Дивидендный Каприз: Размышления Инвестора о SCHD

Господа, позвольте мне поведать вам о забавном зрелище, разыгрывающемся на биржевых подмостках. В минувшем декабре, я, скромный наблюдатель, обратил внимание на фонд Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD). И, о чудо, менее чем за шесть недель нового года он взмыл на целых 14.7%, в то время как благородный S&P 500 довольствовался скромным 1.3%. Что ж, это ли не повод для удивления? И, конечно, для размышлений.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Акт I: Искушение Высокой Доходностью

Инвесторы, словно мотыльки на пламя, тянутся к фонду SCHD за его привлекательной дивидендной доходностью, ныне составляющей 3.5%, а в лучшие времена достигавшей и 4%. Это, видите ли, способ приобщиться к рынку и получать стабильный доход, при этом не разоряясь на комиссиях – всего 0.06% от вложенной суммы. Задумайтесь, господа, всего шесть рублей за каждую тысячу! И это, конечно, выгодно отличает его от иных, менее щедрых собратьев, вроде Vanguard High Dividend Yield ETF, который предлагает лишь 2.3%.

Некоторые фонды, дабы увеличить доходность, прибегают к смешению акций и облигаций, или же продают опционы, что, безусловно, умно, но ограничивает потенциал роста. SCHD же, о чудо, инвестирует исключительно в акции. И достигает своей высокой доходности, сосредоточившись на секторах, где компании щедро делятся прибылью с акционерами.

Более половины фонда – 54.6% – приходится на энергетику, товары повседневного спроса и здравоохранение – сектора, изобилующие компаниями, выплачивающими щедрые дивиденды. В сравнении с S&P 500, где на эти три сектора приходится лишь 17.6%, разница очевидна. В последние годы SCHD несколько отставал от S&P 500, поскольку уступал в секторах, которые в последние годы демонстрировали наибольший рост. Но в 2026 году, о чудо, именно эти «старомодные» сектора оказались в центре внимания.

Энергетический сектор, составляющий 19.9% SCHD, превзошел S&P 500 в 2026 году. Товары повседневного спроса также показывают отличные результаты, в то время как технологические и коммуникационные компании столкнулись с незначительными снижениями.

Акт II: Искусство Диверсификации

Несмотря на недавний рост, есть множество причин, по которым SCHD остается привлекательной покупкой. Фонд в основном инвестирует в акции крупных компаний, причем около 90% его активов приходится на компании с рыночной капитализацией не менее 15 миллиардов долларов. И, что примечательно, крупнейшая доля фонда, Lockheed Martin, составляет всего 4.6%. Фонд хорошо сбалансирован между лидерами отрасли, а не полагается на небольшое количество акций для получения прибыли.

Это принципиально отличается от стратегии рыночно-взвешенных секторных ETF. Например, Vanguard Energy ETF имеет высокую доходность 2.8%, но 38.2% фонда инвестировано всего в ExxonMobil и Chevron. Это может не понравиться инвесторам, ищущим большую диверсификацию.

Аналогично, 45.2% Vanguard Consumer Staples ETF инвестировано всего в четыре акции: Walmart, Costco Wholesale, Procter & Gamble и Coca-Cola.

Помимо высокой диверсификации, фонд остается привлекательным с точки зрения цены, с коэффициентом цена/прибыль ниже 20. Хотя многие энергетические и потребительские акции выросли в цене в этом году, многие из них все еще имеют низкую оценку.

Энергетический сектор в целом, даже лидеры отрасли, такие как ExxonMobil и Chevron, исторически торговался с дисконтом к S&P 500 из-за волатильности цен на нефть и газ, а также опасений инвесторов относительно будущего нефти и газа в мире с низким уровнем выбросов углерода.

В начале 2026 года такие компании, как Procter & Gamble и Coca-Cola, торговались с дисконтом к своим историческим оценкам. Теперь обе акции приближаются к своим средним оценкам.

Акт III: Долгосрочная Перспектива

Инвестиционная идея фонда SCHD не изменилась с наступлением 2026 года. Скорее, некоторые краткосрочные инвесторы переходят из секторов с высоким ростом в более безопасные сектора, выплачивающие дивиденды. Технологические акции находятся под давлением, поскольку инвесторы изучают капитальные затраты и отдачу от инвестиций в искусственный интеллект (ИИ).

Поскольку некоторые трейдеры на Уолл-стрит ориентированы на краткосрочную перспективу, они могут продавать некоторые из этих акций и переходить в сектора, где, по их мнению, они могут быстро заработать. Как частному инвестору, лучше не пытаться угадать рынок, переходя из одного сектора или акции в другой. Лучше определить роль, которую вы хотите, чтобы дивидендные акции с высокой доходностью играли в вашем портфеле, как они могут помочь вам достичь ваших финансовых целей и какой способ инвестирования в них вы предпочитаете.

Фонд Schwab U.S. Dividend Equity ETF обладает качествами, необходимыми для закрепления портфеля, ориентированного на пассивный доход, или для поддержки сбалансированного портфеля. В любом случае, ETF остается привлекательной покупкой.

Смотрите также

2026-02-12 16:13