Бездна и Металлы: Игра с Нулем

В последние годы, когда геополитические тени удлиняются, словно предвещая бурю, критические минералы и редкие металлы вышли на свет, подобно затонувшим сокровищам. Они – кровь новых технологий, питающая электромобили, ветряные турбины, микросхемы. И, конечно же, – нервы военной машины. Политики, словно садовники, торопятся обеспечить поставки, не понимая, что часто самые ценные плоды растут на самых опасных склонах.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Компания, посмевшая заглянуть в эту бездну, – The Metals Company (TMC 1.65%). Она намерена добывать со дна океана, словно ныряльщик за жемчугом. Потенциал огромен, как сама глубина. Но и риск велик – риск быть поглощенным тьмой, уйти в ноль, как будто и не было этой затеи.

Что нужно знать инвесторам об этой компании? Что скрывается за блеском подводных сокровищ и каковы те подводные камни, что таятся на пути?

Глубоководная добыча: Новый фронт в войне за ресурсы

Добыча со дна океана – это не грубый разрыв земли, не взрывы и пыль, как в традиционной горнодобывающей промышленности. Это – тонкий, почти медитативный процесс сбора минеральных конкреций, разбросанных по морскому дну, словно забытые игрушки. Эти конкреции – полиметаллические узлы, содержащие в себе высокие концентрации никеля, меди, кобальта и марганца. Они – словно сгустки самой земли, вырванные из ее недр и брошенные на произвол судьбы.

Эти металлы – кости и плоть современной цивилизации, необходимые для литий-ионных аккумуляторов, электропроводки, высокопрочной стали. Сейчас Соединенные Штаты почти полностью зависят от импорта марганца, кобальта и никеля. Добыча со дна океана могла бы обеспечить внутренние поставки, уменьшив зависимость от чужих рук. Но, как известно, свобода, купленная за чужие деньги, редко бывает долговечной.

Возможности огромны, но и неопределенность велика. Международный контроль осуществляет Международный орган по морскому дну (ISA) при Конвенции ООН по морскому праву. В США – это Национальное управление океанических и атмосферных исследований (NOAA), требующее обширных оценок воздействия на окружающую среду перед выдачей разрешений. Бюрократия – это всегда медленный танец с тенью, где каждый шаг требует осторожности.

The Metals Company: Путь сквозь лабиринт регуляций

Долгое время компания The Metals Company блуждала в поисках выхода к свету. Ее запросы на получение разрешений в ISA встречали лишь задержки и молчание. Затем компания переключила внимание на американскую систему, опираясь на Закон о ресурсах твердых полезных ископаемых глубоководных районов (DSHMRA). Инициатива, поддержанная указом администрации Трампа, обещала ускорить процесс выдачи разрешений. Но, как известно, обещания – это лишь легкий ветерок в бушующем море.

В июле 2025 года NOAA представила консолидированную процедуру подачи заявок, позволяющую компании одновременно подавать заявки на получение лицензии на разведку и разрешения на коммерческую добычу. 22 января этого года TMC подала первую в истории консолидированную заявку, заменив свои предыдущие заявки и значительно расширив предлагаемую площадь коммерческой добычи с 25 000 до 65 000 квадратных километров. Это – словно попытка обнять необъятное.

Компания находится на стадии формального рассмотрения. Однако существует международный регуляторный риск. ISA еще не утвердила правила добычи, и существуют споры о том, может ли США выдавать разрешения на добычу в международных водах. ISA начала расследование о возможном несоблюдении TMC установленных правил, а Совет ISA соберется в этом месяце, чтобы обсудить этот вопрос. Это – словно тень, преследующая путника.

TMC также сталкивается с возражениями экологических активистов, которые утверждают, что добыча со дна океана может привести к потере биоразнообразия, уничтожению среды обитания и выбросу токсинов или углерода, заключенного в донных отложениях. Это – словно попытка построить храм на костях.

The Metals Company: Рискованная игра

The Metals Company стремится проложить путь в индустрии глубоководной добычи и является одним из лидеров в получении одобрения на ее осуществление. Потенциал огромен: компания оценивает, что эти проекты могут принести 369 миллиардов долларов дохода и более 200 миллиардов долларов EBITDA в течение всего срока их реализации. Компания надеется на одобрение и планирует начать производство в конце 2027 года. Это – словно мечта о золотой лихорадке.

Однако глубоководная добыча никогда не осуществлялась в коммерческих масштабах, поэтому операционные расходы и осуществимость не были проверены в таких масштабах. Компания может столкнуться с юридическими проблемами со стороны ISA и потенциальными судебными исками. Это – словно хождение по канату над пропастью.

По этой причине The Metals Company лучше оставить агрессивным инвесторам, способным выдержать этот риск. Даже в этом случае инвесторам лучше вложить небольшую сумму в акции и постепенно увеличивать ее по мере преодоления юридических и технологических препятствий. Это – словно посев семян в каменистой почве, в надежде на чудо.

Смотрите также

2026-03-06 16:02