Micron: Прогнозы на 2026 год (Или как не утонуть в море памяти)

Итак, искусственный интеллект. Все вокруг твердят об этом, как будто это какое-то новое изобретение. А ведь это просто очень сложные калькуляторы, которые умеют делать вид, что думают. И, как это обычно бывает с новыми технологиями, все внимание сосредоточено на самых ярких игрушках – графических процессорах от Nvidia и AMD. Забавно, как мы, люди, всегда гонимся за блестящим. А вот что происходит «под капотом», мало кто замечает. Именно там, в мире памяти и накопителей, сейчас кипят настоящие страсти. Впрочем, «страсти» — это, конечно, громко сказано. Скорее, методичная, неумолимая гонка за производительностью. И в этой гонке есть один интересный участник – компания Micron.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Micron, если честно, всегда казалась мне компанией, которая просто делает то, что должна. Никаких особых амбиций, никаких громких заявлений. Просто надежная, предсказуемая. Но вот, оказывается, эта самая предсказуемость и надежность сейчас в цене. Все эти разработчики, которые строят роботов, самоуправляемые автомобили и прочие чудеса техники, внезапно обнаружили, что им нужно… где-то хранить все эти данные. И чем больше данных, тем больше нужно памяти. Кажется, логично, не так ли? Но почему-то все об этом забыли, пока не столкнулись с проблемой.

Micron специализируется на высокоскоростной памяти (HBM), а также на динамической памяти с произвольным доступом (DRAM) и флэш-памяти NAND. Если говорить простым языком, они делают то, что позволяет этим самым роботам и автомобилям работать. И, как это часто бывает, когда спрос внезапно взлетает, у компании возникли проблемы с запасами. Что, в принципе, неплохо. Означает, что они не простаивают.

График роста доходов Micron

Руководство компании, надо сказать, довольно оптимистично. Они утверждают, что весь существующий запас уже распродан. Что, конечно, звучит как маркетинговый ход. Но если это правда, то у компании действительно есть перспективы. Они активно инвестируют в новые производственные мощности, чтобы удовлетворить растущий спрос. Что, в принципе, разумно. Хотя, с другой стороны, всегда есть риск перепроизводства. Как говорится, золотая середина.

Аналитики Wall Street, надо признать, тоже настроены оптимистично. Они прогнозируют взрывной рост доходов и прибыли Micron в 2026 году. Что, конечно, звучит заманчиво. Но я, как человек, повидавший немало корпоративных прогнозов, отношусь к этому с некоторой долей скептицизма. Всегда нужно помнить, что прогнозы – это всего лишь прогнозы. Они могут быть как точными, так и совершенно ошибочными.

График прогнозируемой прибыли Micron

В этом году ожидается, что выручка Micron составит 76 миллиардов долларов, что на 81% больше, чем за предыдущий год. Прибыль на акцию, по прогнозам, утроится. Звучит впечатляюще. Но, опять же, нужно помнить, что это всего лишь прогнозы.

Несмотря на радужные перспективы, компания сейчас торгуется с довольно скромным коэффициентом цена/прибыль (P/E) – всего 12. Для сравнения, у Nvidia этот коэффициент составляет 25, у AMD – 32, у Broadcom – 34, а у Taiwan Semiconductor Manufacturing – 27. Средний показатель по отрасли – 30. Получается, что Micron недооценен.

Компания	Коэффициент P/E
Nvidia	25
Advanced Micro Devices	32
Broadcom	34
Taiwan Semiconductor Manufacturing	27
Среднее	30

Конечно, у Micron не такой широкий рынок, как у некоторых из ее конкурентов. Но все же, разница в коэффициентах P/E довольно существенная. Если бы Micron торговался с коэффициентом, сопоставимым с другими лидерами отрасли, цена ее акций могла бы вырасти в несколько раз. Что, в принципе, вполне возможно.

Индекс Nasdaq-100 сейчас торгуется с коэффициентом P/E 25. Если бы Micron торговался с таким же коэффициентом, цена ее акций достигла бы 843 долларов. Это означает, что у акций есть потенциал роста на 105%. Звучит заманчиво. Но, опять же, нужно помнить, что это всего лишь гипотетический расчет.

Я думаю, что акции Micron имеют значительный потенциал роста в 2026 году и в последующие годы. К концу года цена акций может достичь 650 долларов или даже больше. Конечно, это всего лишь мое личное мнение. Но я, как человек, повидавший немало корпоративных взлетов и падений, полагаю, что у Micron есть все шансы на успех. Если, конечно, не произойдет чего-нибудь непредвиденного.

Смотрите также

2026-02-16 15:53