Бойд Груп: Неожиданный выбор фонда и мои размышления

от

Я, признаться, не большой поклонник анализа потоков капитала. Все эти графики, цифры… У меня сразу возникает желание заварить крепкий чай и перечитать Чехова. Но тут наткнулся на любопытную вещь. Фонд AYAL Capital Advisors, люди, которые, как я понимаю, зарабатывают на жизнь тем, что зарабатывают деньги для других, вложились в Boyd Group Services (BGSI 1.35%). На девять миллионов долларов. Прямо так, без стеснения. И я задумался: что же такого особенного в этой компании, что заставило их отвлечься от, скажем, перспективных биотехнологий и вложиться в… ремонт автомобилей?

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Что произошло

Согласно отчетности SEC, AYAL Capital Advisors приобрели 58,098 акций Boyd Group Services в четвертом квартале 2025 года. Сумма сделки составила 9.26 миллиона долларов. Цифры, конечно, впечатляют, но меня больше интересует, что за ними стоит. Почему именно Boyd Group? Моя коллега, Светлана Петровна, специалист по секторальным инвестициям, утверждает, что это связано с растущим спросом на услуги по ремонту автомобилей в Северной Америке. Я, конечно, ей верю, но подозреваю, что в этой истории есть что-то еще.

Что еще нужно знать

  • Этот актив составляет 3.23% от активов фонда под управлением на 31 декабря 2025 года. Вроде бы немного, но в контексте их портфеля это достаточно заметно.
  • В топе активов фонда, если кто-то интересуется: NVRI ($15.05 млн, 8.2% AUM), SEI ($14.21 млн, 7.8% AUM), OFIX ($11.25 млн, 6.2% AUM), PAR ($7.44 млн, 4.1% AUM) и ACA ($7.12 млн, 3.9% AUM). Все как у всех, если честно.
  • На момент среды акции Boyd торговались по цене около $168.71, что примерно на 20% выше цены IPO в ноябре. Но, знаете, я всегда с подозрением отношусь к быстрым скачкам цен. Это как с тещей: чем больше она улыбается, тем больше нужно опасаться.

Краткий обзор компании

Показатель Значение
Цена (на среду) $168.71
Рыночная капитализация $4 млрд
Выручка (TTM) $3.10 млрд
Чистая прибыль (TTM) $16.07 млн

О компании подробнее

Boyd Group Services занимается ремонтом автомобилей, заменой автостекла и администрированием страховых случаев в Северной Америке. Они работают под разными брендами, что, на мой взгляд, всегда немного подозрительно. Зачем так усложнять? Но, видимо, у них есть свои причины. Они зарабатывают деньги, в основном, за счет ремонта и замены автомобилей, работая как напрямую со страховыми компаниями, так и с частными клиентами. И, знаете, это, пожалуй, самое интересное. Они не зависят от капризов моды или технологических прорывов. Люди всегда будут попадать в аварии, и всегда кому-то нужно будет ремонтировать их машины.

Что это значит для инвесторов

Потоки капитала в новые компании часто говорят о большем, чем просто о хайпе. Выделение 3% в этом портфеле говорит о вере в то, что модель Boyd Group по ремонту автомобилей может принести прибыль даже после первоначального скачка цен. Акции торгуются около $168, примерно на 20% выше цены IPO в ноябре. Но это не главное. Важен сам механизм. Boyd управляет сетью ремонтных мастерских и автостекольных предприятий в Северной Америке, и их доходы тесно связаны со страховыми компаниями и постоянным спросом на ремонт. В своих последних промежуточных результатах компания отметила устойчивый рост продаж в сопоставимых магазинах и постоянное расширение за счет приобретений, что подтверждает стратегию консолидации, которая исторически обеспечивала масштабируемость. По сравнению с другими активами, такими как NVRI и SEI, эта позиция менее связана с биотехнологиями и больше с устойчивыми денежными потоками. И эта диверсификация в концентрированном портфеле выделяется. Для долгосрочных инвесторов ключевым вопросом является реализация. Сможет ли Boyd продолжать интегрировать магазины, поддерживать отношения со страховщиками и защищать маржу на конкурентном рынке ремонта? Если да, то скромный рост IPO может быть лишь отправной точкой, а не финишной прямой. Хотя, знаете, я все равно буду держать под рукой номер хорошего автомеханика. На всякий случай.

Смотрите также

2026-02-26 00:32