Уолл-стрит и Иллюзии Процветания

Уолл-стрит

Позвольте мне поведать вам историю, господа. Историю о людях, которые вообразили, что научились выжимать золото из воздуха. Три года назад они, словно стадо баранов, бросились в погоню за так называемым «искусственным интеллектом». Мол, эта штуковина, эта самая «AI», спасет их от необходимости трудиться, приумножит богатства и вообще, сделает мир лучше. Как будто достаточно лишь накормить машину цифрами, чтобы она начала плести золотые нити!

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

И тут, представьте себе, Федеральная резервная система, эта самая влиятельная организация, решила помочь этим энтузиастам. Они начали снижать процентные ставки, как будто это волшебное зелье могло решить все проблемы. Низкие ставки, видите ли, стимулируют экономику. А на самом деле, они лишь раздувают пузырь, который рано или поздно лопнет, окатив всех грязью и разочарованием.

И что же произошло? S&P 500, этот показатель благополучия, начал расти, как на дрожжах. Три года подряд – взлет за взлетом. Рекорды, новые рекорды… Казалось, что наступила эпоха небывалого процветания. Но, как говорил мой старый дед, «Когда все танцуют, нужно смотреть, кто платит музыкантам». И вот, этот самый музыкант, господин Пауэлл, глава Федеральной резервной системы, начал предупреждать о надвигающейся буре.

Что случилось в последние месяцы

Начиная с ноября, господа, инвесторы начали приходить в себя. Они задумались: а так ли уж оправданы эти огромные вложения в «AI»? Технологические гиганты, такие как Meta Platforms и Amazon, вложили миллиарды долларов в создание этой инфраструктуры. Но, как оказалось, спрос на все эти чудеса не так уж велик. И акции этих компаний, как и многих других, начали терять в цене.

А тут еще и неопределенность в экономике, да и война на Ближнем Востоке добавили масла в огонь. Цены на нефть взлетели, и S&P 500 начал метаться из стороны в сторону, как испуганный кролик.

И вот, господин Пауэлл, словно провидец, предупредил: акции стали слишком дорогими. «По многим показателям», – сказал он в сентябре, – «ценные бумаги переоценены». А знаете что? С тех пор ничего не изменилось.

Оценка ситуации

Посмотрите на этот график. Это так называемый коэффициент P/E Shiller CAPE. Он показывает, насколько переоценены акции по отношению к прибыли за последние десять лет. И что мы видим? Индекс находится на одном из самых высоких уровней за всю историю. Его достигал лишь однажды – во время бума доткомов в 2000 году. А помните, чем это закончилось?

История учит нас, что после таких пиков следует падение. И это, господа, не та новость, которую инвесторы любят слышать. Но есть и лучик света в этой темной картине. Падение не обязательно будет долгим. Индекс может упасть на несколько недель или месяцев, а затем снова взлететь в 2026 году. К тому же, падение приведет к снижению цен на многие качественные акции. Например, акции Nvidia, этого гиганта «AI», сейчас торгуются на самом низком уровне за почти год. Так что это может быть отличная возможность для покупки.

И даже если худшее случится и рынок вступит в период длительного спада, история показывает, что он всегда восстанавливался и рос после падений и крахов. И это отличная новость для долгосрочных инвесторов. Но я, признаться, не уверен, что кто-нибудь в наше время вообще думает о долгосрочной перспективе. Все хотят получить прибыль здесь и сейчас, не задумываясь о последствиях. И это, господа, – самая большая глупость, которую я вижу вокруг.

Смотрите также

2026-03-09 01:12