Иллюзии и Кремниевые Боги

Уолл-стрит, как всегда, лихорадочно спорит о призраках «пузыря» искусственного интеллекта. Наивные души! Игнорировать же, однако, планы технологических гигантов по строительству глобальной инфраструктуры ИИ – все равно что не замечать надвигающегося грозового фронта, предвещающего ливень инвестиций. Amazon, Alphabet, Microsoft и Meta Platforms, эти колоссы, собираются потратить около 650 миллиардов долларов на инфраструктуру ИИ к 2026 году, что, позвольте заметить, на целых 60% больше, чем в прошлом. Почти гипнотическое увеличение, не правда ли?

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Значительная часть этих расходов уже зафиксирована – контракты на электроэнергию, разрешения на строительство дата-центров, соглашения с поставщиками… Именно поэтому, как опытный наблюдатель, я полагаю, что ключевые игроки в этой сфере, такие как Nvidia и Broadcom, неизбежно выиграют от надвигающегося спроса. Предвидение, господа, предвидение – вот что отличает инвестора от азартного игрока.

Итак, почему акции этих двух компаний могут взлететь до небес в ближайшие годы? Позвольте мне, словно опытный энтомолог, рассмотреть эти «бабочки» поближе.

Nvidia

Генеральный директор Nvidia, господин Йенсен Хуанг, с изящной точностью определил ИИ как «крупнейшее развертывание инфраструктуры в истории человечества». Он, как провидец, предсказывает, что к концу 2030 года глобальные расходы на инфраструктуру ИИ достигнут колоссальной суммы – от 3 до 4 триллионов долларов. Nvidia, с ее комплексной платформой, включающей аппаратное и программное обеспечение, а также платформы для предприятий, и ежегодным обновлением продуктов, прекрасно позиционирована, чтобы извлечь выгоду из этой возможности. Это, как шахматная партия, где каждый ход просчитан заранее.

К 2026 году гиперскейлеры все активнее внедряют системы Blackwell B200 от Nvidia, которые, как утверждает компания, обеспечивают в 30 раз более высокую производительность при выводе данных и лучшую энергоэффективность по сравнению с предыдущим поколением чипов H100. Это, как переход от кареты к автомобилю – радикальное улучшение скорости и эффективности. Компания также фокусируется на продаже решений для масштабирования, таких как системы GB200 NVL72 «AI factory», которые объединяют процессоры, графические процессоры, сетевые соединения и программное обеспечение в комплексные решения для серверов ИИ, а не отдельные чипы. Этот переход, несомненно, повысит среднюю цену продажи и, соответственно, маржу компании. Это, как утонченный вкус, который требует времени для формирования.

Помимо Blackwell, компания представила систему Vera Rubin, шестичиповую платформу, предназначенную для обеспечения еще более высокой производительности и энергоэффективности, чем системы Blackwell, для сложных рабочих нагрузок ИИ и агентов ИИ. С Vera Rubin, находящейся в полной производственной готовности, компания рассчитывает выпустить эти системы во второй половине 2026 года. Руководство компании подчеркивает, что кумулятивная видимость доходов Nvidia от систем Blackwell и Rubin превышает 500 миллиардов долларов с начала 2025 года по конец 2026 года. Это, как тщательно выстроенный замок из песка, который, кажется, не подвластен волнам времени.

Учитывая эти благоприятные факторы, акции Nvidia могут взлететь в ближайшие годы. Это, как предсказуемое движение маятника, которое, однако, завораживает своей неизбежностью.

Broadcom

Broadcom также является одним из основных бенефициаров растущих расходов предприятий и гиперскейлеров на специализированные чипы и высокоскоростные сети в центрах обработки данных ИИ. Это, как опытный винодел, который знает, когда созрели плоды.

По данным исследовательской компании Counterpoint, гиперскейлеры все активнее развертывают специализированные чипы серверов ИИ для специализированного обучения ИИ и рабочих нагрузок развертывания в реальном времени. Предполагается, что к 2027 году Broadcom будет контролировать почти 60% этого рынка. Это, как опытный шахматист, который контролирует ключевые позиции на доске.

Этот растущий спрос уже превращается в многолетний резерв заказов. Broadcom завершила финансовый 2025 год (завершившийся 2 ноября 2025 года) с консолидированным резервом в 162 миллиарда долларов, из которых 73 миллиарда долларов приходятся на специализированные чипы ИИ, которые будут поставлены в течение следующих 18 месяцев. Сетевые коммутаторы компании также пользуются повышенным спросом в центрах обработки данных ИИ, о чем свидетельствует резерв заказов на коммутаторы ИИ на сумму более 10 миллиардов долларов на конец финансового 2025 года. Это, как тщательно охраняемый клад, который обещает богатую добычу.

Broadcom сообщила о 65-процентном росте доходов от ИИ в годовом исчислении до 20 миллиардов долларов, чему способствовал спрос на специализированные чипы, высокоскоростные сети и оптические соединения. Эта траектория роста доходов может стать еще круче, если резерв заказов компании будет реализован в соответствии с ожиданиями или быстрее, и если компания заключит несколько новых многолетних контрактов с клиентами. Это, как опытный капитан, который ведет свой корабль к новым горизонтам.

Таким образом, акции Broadcom могут продемонстрировать взрывной рост даже при текущих высоких оценках. Это, как опытный иллюзионист, который заставляет нас поверить в невозможное.

Смотрите также

2026-02-13 21:52