Падение Astera Labs: Бюрократия Неизбежности

Акции Astera Labs (ALAB 19.63%) подверглись необъяснимому снижению, подобно предмету, потерянному в бесконечном коридоре. К 1:40 по Гринвичу наблюдалось падение на 19.7%, а ранее в течение дня снижение достигало 21.2%. Это не столько обвал, сколько медленное, неумолимое погружение в бездну, причины которой кажутся одновременно ясными и совершенно непостижимыми.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Компания опубликовала отчет за четвертый квартал, в котором, как утверждается, результаты превзошли ожидания аналитиков. Однако, словно в дурном сне, вместе с этим объявлением последовала отставка финансового директора. И, словно предостережение, был представлен прогноз, который вызвал опасения относительно будущей прибыльности. Это напоминает бюрократическую процедуру: сначала объявляется успех, а затем, без видимой причины, следует наказание.

Падение Astera Labs, несмотря на впечатляющие результаты

Прибыль на акцию (скорректированная по методу GAAP) составила $0.58 при выручке в $270.6 миллионов – показатели, которые, судя по всему, должны были вызвать ликование. Однако, аналитики ожидали всего лишь $0.51 на акцию и $249.55 миллионов выручки. Это подобно тому, как вы получаете награду за безупречное выполнение задания, а затем вас отправляют выполнять еще более сложное, с еще меньшей оплатой.

Выручка увеличилась почти на 92% по сравнению с предыдущим годом, а скорректированная прибыль на акцию выросла примерно на 57%. Все это кажется логичным, но в то же время абсурдным. Успех, кажется, не приносит удовлетворения, а лишь усугубляет тревогу. Падение акций, по-видимому, вызвано перестановками в руководстве и страхами относительно будущей маржинальности.

Опасения по поводу маржи и смена CFO провоцируют распродажи

В текущем квартале Astera прогнозирует выручку в диапазоне от $286 миллионов до $297 миллионов и валовую маржу около 74%. Скорректированная прибыль на акцию, как ожидается, составит от $0.53 до $0.54. Эти цифры, казалось бы, должны успокоить, но аналитики выражают опасения, что растущие продажи Amazon могут привести к дальнейшему снижению маржинальности. Это напоминает попытку удержать воду в решете: чем больше усилий вы прилагаете, тем быстрее она утекает.

В дополнение к опасениям по поводу маржи, заявление о том, что Майк Тейт переходит на должность стратегического советника генерального директора Джитендры Мохана, также, по-видимому, влияет на сегодняшнюю распродажу. Его место на посту финансового директора займет Десмонд Линч, который вступит в должность 2 марта. Смена руководства часто приводит к волатильности акций, но время покажет, была ли сегодняшняя реакция рынка чрезмерной. Возможно, это лишь очередное проявление иррациональности, свойственной финансовым рынкам, где причины и следствия часто перепутаны.

Смотрите также

2026-02-11 21:43