Уолмарт: Тень на Прилавках

Аналитики, как стая голодных ворон, наперебой твердят о покупке акций Walmart (WMT +3.79%). Им видны лишь блестящие витрины, а что кроется в подсобках – история умалчивает. Корпорация, словно левиафан, пытается приспособиться к новым временам, ухаживая за состоятельными покупателями и призывая на помощь искусственный интеллект. Переход на Nasdaq… Ах, да, это всегда привлекает наивных инвесторов, как мотыльков на пламя.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Но, если присмотреться внимательнее к цифрам, к этим сухим и безжалостным свидетельствам реальности, возникает вопрос: а не обманывает ли нас этот гигант? Ибо, несмотря на все ухищрения и инновации, сейчас – не лучшее время для приобретения акций Walmart. И вот почему…

Где стоит Уолмарт

Walmart, безусловно, сумел выкарабкаться из многолетнего застоя. После долгих лет блужданий в поисках пути, он обратился к технологиям, чтобы укрепить свое присутствие в электронной коммерции и оптимизировать цепочку поставок. Словно алхимик, он пытается превратить свинец в золото.

После неудачных попыток покорить международные рынки, корпорация адаптировала свои предложения к местным потребностям и сосредоточилась на электронной коммерции в таких странах, как Мексика, Китай и Индия. Похоже, они решили, что лучше быть скромным торговцем в провинции, чем покорителем мира.

Некоторые аналитики теперь и вовсе называют Walmart технологической компанией. И что же? Акция выросла почти на 170% за последние пять лет, опередив S&P 500. Но, позвольте спросить, а сколько душ было продано за этот успех? Сколько маленьких магазинчиков закрылось, не выдержав конкуренции?

К сожалению, за всеми этими улучшениями скрывается медленный рост. За первые девять месяцев 2025 года компания сообщила о выручке в размере почти 573 миллиарда долларов, что является ростом на 4%. Но если присмотреться, то картина становится не такой радужной. Это как смотреть на мираж в пустыне – кажется, что впереди вода, а на самом деле – лишь раскаленный песок.

Чистая прибыль за тот же период составила чуть менее 18 миллиардов долларов, что на 25% больше, чем годом ранее. Но, о, эта хитрая бухгалтерия! Большую часть этого роста обеспечили «прочие доходы и убытки», а именно – рост стоимости инвестиций. А если учесть увеличение административных расходов, то операционная прибыль, вопреки всем заявлениям, упала на 2%.

И, что самое удивительное, Walmart торгуется с премиальной оценкой. Отношение цены к прибыли (P/E) сейчас составляет 45. Это значительно выше среднего показателя для S&P 500, который составляет 30. Ах, как любят инвесторы переплачивать за иллюзии! Это как покупать билет в несуществующий театр.

И что еще более странно, Walmart стоит дороже, чем Amazon, который сейчас торгуется в 30 раз больше прибыли. Учитывая проблемы с ростом, возникает вопрос: стоит ли эта акция такой переплаты? Неужели все эти инновации и улучшения – лишь мираж, созданный искусными маркетологами?

Не покупайте акции Walmart

Walmart, несомненно, останется влиятельным игроком в розничной торговле, но это не означает, что его акции стоит покупать. Это как признать, что старый лев все еще силен, но это не значит, что он сможет победить молодого льва.

Действительно, Walmart предпринял шаги в области электронной коммерции, искусственного интеллекта и международных операций, которые привлекли внимание инвесторов. Но за всеми этими усилиями скрываются скромные финансовые результаты. Инвесторы платят премию за медленный рост. Пока эта динамика не изменится, лучше воздержаться от покупки акций.

Ибо, в конечном итоге, все эти цифры и графики – лишь отражение человеческих страстей и амбиций. А страсти, как известно, переменчивы, а амбиции часто приводят к краху.

Смотрите также

2026-02-13 12:42