Криптографические Этюды: Предчувствие Стагнации

В прошедшем году многие криптовалюты утратили былое сияние, словно мотыльки, столкнувшиеся с невидимым барьером. Высокие доходности по казначейским обязательствам, призрачные надежды на смягчение монетарной политики и, что особенно прискорбно, угасающий интерес институциональных инвесторов охладили рынок. А левериджированные ликвидации, подобно капризным волнам, непрерывно наносили удары по наивным оптимистам, увлекая их в пучину распродаж.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Некоторые из этих криптовалют – особенно те, что именуются «голубыми фишками», вроде Bitcoin (BTC +1.97%) и Ethereum (ETH +2.35%) – вполне могут восстановить утраченные позиции, если рынок вновь проявит благосклонность. Однако, две другие, менее благополучные в генеалогическом плане, – XRP (XRP +2.39%) и Dogecoin (DOGE +4.08%) – рискуют остаться в тени, поскольку им явно не хватает катализаторов, способных вырвать их из этого затянувшегося марафона.

Что же случилось с XRP и Dogecoin?

XRP и Dogecoin потеряли, соответственно, около 50 и 60 процентов своей стоимости за последние двенадцать месяцев. Для сравнения, Bitcoin и Ethereum, в тот же период, лишились лишь около тридцати процентов. Интересно наблюдать эту разницу в динамике, словно сравнивать траектории двух бабочек – одна, более крепкая, лишь слегка отклоняется от курса, а другая, хрупкая, беспомощно кружится в нисходящем потоке.

В прошлом году XRP преодолел, казалось бы, непреодолимое препятствие: иск, поданный Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) против Ripple Labs, начавшийся еще в 2020 году. Истец утверждал, что финтех-компания продавала свои собственные токены XRP в качестве незарегистрированных ценных бумаг, чтобы привлечь капитал. Итог оказался неожиданно мягким: незначительный штраф и решение о том, что XRP не является ценной бумагой при продаже розничным инвесторам на публичных криптобиржах.

Эта новость, разумеется, обрадовала сторонников XRP, и монету вновь стали размещать на ведущих криптобиржах. SEC также одобрила первые спотовые ETF в конце 2025 года. Однако, оценивать XRP исключительно на основе дефицита не представляется возможным, поскольку основатели Ripple выпустили весь объем в 100 миллиардов токенов еще до запуска. К тому же, он не поддерживает смарт-контракты, необходимые для создания децентрализованных приложений и других криптоактивов. XRP в основном используется в качестве «валюты-моста» для трансграничных транзакций на платформе Ripple, но стабильные монеты, привязанные к доллару США, могут выполнять ту же функцию с меньшей волатильностью.

Как и Bitcoin, Dogecoin использует энергоемкий (PoW) механизм консенсуса для майнинга. Но, в отличие от Bitcoin, который имеет максимальный объем в 21 миллион токенов, Dogecoin не имеет ограничения на выпуск. Сторонники Dogecoin утверждают, что такая конструкция стимулирует людей тратить свои монеты, а не накапливать их, но это не позволяет оценивать его исключительно на основе дефицита. Эта логика, однако, напоминает попытку построить замок из песка, надеясь, что прилив не смоет его в одно мгновение.

Dogecoin также не поддерживает смарт-контракты, поэтому его нельзя оценивать по его полезности для разработчиков. Вместо этого, его стоимость часто взлетает под влиянием непредсказуемых твитов Илона Маска, одобрения знаменитостей, таких как Марк Кубан и Снуп Догг, а также громких попыток небольших компаний, вроде CleanCore Solutions (ZONE +0.12%), создать свои собственные «сокровищницы Dogecoin». Эта картина, несомненно, причудлива и напоминает калейдоскоп, где каждый поворот приносит новые, неожиданные узоры.

Почему XRP и Dogecoin могут застопориться в 2026 году?

XRP и Dogecoin, возможно, и не опустятся ниже текущих уровней в этом году, но им будет трудно набрать новый импульс. Инвесторы, скорее всего, предпочтут Bitcoin из-за его дефицита и потенциальной защиты от инфляции, а Ethereum – как ведущий токен для разработчиков. XRP, Dogecoin и другие альткоины, которые не вписываются в эти категории, могут столкнуться с трудностями в попытках превзойти более широкий крипторынок в этом году. В конечном счете, это напоминает игру в шахматы, где каждый ход требует тщательного расчета и предвидения, а победа достается лишь тем, кто способен мыслить на несколько шагов вперед.

Смотрите также

2026-02-20 21:12