Квантовые Иллюзии и Дивидендная Реальность

Искусственный интеллект, этот всепоглощающий тренд, безусловно, обладает самым обширным потенциалом на Уолл-стрит. Однако, в 2025 году, словно бабочка, выпорхнувшая из кокона, внимание инвесторов было похищено квантовыми вычислениями. И, надо признать, эта бабочка, как и все эфемерное, оказалась весьма привлекательной.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

К середине октября, акции чистых квантовых игроков – IonQ (IONQ 6.87%), Rigetti Computing (RGTI 9.04%), D-Wave Quantum (QBTS 4.17%), и Quantum Computing Inc. (QUBT 4.16%) – взлетели на высоту, достигавшую 6200% за последние двенадцать месяцев. Цифра, конечно, впечатляет, но, как известно, даже самый красивый взлёт может закончиться весьма неприятным падением. Особенно, если забыть о законах гравитации, или, в данном случае, о фундаментальных принципах инвестирования.

Катализаторов, безусловно, предостаточно. Однако, как и в любом саду, среди роз всегда найдётся несколько сорняков. И инвесторы, увлечённые блеском новой технологии, рискуют не заметить самый коварный из них. Этот риск, как опытный иллюзионист, искусно скрывается за завесой оптимизма.

Квантовые Вычисления: Потенциал в 850 Миллиардов

Несмотря на то, что квантовые вычисления уступают искусственному интеллекту по масштабу потенциального рынка (многотриллионные возможности против скромных 450-850 миллиардов к 2040 году, по прогнозам Boston Consulting Group), они, безусловно, представляют собой весьма привлекательную перспективу. Подобно опытному шахматисту, квантовые компьютеры способны просчитывать варианты, недоступные классическим машинам. Однако, как и в шахматах, победа ещё не гарантирована.

Логично предположить, что наибольшую выгоду извлекут вышеупомянутые компании. Их акции, словно надувные шарики, взлетели вверх, подпитываемые первыми практическими применениями, крупными клиентами и обещаниями будущих инвестиций. Но, как известно, даже самый прочный шарик может лопнуть от малейшего укола.

Loading…

—

На бумаге, возможности квантовых компьютеров поистине безграничны. Молекулярное моделирование для разработки лекарств, усиление кибербезопасности, ускорение алгоритмов искусственного интеллекта – список можно продолжать бесконечно. Но, как известно, теория – это всего лишь теория. И пока она не подкреплена практикой, она остаётся лишь красивой сказкой.

Инвесторы также обратили внимание на раннюю коммерциализацию квантовых вычислений. Квантовые облачные сервисы от Amazon и Microsoft предоставляют доступ к квантовым компьютерам IonQ и Rigetti. Привлечение членов «Великолепной Семёрки» в качестве клиентов – это, безусловно, повод для радости. Но, как известно, даже самые влиятельные союзники не гарантируют победу.

Однако, самым важным катализатором в 2025 году стало объявление JPMorgan Chase о $1,5 триллионной инициативе в области безопасности и устойчивости. Квантовые вычисления были включены в список 27 направлений для финансирования и инвестиций. Деньги, безусловно, важны. Но, как известно, даже самые большие деньги не могут купить время.

Инвесторы Упускают Главный Риск

Большие награды всегда сопряжены с большими рисками. И квантовые вычисления – не исключение. Некоторые из этих рисков хорошо известны. Каждая революционная технология, как известно, переживает период раннего пузыря. Инвесторы, как правило, переоценивают скорость внедрения и оптимизации новых технологий.

В случае с квантовыми вычислениями, мы наблюдаем дефицит в обоих аспектах. Технология находится на самой ранней стадии коммерциализации, и широкое внедрение ещё предстоит. К тому же, потребуется немало времени, прежде чем квантовые компьютеры станут более рентабельными, чем классические машины. Если история повторится, чистые квантовые игроки могут пострадать.

Ещё один очевидный риск – размытие доли. Эти четыре компании выпустили более $4,1 миллиарда акций и варрантов в 2025 году для привлечения капитала. Поскольку их бизнес-модели ещё не доказали свою эффективность, они, вероятно, будут продолжать полагаться на выпуск акций для финансирования своей деятельности. Это плохие новости для существующих акционеров.

Но есть ещё один, более коварный риск, который, кажется, все упускают из виду: «Великолепная Семёрка».

Чистые квантовые игроки, безусловно, обладают преимуществом первопроходцев. Но барьеры для входа в эту сферу не так высоки. В то время как первопроходцы вынуждены продавать акции, чтобы остаться на плаву, члены «Великолепной Семёрки» генерируют огромные денежные потоки и не боятся агрессивно инвестировать в инновации.

Вспомните, сколько капитала компании, такие как Amazon, Microsoft, Meta Platforms и Alphabet, инвестируют в искусственный интеллект. По мере того, как квантовые вычисления становятся практической технологией, можно быть уверенным, что эти компании также захотят получить свою долю пирога.

Неудивительно, что некоторые члены «Великолепной Семёрки» уже проникают в квантовую сферу. В декабре 2024 года Alphabet представила свой квантовый процессор Willow, а Microsoft – Majorana 1. В октябре Alphabet объявила, что Willow успешно выполнила квантовый алгоритм со скоростью примерно в 13 000 раз быстрее, чем самый мощный суперкомпьютер.

У «Великолепной Семёрки» есть прибыльные основы, огромные сокровища и возможность быстро расширить свою деятельность за счет приобретений. Ничего из этого не относится к чистым квантовым игрокам.

К тому времени, когда квантовые компьютеры станут рентабельными, существует реальный риск того, что IonQ, Rigetti Computing, D-Wave Quantum и Quantum Computing Inc. станут лишь воспоминанием.

Смотрите также

2026-02-13 12:14