Vertiv: Немного взбалмошности и потенциал

Vertiv (VRT +0.19%) – весьма любопытный экземпляр, знаете ли. В последнее время все эти разговоры об искусственном интеллекте и центрах обработки данных создали вокруг нее определенную шумиху. Компания предоставляет, скажем так, жизненно важные системы охлаждения и энергоснабжения для этих самых центров, и, надо признать, 11 февраля акции взлетели на 34% после публикации весьма неплохих результатов за четвертый квартал. Впрочем, я всегда с подозрением отношусь к столь резким скачкам. Это обычно предвещает… что-нибудь.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Итак, что же нам известно о Vertiv, и стоит ли ввязываться в эту затею? Попробуем разобраться, не слишком ли она взбалмошна.

Почему стоит обратить внимание (или нет)

Vertiv находится в весьма выгодном положении, чтобы извлечь выгоду из этой многолетней тенденции к строительству центров обработки данных. Чем больше мы полагаемся на искусственный интеллект, тем больше требуются мощности, и, следовательно, больше требуется охлаждения и электроэнергии. Гениально, не правда ли? Хотя, признаюсь, меня всегда удивляло, как мы до этого не додумались.

Компания позиционирует себя как важного партнера в этой новой экосистеме, особенно в вопросах высокоплотного охлаждения и энергоснабжения. Они даже сотрудничают с Nvidia, чтобы разработать архитектуры питания на 800 вольт постоянного тока, которые, как ожидается, будут выпущены позже в этом году. Это, знаете ли, весьма амбициозно. И, конечно, все это синхронизировано с запуском платформы Rubin Ultra от Nvidia в следующем году. Маркетинг, как всегда, играет ключевую роль.

Кроме того, они представили модульные центры обработки данных Vertiv OneCore. Это, как они утверждают, стандартизированная архитектура, которая объединяет все необходимое – питание, охлаждение, стойки, программное обеспечение и услуги – в единую систему. Удобно, конечно. Если вы, конечно, доверяете этим «единым системам». Я предпочитаю иметь возможность контролировать каждый винтик.

Спрос на их продукты для питания и охлаждения, надо признать, весьма сильный. Например, в четвертом квартале органические заказы выросли на 252% в годовом исчислении, что увеличило их портфель заказов до 15 миллиардов долларов. Более чем вдвое за год. Впечатляет, конечно. Но, опять же, я предпочитаю цифры, а не обещания.

Почему стоит задуматься (или бежать)

Несмотря на все эти радужные перспективы, есть некоторые риски, которые нельзя игнорировать. Во-первых, завышенные ожидания. Во-вторых, потенциальные изменения в технологиях, которые могут устареть их оборудование. Все это, знаете ли, весьма банально.

Например, существует риск того, что аппаратные технологии могут измениться. Если архитектура чипов станет более совершенной и потребует меньше охлаждения, то все эти системы охлаждения станут ненужными. В январе генеральный директор Nvidia, Дженсен Хуанг, заявил, что их чипы нового поколения Vera Rubin могут вообще не требовать водяного охлаждения. Это, конечно, вызвало небольшую панику среди производителей систем охлаждения. Как всегда, все зависит от технологического прогресса.

И, конечно, нельзя забывать о завышенной оценке. Акции выглядят весьма дорогостоящими – 72,3 раза больше, чем прибыль на акцию за последние 12 месяцев. Аналитики прогнозируют сильный рост, ожидая, что прибыль на акцию (без учета GAAP) увеличится на 44% в 2026 году до 5,99 долларов, а затем еще на 33% в 2027 году до 8,01 долларов. Впрочем, я всегда с подозрением отношусь к прогнозам. Особенно к оптимистичным.

Стоит ли покупать эти акции?

Vertiv, безусловно, имеет огромные возможности, и их портфель заказов быстро растет. Аналитики и инвесторы настроены оптимистично в отношении их будущего роста, что подтверждается сильными прогнозами прибыли на ближайшие годы. В результате акции торгуются по высокой оценке, которую инвесторы ожидают оправдать.

Мне нравится эта компания и ее перспективы. Однако акции торгуются по завышенной оценке, что следует учитывать. Если вы консервативный инвестор, стремящийся к стабильной прибыли, эти акции вам не подойдут. Но если вы более агрессивны и верите в перспективы роста Vertiv, обусловленные ее искусственным интеллектом и архитектурой центров обработки данных, то сегодня можно рассмотреть возможность покупки.

Смотрите также

2026-02-22 20:52