Тайваньский Полупроводниковый Бум

Говорят, дата-центры – это новые соборы нашего времени. Места, где обитает искусственный разум, требующий, как и всякая божественная субстанция, постоянного питания. Gartner пророчествует рост расходов на эти самые храмы данных почти на 32%, до ошеломляющих 650 миллиардов. Сумма, способная заставить самого Воланда приподнять бровь.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Куда же направить свои скромные капиталы в этой золотой лихорадке? Вопрос, достойный самого Понтия Пилата. Если же судьба дарует вам возможность приобрести лишь одну акцию, чтобы пожинать плоды этого технологического безумия, что же выбрать? Я полагаю, ответ кроется в кремнии. В этих крошечных, но могущественных кристаллах, которые являются нервной системой современной цивилизации.

Неважно, запускаете ли вы сложнейшие алгоритмы искусственного интеллекта или просто просматриваете котировки на бирже – все это требует полупроводников. Эти микроскопические чудеса техники объединяют в себе свойства проводника и резистора, позволяя компьютерам становиться все меньше и мощнее. Подумайте только: смартфон в вашем кармане превосходит по вычислительной мощности бортовой компьютер «Аполлона-11»! Разве это не абсурд? Разве не дьявольски гениально?

И в этой отрасли есть одно имя, возвышающееся над всеми остальными: Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM 0.60%).

Лопаты и кирки в эпоху кремниевой лихорадки

Taiwan Semiconductor – это, пожалуй, современная версия старателей, ищущих золото в Калифорнии. Другой претендент на эту роль – ASML Holding, производитель литографических машин, без которых производство полупроводников невозможно. Но, будем честны, ASML – это лишь инструменты, а Taiwan Semiconductor – это сама шахта.

Компания доминирует на рынке контрактного производства. Она не разрабатывает собственные чипы, а производит их для других – включая практически всех ключевых игроков в индустрии искусственного интеллекта. Apple и Nvidia – вот лишь два примера клиентов, а последняя производит свои чипы Blackwell на заводе Taiwan Semiconductor в Аризоне. Advanced Micro Devices, Broadcom, Qualcomm и даже Intel – все они обращаются к Taiwan Semiconductor, чтобы воплотить свои разработки в жизнь.

Благодаря этому Taiwan Semiconductor контролирует 72% рынка контрактного производства. Ближайший конкурент, Samsung, довольствуется лишь 7%. Разница колоссальна. Это не просто доминирование, это абсолютная власть.

Компания активно расширяет свои производственные мощности. Соглашение между США и Тайванем предусматривает инвестиции тайваньских компаний в американские заводы и предприятия на сумму 250 миллиардов долларов. Taiwan Semiconductor, конечно же, является крупнейшим игроком в этой сделке, обещая инвестировать 100 миллиардов долларов в расширение своих производственных мощностей в Соединенных Штатах. Похоже, даже политики поняли, что без полупроводников никуда.

Кремниевые пластины тонки, а прибыль – нет

В четвертом квартале Taiwan Semiconductor зафиксировала чистую выручку в размере 33,75 миллиарда долларов, что на 25,5% больше, чем в прошлом году. Прибыль на акцию выросла на 35%, а общая прибыль увеличилась во всех направлениях. Похоже, даже дьявол позавидовал бы таким показателям.

Валовая прибыль выросла на 3,3%, операционная прибыль – на 5%, а чистая прибыль – на 5,2%. Компания демонстрирует впечатляющую эффективность и прибыльность. Это не просто бизнес, это машина для печатания денег.

Большая часть выручки – целых 77% – приходится на передовые чипы, с техпроцессом 7 нанометров и меньше. Именно эти чипы необходимы для запуска сложных программ, включая приложения искусственного интеллекта. Похоже, компания смотрит в будущее.

И год от года наиболее быстрорастущим источником доходов для Taiwan Semiconductor становится сегмент высокопроизводительных вычислений, который включает в себя чипы для искусственного интеллекта. Он вырос на 48% и составил 58% выручки Taiwan Semiconductor в 2025 году. Рынок смартфонов обеспечивает 29% выручки, что обеспечивает некоторую диверсификацию и безопасность портфеля в случае краха искусственного интеллекта. Похоже, компания понимает риски.

Денежные средства и их эквиваленты Taiwan Semiconductor на конец четвертого квартала 2025 года составили 97 миллиардов долларов по сравнению с общими обязательствами в размере 78,2 миллиарда долларов, из которых 28,3 миллиарда долларов – это долгосрочный долг, приносящий проценты. Компания также увеличила свой свободный денежный поток на 42,7% в четвертом квартале 2025 года. Похоже, компания не только прибыльна, но и финансово устойчива.

В целом, я бы сказал, что сейчас отличное время, чтобы быть в полупроводниковой отрасли, когда все строят дата-центры. Обратите внимание на Taiwan Semiconductor, она формируется как лопата и кирка 21-го века. И, возможно, даже Воланд одобрит ваш выбор.

Смотрите также

2026-02-28 04:23