Песок и Хранилища. Что лучше?

Инвестор

Sandisk. Ну, что с ними. Акции выросли на тысячу пятьсот процентов за год. Просто представьте. Память дорожает, а вместе с ней и акции. А Pure Storage… стоят на месте. Как будто не хотят спешить. Но вот аналитики, эти мудрецы, считают, что Pure Storage – покупка получше. Что ж, посмотрим. Иногда, знаете ли, тишина бывает обманчива.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Sandisk, у них, видите ли, NAND-память. Чипы. Как песок, только из кремния. Они с японцами, Kioxia, в партнерстве. Делят расходы, делят заботы. Экономия, знаете ли, важна. А потом, они сами всё собирают. От пластин до готовых накопителей. Как будто строят замки из песка, только очень дорогие. Micron этим не занимается. Им просто чипы нужны. А Sandisk хочет всё контролировать. Как будто это что-то меняет. Сойдет.

Nvidia говорит, что NAND-память станет самым большим рынком хранения. Ну, что ж, Jensen Huang знает толк. Он там разбирается. А Sandisk – пятой по величине поставщик. За год немного подтянулись. Гиперскейлеры присматриваются. Всё как у людей. Всё предсказуемо. И всё печально.

В прошлом квартале у них прибыль выросла на четыреста процентов. Аналитики ждут, что так будет и дальше. Пока не лопнет пузырь. Восемьдесят один раз прибыль – вроде бы и дешево. Но кто знает. Рынок – это, знаете ли, непредсказуемая штука.

Pure Storage

Pure Storage делает накопители на флэш-памяти. Свои, собственные, DirectFlash. Плотнее, экономичнее. Идеально для искусственного интеллекта. Как будто созданы друг для друга. У них еще есть Evergreen. Постоянные обновления. Как будто вечный двигатель. Подписка, облако, всё как у людей. Удобно. Но и дорого. Впрочем, всё дорого.

Gartner считает их лидерами рынка. Хвалят за управление данными, эффективность и довольных клиентов. Meta Platforms их выбрала. Шестьдесят три процента компаний из Fortune 500 тоже. Ну, что ж, хорошо. Но это всего лишь цифры. А люди… люди остаются людьми.

В прошлом квартале у них прибыль выросла на шестнадцать процентов. Аналитики ждут двадцать три процента в год. Сорок раз прибыль – вроде бы и разумно. Особенно, если учесть, что они собираются больше тратить на исследования и разработки. Впрочем, это всё равно не гарантирует успеха. Ничего не гарантирует.

Обе акции выглядят привлекательно, но Pure Storage менее подвержена циклическим колебаниям

Итак, Sandisk делает память и накопители. А Pure Storage – платформы для хранения данных. Sandisk проще. Её продукты легко заменить. Да, Sandisk в прошлом году показала хорошие результаты. Но это во многом связано с ростом цен на память. Как только предложение превысит спрос, всё изменится. Так всегда бывает.

Micron тоже выросла в четыре раза. Поэтому, успех Sandisk – это, скорее, результат благоприятной конъюнктуры рынка, чем конкурентное преимущество. А Pure Storage покупает память у поставщиков и строит интегрированные платформы. У них есть подписка, есть услуги. Их бизнес менее подвержен циклическим колебаниям. Как будто они построили себе крепость. Но крепости тоже рушатся.

Лично я считаю, что обе акции привлекательны. Но я бы купил акции Pure Storage. Потому что, знаете ли, в этом мире всё временно. И даже самые надежные крепости рано или поздно рушатся. Сойдет.

Смотрите также

2026-02-08 12:05