Amazon: Исследование долгосрочной устойчивости

Если располагаете тысячей долларов для вложения, я бы обратил внимание на лидера рынка. В настоящем положении вещей, акция Amazon (AMZN 0.39%) представляется одним из наиболее разумных приобретений. Тысячи, возможно, чуть больше, будет достаточно для покупки пяти акций. Но не обманывайтесь кажущейся доступностью; цена, как и свобода, всегда требует пристального внимания.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

За последние пять лет акция демонстрировала тенденцию к отставанию от общих рыночных показателей. Неудача эта, однако, привела к тому, что её оценка оказалась одной из самых скромных за всю историю. Соотношение цены к прибыли на 2026 год составляет приблизительно 26.5, что значительно ниже, чем у традиционных ритейлеров, таких как Walmart и Costco Wholesale. Но не следует полагать, что скромность оценки является признаком надежности; она может быть лишь маскировкой скрытых пороков.

Повелитель электронной коммерции и облачных вычислений

Не позволяйте себе обмануться недавним колебаниям в цене акций. В то время как многие гоняются за кратковременной прибылью, Amazon последовательно укрепляет свои позиции. Компания завоевала неоспоримое лидерство в электронной коммерции, щедро инвестируя в складскую инфраструктуру и логистические сети. Это позволяет ей оперативно доставлять товары потребителям, что, в свою очередь, стимулирует рост продаж. Но за этой эффективностью скрывается сложная система контроля и надзора, требующая постоянного внимания.

В последнее время компания активно инвестирует в робототехнику и искусственный интеллект, стремясь еще больше ускорить доставку и повысить операционную эффективность. Amazon является крупнейшим в мире производителем роботов, насчитывающим более миллиона единиц, развернутых в ее распределительных центрах, все они координируются моделью DeepFleet AI. Одновременно с этим, искусственный интеллект используется для оптимизации маршрутов доставки и размещения товаров на складах. Но не стоит забывать, что искусственный интеллект – это лишь инструмент, и его использование может привести к непредвиденным последствиям.

Это создает сильный операционный рычаг в ее бизнесе электронной коммерции, что проявилось в результатах за четвертый квартал. В прошлом квартале операционный доход в Северной Америке вырос на 24% в годовом исчислении при увеличении выручки на 10%. Поддержку операционному доходу оказывает и ее высокомаржинальный бизнес спонсорской рекламы. Amazon превратился в одну из крупнейших цифровых рекламных платформ в мире, и этот сегмент бизнеса быстро растет. В прошлом квартале доходы от рекламы выросли на 22%. Но не стоит забывать, что реклама – это лишь способ манипулирования сознанием потребителей.

Помимо лидерства в электронной коммерции, Amazon также занимает первое место по доле рынка облачных вычислений, индустрию, которую она помогла создать. Это самый прибыльный и быстрорастущий сегмент компании. И самое главное, доходы в этом сегменте ускоряются, с ростом выручки на 24% в четвертом квартале. Это самый высокий уровень роста выручки за более чем три года. Но не стоит забывать, что облачные вычисления – это лишь способ хранения и обработки данных, а данные – это власть.

В связи с растущим спросом на инфраструктуру искусственного интеллекта и связанные с этим услуги, компания будет агрессивно инвестировать в расширение мощностей в этом году, планируя потратить колоссальные 200 миллиардов долларов в виде капитальных затрат (capex) в 2026 году. Amazon также разработал собственные специализированные чипы искусственного интеллекта, которые набирают популярность, и недавно открыл огромный центр обработки данных, предназначенный исключительно для Anthropic, работающий на его чипах Trainium. Но не стоит забывать, что чипы искусственного интеллекта – это лишь инструмент, и его использование может привести к непредвиденным последствиям.

Учитывая привлекательную оценку акций, растущий операционный рычаг в бизнесе электронной коммерции и ускоряющийся рост доходов от облачных вычислений, Amazon является одним из самых разумных приобретений на долгосрочную перспективу. Но не следует забывать, что инвестиции всегда сопряжены с риском, и нет никаких гарантий, что компания будет успешной в будущем.

Смотрите также

2026-02-16 02:42