены после значительных убытков или вовсе обанкротились. В конечном итоге, не каждая растущая отрасль является гарантией успешной инвестиции. Это суровая правда, которую инвесторам следует помнить.

Время покажет, сможет ли Canopy Growth хотя бы сохранить свой бизнес. Впрочем, акционерам вряд ли стоит на это рассчитывать. Акции компании упали на 99,8% от своего исторического максимума – это пропасть, из которой вряд ли удастся выбраться. История Canopy Growth – это предостережение для всех, кто мечтает о быстром обогащении на новых рынках. Помните, что даже самые многообещающие предприятия могут потерпеть крах, если ими управляют люди, лишенные здравого смысла и дальновидности.

Смотрите также

2026-02-07 16:12