Золотая Лихорадка и Скромные Портфельные Маневры

В сей знаменательный день, семнадцатого февраля месяца, две тысячи двадцать шестого года, явилось повеление от Equinox Partners Investment Management. И повеление сие гласило о продаже трехсот пятидесяти пяти тысяч акций Eldorado Gold Corporation (EGO 2.81%), что по прикидкам исчисляется суммой в десять миллионов шестьсот тридцать тысяч монет, если, конечно, считать по среднему курсу квартала. Дело это, признаться, вызывает легкое недоумение, ибо золотом в наше время не стучат, а лишь подсчитывают прибыль.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Что же произошло?

Документ, изданный самим Государственным Советом (именуемым ныне SEC), датированный тем же числом, повествует о том, что Equinox Partners Investment Management уменьшил свои владения Eldorado Gold Corporation на вышеуказанное количество акций в четвертом квартале двадцатого года. Сумма сделки, как уже упоминалось, составляет приблизительно десять миллионов шестьсот тридцать тысяч монет, что, впрочем, лишь приблизительно, ибо в бухгалтерии, как известно, всегда найдется погрешность. Цена же акций, надо сказать, подвержена прихотям рынка, как барышня на балу.

Что еще следует знать?

В казне Equinox Partners Investment Management осталось теперь двеста девяносто семь тысяч пятьсот сорок шесть акций Eldorado Gold Corporation, что по текущим ценам составляет десять миллионов шестьсот девяносто тысяч монет, или пять с половиной процентов от всего состояния фонда. Положение сие, признаться, не самое выгодное, ибо фонд сей владеет и другими, более прибыльными активами.
В списке наиболее ценных бумаг фонда, после сей сделки, находятся:
- NYSEMKT:GAU: тридцать пять миллионов сто девяносто тысяч монет (восемнадцать с половиной процентов от всего состояния)
- NYSEMKT:GTE: двадцать семь миллионов шесть тысяч монет (четырнадцать с половиной процентов от всего состояния)
- NYSEMKT:ITRG: двадцать три миллиона шестьсот девяносто тысяч монет (двенадцать с половиной процентов от всего состояния)
- NYSEMKT:PSLV: двадцать один миллион пятьсот семь тысяч монет (одиннадцать с половиной процентов от всего состояния)
- NYSEMKT:NEWP: девятнадцать миллионов семьсот восемь тысяч монет (десять с половиной процентов от всего состояния)
К семнадцатому февраля две тысячи двадцать шестого года, акции Eldorado Gold Corporation оценивались в сорок пять монет тридцать три копейки, что на двести процентов выше прошлогодней цены. И это, признаться, вызывает некоторое удивление, ибо рынок сей непредсказуем, как погода в Петербурге.

О компании

Показатель	Значение
Цена (на момент закрытия рынка 2026-02-17)	45.33
Рыночная капитализация	9.15 миллиарда
Выручка (TTM)	1.8 миллиарда
Чистая прибыль (TTM)	507 миллионов

Краткий обзор компании

Eldorado Gold Corporation занимается добычей и продажей золота, а также серебра, свинца и цинка.
Компания применяет вертикально интегрированную модель бизнеса, осуществляя разведку, разработку, добычу и продажу минерального сырья из собственных и частично принадлежащих ей месторождений в Турции, Канаде и Греции.
Ее штаб-квартира находится в Ванкувере, Канада, и она имеет диверсифицированный портфель горнодобывающих предприятий и проектов развития в различных странах.

Eldorado Gold Corporation – это международный производитель золота, который использует вертикально интегрированный подход для максимизации прибыли от разведки до продажи минерального сырья. И все это, признаться, выглядит довольно заманчиво, если, конечно, не учитывать все риски и подводные камни.

Что означает эта сделка для инвесторов?

Продажа сия, как водится, является примером того, как внезапно взлетевшие цены заставляют инвесторов задуматься: стоит ли ждать дальнейшего роста или зафиксировать прибыль? После столь стремительного подъема акций Eldorado Gold, уменьшение доли может быть лишь проявлением благоразумного управления портфелем, а не признаком сомнений в долгосрочных перспективах золота. Ибо, как известно, скупой платит дважды, а жадный – трижды.

В контексте портфеля, данное решение соответствует общей тенденции. Фонд по-прежнему сохраняет значительные инвестиции в драгоценные металлы и сырьевые компании, включая крупные пакеты акций золотодобытчиков и значительную долю в трасте физического серебра. При этом, он также сократил долю в другой золотодобывающей компании, акции которой также взлетели на двести процентов. И это, признаться, вызывает некоторое недоумение, ибо рынок сей непредсказуем, как погода в Петербурге.

В операционном плане, Eldorado добилась хороших результатов. В 2025 году компания добыла около 488 тысяч унций золота (в пределах прогноза) и получила сильный операционный денежный поток, с 752 миллионами монет, поступившими от операционной деятельности за год. Скорректированная EBITDA составила около 836 миллионов монет, благодаря более высоким ценам на золото и стабильному производству. Компания также закончила год с почти 870 миллионами монет на счете, что дает ей возможность финансировать проекты роста, такие как развитие медного-золотого месторождения Skouries в Греции. И все это, признаться, выглядит довольно заманчиво, если, конечно, не учитывать все риски и подводные камни.

В конечном итоге, стоит отметить, что сбалансированные портфели часто пересматриваются после резких изменений, особенно когда цены обгоняют фундаментальные показатели. Получение прибыли в циклическом секторе не обязательно означает, что базовый тезис изменился. Ибо, как известно, скупой платит дважды, а жадный – трижды.

Смотрите также

2026-03-06 02:13