Форд против Феррари: Холодный расчет

В Детройте, среди дыма заводов и гула конвейеров, «Форд Мотор» (F 2.33%) – имя, что давно стало синонимом американской индустрии. Акции, словно загнанная лошадь, взмыли на 33% за прошедший год. За этим ростом, однако, таится ли настоящая сила, или лишь кратковременная судорога?

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

А за океаном, в Маранелло, где воздух пропитан бензином и страстью к скорости, расположился «Феррари» (RACE +1.03%). Автомобили для тех, кто может позволить себе мечту, а не просто средство передвижения. За десятилетие их акции взлетели на 860% – рост, который заставляет задуматься о природе богатства и о тех, кто на этом богатстве паразитирует.

Итак, «Форд» против «Феррари». Что же выгоднее для того, кто ищет не кратковременную выгоду, а надежное убежище для своих сбережений? Вопрос, который требует ответа, а не пустых обещаний.

Дешевая цена – приманка для наивных

«Форд» пытается казаться доступным, словно кусок хлеба для голодного. Низкая цена, конечно, привлекательна, но за ней часто скрывается гниль. Относительно низкое соотношение цены к прибыли в 9 единиц – это не признак силы, а скорее признак слабости. Инвесторы, жаждущие легкой наживы, бросятся на эту приманку, но что их ждет впереди?

Дивидендная доходность в 4.23% кажется привлекательной, особенно на фоне государственных облигаций. Но разве не лучше получить стабильный, пусть и небольшой доход, чем надеяться на чудо? Ведь чудес в мире финансов не бывает, только разочарования и потерянные сбережения.

2025 год был для «Форда» годом испытаний. Тарифы, расходы, низкая рентабельность – все это давит на компанию, словно неподъемный груз. Операционная маржа в 3% за последние пять лет – это смехотворно мало. Это признак неэффективности, а не успеха.

Компания пытается перестроиться, переходя на электромобили. Но это лишь попытка удержаться на плаву, а не признак инноваций. Особый заряд в 19.5 миллиарда долларов в четвертом квартале – это лишь признание поражения, попытка скрыть свои ошибки.

Есть, конечно, и положительные моменты. «Форд» по-прежнему продает самые популярные автомобили в Америке. Но это лишь привычка потребителей, а не признак качества. Профессиональное подразделение компании показывает неплохие результаты, но это лишь капля в море.

Когда роскошь становится необходимостью

«Феррари» действует по другим правилам. Их цель – не продать как можно больше автомобилей, а создать дефицит. Они производят меньше, чем нужно рынку, и поэтому спрос всегда превышает предложение. Это хитрость, но она работает.

Энцо Феррари говорил: «Производите на один автомобиль меньше, чем нужен рынок». Это философия, которая привела компанию к успеху. Они не гонятся за прибылью, а создают легенду.

«Феррари» – это не просто автомобили, это предметы роскоши, символы статуса, коллекционные предметы. Люди покупают их не для того, чтобы ездить, а для того, чтобы демонстрировать свое богатство. Это цинично, но это правда.

Финансовые показатели компании впечатляют. Доходы растут на 9.6% в год. Это говорит о том, что компания устойчива к кризисам. Ожидается, что в ближайшие три года доходы будут расти на 6.5% в год. Это говорит о том, что компания имеет хорошие перспективы.

Операционная маржа в 29.5% – это невероятно высокий показатель. Это говорит о том, что компания эффективно управляет своими ресурсами. Это говорит о том, что компания имеет конкурентное преимущество.

Кто вырвется вперед

Между «Фордом» и «Феррари» выбор очевиден. «Феррари» – это лучший выбор для тех, кто ищет надежную инвестицию.

«Форд» дешев, потому что он слаб. Его рост медленный, а прибыль низкая. За последнее десятилетие его акции принесли лишь 86% прибыли. Это намного меньше, чем у индекса S&P 500. И я уверен, что в ближайшие десять лет и далее эта тенденция сохранится.

Бренд «Феррари» выдержал испытание временем. Этот нематериальный актив будет продолжать приносить компании все более высокие доходы и прибыль. И сейчас, когда акции компании торгуются на 28% ниже своего пика, это прекрасное время для инвестиций.

Смотрите также

2026-02-28 15:32