Hinge Health: Взлёт на крыльях статистики

Итак, акции Hinge Health (NYSE: HNGE) совершили весьма энергичный кульбит, подскочив на 15% к 9:50 утра по восточному времени. Причина? Отчётность за четвёртый квартал оказалась… неожиданно хорошей. Как будто кто-то действительно пытался посчитать, сколько стоит здоровье человеческих коленей и спин. Что само по себе, знаете ли, довольно радикальная идея в мире, где чаще всего лечат симптомы, а не причины.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Аналитики, эти провидцы финансового мира, предсказывали прибыль в 0,43 доллара на акцию при выручке в 156,8 миллиона. Hinge, однако, превзошла ожидания, заработав 0,49 доллара на акцию при выручке в 170,7 миллиона. Впрочем, не будем забывать, что аналитики часто предсказывают будущее, глядя на кофейную гущу и графики, которые больше похожи на каракули пьяного дракона.

Hinge Health: Отчётность за четвёртый квартал

Hinge Health занимается тем, что предоставляет носимые устройства, доступ к врачам и советы по здоровью на основе искусственного интеллекта для лечения проблем с опорно-двигательным аппаратом. Другими словами, они чинят сломанные кости и скрипящие суставы. И, надо сказать, бизнес у них идёт в гору. Выручка выросла на 46% по сравнению с прошлым годом, а валовая маржа увеличилась на 200 базисных пунктов. Это как если бы алхимик случайно открыл эликсир, который не только исцеляет, но и приносит прибыль.¹

Прибыль на акцию по GAAP снизилась на 7,5%, что, в основном, связано с размытием акций, произошедшим в результате IPO в мае 2025 года. Но не стоит беспокоиться, это всего лишь небольшая жертва ради большего блага (или, по крайней мере, ради увеличения капитализации). Чистая прибыль выросла более чем на 360% по сравнению с прошлым годом, а свободный денежный поток увеличился на 65%, достигнув 61,5 миллиона долларов. Hinge, к слову, очень любезно вычитает капитализированные программные затраты из денежного потока, чтобы получить точную и консервативную цифру свободного денежного потока, на которую инвесторы могут положиться. Ну, или хотя бы притвориться, что положились.

За год Hinge сообщила о росте выручки на 51%, валовой марже в 80%, убытке по GAAP, но свободном денежном потоке в 179,6 миллиона долларов. Это как если бы у вас был дракон, который постоянно дышит огнём (убытки), но при этом приносит золото (свободный денежный поток). Вопрос в том, сколько золота вам придётся потратить на тушение пожаров.

Данные компании недоступны

Не удалось загрузить данные компании для инструмента ID: 591070

Стоит ли покупать акции Hinge?

Генеральный директор Дэниел Перес назвал результаты четвёртого квартала «исключительными» и подчеркнул «расширяющиеся маржи и сильное генерирование денежных средств». В перспективе на 2026 год компания стремится укрепить свои позиции, прогнозируя рост выручки на 39% в первом квартале и рост на 25%, до примерно 737 миллионов долларов в год. Это как если бы маг решил удвоить количество своих заклинаний. В теории это звучит неплохо, но на практике может привести к хаосу.

Руководство не предоставило прогноз по свободному денежному потоку или прибыли по GAAP на год, но прогнозирует рост не по GAAP на 29%, что опережает рост выручки. Это как если бы у вас был волшебный котел, который производит больше золота, чем вы можете потратить. Но не забывайте, что даже у волшебных котлов есть свои ограничения.

Что это значит для инвесторов? При рыночной капитализации в 2,6 миллиарда долларов Hinge торгуется с коэффициентом около 14,4 к свободному денежному потоку, но может увеличить этот показатель на 30% или более. С такими цифрами акции Hinge, безусловно, выглядят привлекательно для покупки. Хотя, конечно, всегда есть риск, что дракон решит поджарить ваши инвестиции.

¹Алхимики, как известно, были первыми финансовыми аналитиками. Они пытались превратить свинец в золото, что, по сути, является попыткой увеличить прибыль.

Смотрите также

2026-02-11 18:33